预计贷款利率下限不会同时调整

　　国务院总理李克强6日主持召开国务院常务会议，研究部署2013年深化经济体制改革重点工作。会议指出，今年稳步推出利率汇率市场化改革措施。利率市场化加速推进已成为银行业的共识。多位专家和业内人士表示，在当前流动性相对宽松的大背景下，今年存款利率浮动区间上限可能进一步放开，有望扩大至基准利率的1.2倍，但不会像去年6月那样同时调整存款利率浮动区间上限和贷款利率浮动区间下限。

　　推进利率市场化正当时

　　去年6月，中国人民银行宣布将存款利率浮动区间上限扩大至基准利率的1.1倍，这被业界视为央行利率市场化的重大突破。专家和业内人士表示，当前是进一步推进利率市场化的较好时机，但预计不会像去年6月那样同时调整存、贷款利率的浮动区间。今年商业银行净利润增速大幅放缓，不良资产上升，如果此时存款利率上限和贷款利率下限均做调整，将给银行业带来较大压力，相关部门不大可能在此时“动作太大”。

　　交通银行首席经济学家连平表示，在流动性比较宽松的情况下推进利率市场化会比较顺畅，市场上的资金供求关系会比较平缓，避免流动性的剧烈波动。如果存款利率上限进一步扩大，各家商业银行的存款利率均会有一定程度的上浮，但不会像去年一样多数银行均上浮到顶。

　　对于央行是否会在扩大利率浮动区间的同时下调存贷款基准利率，连平称，就目前的情况来看，降息并不是最优先的选项，可能性较小。

　　央行调查统计司司长盛松成表示，当前我国债券、商业票据、货币市场等领域的利率已实现市场化。去年存贷款利率浮动区间扩大，利率市场化迈出重要一步。要进一步推进利率市场化，强化金融机构财务约束，增强市场配置资金的作用，促进经济发展和经济结构转型。

　　光大证券首席宏观分析师徐高认为，尽管我国已在银行改制、债券市场建设等方面取得明显进展，但利率市场化要取得成功，还缺少两个关键条件：显性存款保险和政府放权。“利率市场化是近年来中国金融市场发展的主线，但并不是取消利率管制那样简单，而是一项牵涉金融机构改革、金融市场建设和金融理念转变的系统工程。”

　　徐高表示，存款保险是银行开展利率竞争的前提。我国目前虽有隐性存款保险，但它没有清晰的边界，也无法对银行进行事前差别化的监管，与利率市场化不相容。利率市场化需要政府向市场让渡对金融资源的配置权。政府如果不放权，会在金融市场中造成扭曲，令利率市场化无法真正成功。

　　银行盈利迎“大考”

　　多位专家对中国证券报记者表示，随着利率市场化的逐步推进，金融市场竞争将加剧，银行业高息差将难以为继，盈利能力面临重大考验。预计今年上市银行净息差将比去年小幅下降15个基点，拉低净利润增速约5个百分点，成为银行净利润增速明显下降的最主要原因。

　　利率市场化意味着银行将拥有更大的“话语权”，银行将更加按照市场化规律运作。连平表示：“存款利率上限进一步扩大，对于中小商业银行的冲击比较大，将使它们的融资成本更高。”盛松成表示，长期来看，随着利率市场化和直接融资的推进，银行息差可能缩小，利润增速可能下降。未来银行业需要加快业务转型，调整利润结构，拓展盈利空间。

　　专家强调，更重要的是建立一套能综合考量风险、成本与收益的存贷款定价机制，使商业银行能清晰辨识市场竞争的底线、业务拓展的边际，防止银行承担超出能力范围的风险。记者 陈莹莹