近期，大宗商品几乎全线溃败。黄金价格的暴跌带动其他大宗商品纷纷跳水，看空情绪日益浓郁。究其原因，一方面是投资者对经济复苏前景心存忧虑，另一方面则是强势的美元打压了商品的上涨的势头。

　　自2月15日以来，中国大宗商品价格指数节节退缩。截至上周末，已经从151.1跌至137.7点，跌幅近9%。广东金融学院院长陆磊认为，“大宗商品的黄金时代已经过去了，短期内翻身的机会也不大。”

　　昨日，国内期市再次几近全线下跌，白银期货全天跳水3.61%领跌，6月合约价格收报4587元/千克；建材类期货集体回落，螺纹钢、玻璃跌幅接近2%；橡胶、焦炭跌幅超过2%。

　　走势大宗商品价格持续走低

　　就在上周，现货黄金发生纪录崩盘行情。继4月12日大跌4.95%后，4月15国际现货黄金再次暴挫9.17%，录得1983年以来最大单日跌幅。数据显示，4月12-19日，国际黄金和白银价格均大幅下挫，跌幅分别逾12%和15%。

　　贵金属价格的跳水也引发市场对其它大宗商品抛售。上周，上海螺纹钢、伦敦铜、伦敦锡等品种周跌幅逾5%，沪铜跌幅更高达8.26%，沪锡和沪镍周跌幅也有4.86%和5.86%。布伦特原油收于99.53美元/桶，周跌3.41%，WTI原油收于88.10美元/桶，周跌3.49%。

　　另据中国流通产业网统计，上周，国内主要大宗商品价格除食糖微升0.04%外，其余均有回落，橡胶以5.57%的跌幅表现最差，有色金属和能源的跌幅也分别达到.4.77%和3.54%。不少投资者惊呼熊市来了！

　　大宗商品的回调并非没有预兆。生意社监测数据显示，3月份大宗商品市场跌多涨少，24.14%的品种上涨，75.86%的品种下跌。58个品种平均跌幅为2.58%，13个品种跌幅超过5%，4个品种跌幅超过10%，仅有2个品种涨幅超过3%。

　　事实上，自2月15日以来，中国大宗商品价格指数便开始节节退缩。截至上周末，已经从151.1点跌至137.7点，跌幅近9%。具体到品种而言，与年初相比，除矿产小涨0.35%外，其它全部跳水，橡胶以22.09%的跌幅垫底。

　　分析经济堪忧机构主动减持

　　申银万国期货研究员刘妍认为，国际贵金属市场的暴跌引发市场的恐慌性抛售，其动因既有对全球经济体增速放缓、塞浦路斯央行抛售黄金的担忧，也有主要基金主动减持贵金属多单和沽空的因素。

　　欧洲的经济仍旧乌云密布。国际货币基金组织下调英国评级AAA至AA+；一向坚挺的德国4月份ZEW经济景气指数也骤降至36.3，脱离近三年高位；意大利2月后季调工业订单环比降1%，连续第四个月下滑。此外，意大利的政府组阁僵局，亦令市场对欧元区二季度债务问题忧心忡忡。国际货币基金组织在最新一期《世界经济展望报告》中下调了2013年全球经济增长预估0.2个百分点至3.3%。

　　此外，陆磊指出，由于市场预期美国很可能会退出第三轮量化宽松，未来经济上行的动力依然不足，大宗商品价格翻转的可能性是很低的。

　　从目前的情况看，投资者的空头情绪仍较为浓郁。截至昨日，国际黄金ETF持仓量为1104.71吨，较前日减少18.35吨；为 2010年4月以来最低。白银ETF持仓量则维持在33600万盎司左右。

　　预判美元坚挺打压大宗商品

　　“整体来讲，市场对国际大宗商品的风险偏好有所下降。”研究机构莫尼塔昨日指出，全球主要经济体3月份制造业PMI整体表现疲弱，环比增长的经济体比例是自去年6月以来的最低水平。国内制造业以及房地产市场的不景气总体则会拖累钢材的终端需求。

　　作为大宗商品价格反向晴雨表的美元指数，已经自2月份以来走出一道圆弧顶的态势，近期重拾涨途。东海期货认为，下跌后反弹是美元上涨周期的特征，欧洲央行降息预期与事实或催涨美元指数。因此，大宗商品或继续承压下行。

　　国际信用评级机构惠誉18日在伦敦发布报告称，预测未来两至三年内国际黄金价格将走低。东海期货认为，金融属性极强的黄金价格转熊乃至暴跌，正是对大宗商品金融属性褪色的警示。

　　“在当前的市场环境下，大宗商品的投资逻辑正悄然由过去4年中的货币驱动向基本面驱动回归，金融属性将逐步淡化，商品属性则日益增强，原本金融属性较强的品铜、天胶等品种的货币性溢价将逐步缩减回归现实供求，建议投资者高度关注。”东海期货在研报中指出。

　　不过，就国内大宗商品价格而言，中证期货分析师肖伟凯预计，到5月、6月企稳的概率还是比较大的。因为宏观经济一般会在二、三季度的交界处开始回暖。

　　南方日报记者 高国辉

　　实习生 李颖浩