和讯特约

　　欧盟统计局公布2012年欧元区各国财赤及对外债务，数据显示欧元区整体政府赤字占GDP比率由2011年的4.2%降至3.7%，但外债比率则由87.3%升至90.6%，德国录得占GDP 0.2%的财政盈余，债务比率则由80.4%升至81.9%。至于在去年初与（三头马车）欧盟、国基会以及欧洲央行达成援助协议的希腊，去年财赤比率由9.5%升至10%，债务比率则由170.3%降至156.9%，但与协议中要求在2020年降至120.5%仍有一段距离，上周希腊才与三头马车达成协议，政府同意在2015年之前削减1.5万个公务员职位，今年将会裁减4000个，以换取88亿欧元的援助，其中28亿欧元将于未来数周发放，余下60亿欧元则于5月份批出。国基会首席监察员Pol Thomsen认为，希腊可望在明年恢复增长及达到财赤目标。西班牙财赤比率则由9.4%升至10.6%，成为欧盟成员国之中最高的，而法国财赤比率则由5.3%降至4.8%，意大利降至3%的目标，低于欧元区平均水平3.7%。

　　西班牙财赤比率超希腊

　　另外，西班牙债务比率由69.3大幅攀升至84.2%，但低于欧元区整体的90.6%。西班牙央行预测该国今年经济表现将会收缩1.5%，周三西班牙将会公布最新的2月份按揭数据，预期将反映银行业仍然收紧信贷，截至去年第四季度止，西班牙经济已连续五个季度按季收缩，按年亦连续收缩四个季度，且跌幅愈来愈大。大致可以发现，欧元区大部分国家的财赤比率持续下降，但债务比率则持续上升，这明显是受到各国采取财政紧缩政策，政府减少开支，民间经济活动疲弱，导致GDP萎缩所致。目前欧元区可谓是处于休养生息之时，最大的经济体德国亦于去年第四季度收缩，欧元区能否如同欧洲央行行长德拉吉所言在今年下半年复苏成疑。

　　欧元兑美元近日维持在1.30水平窄幅上落，上周出现的双日转向令欧元后市表现难以乐观，失守1.30的可能性仍高。目前汇价仍处于今年初从1.3710开始的下跌走势，故从江恩正方形观察亦由高而下计，目前1.3010位于270度垂直角，上周的反弹刚好受制于180度的1.3210，故若汇价向下突破1.3010，则以1.2910及1.2710为下方支持，其中以1.2710的支持力相对较强，故建议采取中线高沽策略，以日线图汇价收高于1.32止损，目标1.2710。英镑兑美元守稳1.52后反弹，但在汇价收高于1.54之前仍难评乐观，而本周四英国公布的首季GDP更是左右英镑短期走势的关键因素，暂时只宜在1.54至1.52以上落市操作。美元兑日圆在100关口前仍见强大阻力，但要小心，阻力越大越会成为冲击的目标，一旦突破，将为美元提供更大的上升动力，目前日圆淡友正等待最佳时机发动攻击，笔者仍然相信，本周四及周五是最理想的时间。

　　金价回跌风险逐增

　　金价周一曾升近1439美元，抵达1435美元的首个获利目标，金价短期走势仍然偏强，但要留意金价短期高点预计在周三出现，然而，金价如未能升破周一高位1438.8美元并在小时图出现关键转向等下跌讯号，则短期顶部或已于周一出现，加上昨天的反弹高位已接近早前急跌的50%反弹位，再从江恩正方形观察，1450美元位于45度角，为金价上升的下一个主要阻力，故此，投资者宜将焦点转向下跌讯号，暂时金价走势向上，可以小时图金价收低于1419止损买入，上望1440及1450。一旦在小时图收低于1418美元，则不妨候位追沽，收高于1428止损，目标1405及1380。