两不利因素需要消化

　　从大形态上来看，主板市场周线形成的极度超跌局面，得到扭转应是势在必行；同时2150点（8600点）一带对两市的重要意义真的无须赘述，如果现在加速下跌则表明长期均线对股指彻底失去牵引力，那引发的恐慌就不会像现在这样短线跟风的小打小闹了，而可能会导致釜底抽薪式的中长线资金出局，届时的下跌估计真的变成“无底洞”，技术面的背离也难以阻止了。我们知道现在的大盘“难以马上跌下去”，但早盘的一波陡峭冲刺还是让人有些摸不着头脑，以后续情形来看，冲高了多头并没法“把局面维持到底”，说明大盘的本质还是虚弱的，除非消息面出现什么突发利好股指受其刺激。

　　查查消息面：央行今天上午展开了一笔28天期430亿元的正回购操作，操作力度仍属于近期较高的水平，本周公开市场维持净回笼（140亿元）操作，央行继续回收流动性，维持偏淡影响，并非利好消息。商务部上午公布，3月份我国实际使用外资124亿美元，同比增5.65%，数据中性影响，也谈不上是利好。国家统计局上午公布，3月份我国中大城市新建住宅价格环比上涨，最高涨幅达到3.2%，倒算是对地产股的利好，可首先我们不知道这样的数字会否迎来更严厉的调控，再者，如果真是利好，那么地产股应该把昨天走势作为“上涨中继”持续发力才对，可冲高后大幅回落的恰恰也是它们！这算哪门子的“领涨”？

　　不自量力甚至不顾一切的拉抬，最终导致气力耗尽，这看起来很不明智，所以策略上我们还是维持“多看少动”，招子放亮点，但手要往口袋里揣得更深一点，不见到确定性的持续机会没有必要出手，或许早盘低开“本身”是机会，但看到强涨再考虑跟进就有些晚了。到午后指数重心完全企稳，没有“暴攻”也没有“跌回原形”，而是沿着昨收盘点位做着缩量整理，如此我们才彻底明白早盘多头突然发动攻势的苦心——这只是用一种极端的方式去修正低开导致的悲观气氛罢了。要不是那么上行把股指从海平面以下“拽”上来，后面在波幅变小的时候，怎么能逐渐在2200（8900）点附近找到平衡呢？说白了，股指今天所作的事情结果是“缩量小阴小阳整理”，只不过过程稍微激烈了一点。

　　由此我们就回到了昨天说过的话题，“先跌后涨”究竟意味着什么？表面来看，跌无可跌，空头总是要碰一鼻子灰，当然证明是多头在逐渐占据优势，但如果每天都只能是“先跌后涨”，是不是说明空头总能在宏观层面找到“先跌”的理由？是不是说明多头主动进攻能力还比较缺乏，只能靠“先跌出空间来”再考虑还击？在全息三要素均不到位的情况下，多头贸然出动所产生的后果是什么，大家其实并不是不了解——上周二，在周一低开探底却大幅反攻之后，股指趁势“以缺补缺”希望通过构造“弃婴线”酝酿岛形反攻，结果随后的两天（周二，周三）虽然都是阳线，但全息三要素之一的量能却出现背离，到了周四再跟风高开时反而引发短线抛盘的集中出逃，就此产生三连阴破位的“苦果”。也就是说，多方现在总是在低开过后出现阳线，既有“善守”的特征，也有能量不足的难言之隐。

　　笔者当然希望一直在强调的“逆转”，“盼底”，“容易成底”能够尽快出现，但即使连续两天指数未创新低，也还是不能证明4月16日创下的2165点就一定是本轮极值，或者说是“V”型走势的最低点。别忘了笔者也说过，当前宏观氛围的负面消息太多，许多都可能通过个股传导使得盘面弱势效应加强，制约上行趋势的成立。就目前而言，市场仍有两个不利因素需要慢慢来消化。