最近，南方食品、量子高科、人福科技三家公司向公司股东派送“福利”的做法在市场上受到关注。

　　实物分红也给投资者尤其是给持股量大的基金公司出了一道难道。那就是如何处置这些“实物”。由于量子高科与人福科技向每位股东提供的实物都限于一份，投资者处理起来倒也没什么麻烦。但南方食品提供的黑芝麻乳却让持股量大的投资者难以处理。根据南方食品黑芝麻乳的发放方法，投资者每持有1000股股份发放一份礼盒装（12罐）黑芝麻乳产品，而自然人股东林忆尔持有212.92万股（去年三季报）南方食品股份，如果持股数未发生变化，该股东可以获得2129盒产品，每天吃三罐，够吃23年。

　　持股量大的基金公司在处理黑芝麻乳产品问题上更加棘手。如根据公开资料，华夏基金旗下华夏红利混合，华夏行业等两只基金分别持有南方食品384.34万股、129.52万股，合计计算，华夏基金可领取 5138盒也即61656罐南方芝麻乳产品。如何处理这些黑芝麻乳产品，显然是一件令华夏基金头痛的事情。

　　根据媒体报道，大多称基金尚未提出申领，亦无后续方案。如果是量子高科与人福科技的股东，面对一份实物不领取倒也罢了，但面对南方食品发放的上千盒上万罐黑芝麻乳产品，基金公司如果不申领的话，这就不是对基金持有人负责的态度了。如华夏基金5138盒黑芝麻乳产品，每盒市价55元，共计价值超过28万元。如果不领取的话，那就是在慷基金持有人之慨了。

　　但领取之后如何处置显然是一个问题。虽然有基金公司负责人表示将不会向持有人派发，因为难以以基金份额进行界定，但这种截留基金持有人福利的做法是不妥的。毕竟基金公司只是代客理财，基金公司用于投资的资金都是基金持有人的资金，因此，上市公司派发的福利应归基金持有人所有，而不是归基金公司所有。基金公司理应将这份福利转发给基金持有人。

　　不过，要将这份实物福利转发给基金持有人确实具有一定的困难。正如有关基金公司负责人所表示的那样，难以以基金份额来界定。而且即便能界定，实物发放也是一件很麻烦的事情。那么，如何公正地处理南方食品发放的这些实物福利呢？作为基金公司来说，首先是要明确表明对实物分红的反对态度，在此基础上，由基金公司花钱实物，并将资金视同基金投资所得的红利收入。而基金公司买下实物后，可作为职工的福利，或作为公司营销的工具。只有如此，才能有效保护基金持有人利益。否则，基金持有人的实物福利都由基金公司截留了，变成了基金公司的福利，那么基金公司就会积极支持上市公司进行实物分红，基金持有人的利益就会受到进一步的损害。