进入五月，开放式基金表现较好，特别是在3日沪深股指收跌情况下，部分基金依然实现了较高收益率，显示出把握结构性行情的专业能力。但四月大部分开放式基金收益不佳，创业板投资成为基金收益的主要来源。综合看，本周市场走向尚不明确，消息面的多空影响也是互有强弱，基金业绩能否稳中有升，还需立足结构性行情的把握。

　　数据显示，上周股票方向基金收益普涨。其中净值收益率涨幅在2%以上的多达440余只，超过4%的有62只。从资金投向看，业绩领涨基金主要来自于关注创业板、消费和新能源的主动型基金，而仅15只逆市收跌的基金几乎全部来自于标的为资源类行业的各色基金。

　　回顾四月行情，大部分的开放式基金呈现“获利回吐”态势。数据显示，当月股票方向基金净值收益率的最大差距约14%，其中既有月赚5%以上的主动型基金，也有受困于大宗商品价格走低而收益萎靡的指数型产品。在波动行情之中，备受市场关注的创业板类基金虽然多数收涨，但涨幅普遍集中在2%至3%之间，和创业板指数整体走势持平。考虑到该指数上月高达13.87%的振幅，基金依然能有上述成绩应给予肯定。

　　近段时间来，由于大盘连续低位整理，除了创业板指数之外，其他各类指数基金都处于沉寂阶段。从股指运行特点看，盘中的宽幅振荡属于典型的结构性行情走势，这对被动投资的指数型基金来说，无疑缺少“油水”。不过，从上周五的盘面看，银行板块集体发威，创业板也继续拉升，抄底资金全面进场，单日资金净流入116.6亿元，全部板块都呈现资金净流入。因此，本周能否继续表现可能会直接体现在主要股指的走势上，指数型基金在经历了“足月”的等待之后，或许能迎来转机。

　　针对五月的开局走势，国盛证券天津营业部的张杰分析指出，大盘在五月首个交易周探底反弹，这一方面是由于利好消息的影响，另一方面也是节前避险资金的回补所致。综合看，虽然反弹幅度可喜，但市场成交量仍显不足，反弹的持续能力仍有待观察。从影响市场的主要消息面看，管理层肯定资本市场作用、千亿增量资金有望进场等利好股市；而汇丰4月PMI低于预期等经济数据则属利空。张杰认为，上市公司年报和一季报显示出经济复苏情况仍不容乐观；而外围市场持续降息，使得未来输入型通胀压力不容小觑，经济转型道路仍是曲折漫长。展望本周，在没有实质性消息出台情况下，反弹的持续性有待证实，投资者应重点关注成交量的变化动向。