中信建投:市场在探底中迎来机会 看好5大行业

周金涛 |2013-04-22 17:10465

网易财经4月22日讯中信建投22日发布研报,称GDP、工业增加值等经济数据表明经济基本面呈二次探底格局,市场在底部渐近的过程中会迎来机会。中信建投研报表示,股票配置方面来看,房地产、家电、建材、汽车、金融服务行业五大行业可能先于其他行业反弹。

  网易财经4月22日讯中信建投22日发布研报,称GDP、工业增加值等经济数据表明经济基本面呈二次探底格局,市场在底部渐近的过程中会迎来机会。

  中信建投研报表示,股票配置方面来看,房地产、家电、建材、汽车、金融服务行业五大行业可能先于其他行业反弹。大方向上,仍然是金融+医药+中游(机械、化工、建材、电子、信息设备)。

  以下为研报原文:

  市场回顾和观点

  上周公布的GDP、工业增加值、固定资产投资和消费品零售总额等经济数据都略低于市场预期,基本面呈现二次探底之势,比较符合我们一直在报告中强调的“双底”概念。对于周期性的回落我们认为一方面会形成基数效应利好二季度的预期,另一方面也反映出当前基本面的弹性,有助于打破“L底”的预言和弱复苏僵局,对市场而言,未尝不是好事。在“底部”渐近的过程中,机会将来自波动和趋势,我们看好渐近的“双底”和之后的复苏趋势。

  经济周期: 底部渐近

  3月工业增加值继续回落,价格仍然没有形成有效上涨,PMI也弱于季节性波动,3月可能是一种“量价齐跌”的现象。宏观数据的低于预期并没有脱离我们对“双底”的判断,双底对于经济与市场的意义在于:生产成本和资金成本的下降、降低通胀预期、增加经济和周期弹性。所以,我们认为,“双底”并不可怕,有助于打破“L底”的预言和弱复苏僵局。

  海外经济:IMF下调全球增长预期,对未来复苏渐强预期乐观

  IMF将2013年全球增长预期调降0.2个百分点,至3.3%,但维持2014年4%的增长预期不变。IMF表示,尽管复苏道路并不平坦,“但全球经济前景再度改善,且经济活动有望从2013年下半年起逐渐提速。”

  配置思路:底部过程

  “双底”并不可怕,有助于打破“L底”的预言和弱复苏僵局,市场机会来自两个方面:一是来自波动,“双底”反而是介入的好时机;二是趋势,第二库存周期向上的趋势并未终结,即便“双底”调整、即便市场调整,但趋势并未终结。短期仍看需求恢复,市场有可能演绎2012年9-11月的触底过程:房地产、家电、建材、汽车、金融服务行业可能先于其他行业反弹,从大方向上,仍然是金融+医药+中游(机械、化工、建材、电子、信息设备)。

0
发表评论
同步到贸金圈表情
最新评论

线上课程推荐

火热融资租赁42节精品课,获客、风控、资金从入门到精通

  • 精品
  • 上架时间:2020.10.11 10:35
  • 共 42 课时
相关新闻

全球恐慌蔓延之际,坚定看好A股市场布局机会

2020-03-14 12:13
1116

中资地产美元债市场回顾与展望(海通固收 姜超、朱征星)

2019-02-15 17:17
696

1月A股市场回顾:银行地产领涨A股,三大投资机会悄然来临

2018-02-07 09:41
7746

10月A股市场回顾:自贸港点燃上海本地股,iPhone X引爆苹果板块

2017-11-07 10:47
1360

9月A股市场回顾:5G概念突然爆发,新能源汽车持续走强

2017-10-14 09:19
1601

私募周报:CTA策略8月业绩亮眼,知名私募长期看好商品市场盈利机会

2017-09-19 11:45
924
7日热点新闻
热点栏目
贸金说图
专家投稿
贸金招聘
贸金微博
贸金书店

福费廷二级市场

贸金投融 (投融资信息平台)

活动

研习社

消息

我的

贸金书城

贸金公众号

贸金APP