《证券时报》财苑社区(http://cy.stcn.com/）认证资料为“深圳市新兰德证券投资咨询有限公司首席分析师”的陈操发表观点认为经济减速增长引发市场新的担忧，市场明显出现了信心不足，今年我国经济增长将呈现先低后高的局面。大盘短期将依然维持着向下寻求支撑的走势，而从中线来看将继续弱势震荡的走势。

　　原文如下：

　　伴随着之前一系列宏观数据的出台，市场对于未来滞涨的担心会陡然升温，国家统计局公布的一季度我国GDP7.7%的增速明显低于市场预期，似乎也在印证着之前市场的担忧，这实际也是造成昨日两市再创本轮调整新低的一个重要原因。

　　经济增长低于预期引来了一系列连锁反应。首当其冲的就是国际大宗原材料价格的暴跌，其中的风向标黄金价格更是跌到了11年7月的水平，受此影响，二级市场中的有色金属、煤炭板块出现领跌，尤其是有色金属，位列板块跌幅首位，这也成为拉动指数下跌的最重要推手；而接下来，更令市场担心的是，这种经济的弱复苏与当前宏观调控政策，尤其是对地产行业和影子银行的调控，所产生的矛盾，会不会导致未来增长的不确定性变得更大？从某种意义上来看，似乎当前市场又陷入到了与去年一样的局面了，因此可以看到市场明显出现了信心不足。对于市场这样的担心，有一定道理，但做了过分的悲观解读，原因就在于当前经济增速实际恰恰反映了中国经济正在出现的转型变化，正如李克强总理所说，我们应该把注意力放在深化改革增强发展后劲上，而不是在零点几个百分点的增长上做太多的文章。这一点从一些数据上也可以得到体现，比如一季度第三产业增加值的增长速度8.3%，比第二产业高0.5个百分点，第三产业增加值占GDP的比重是47.8%，比上年同期提高了1.6个百分点。从工业产业结构的内部看，高技术产业增加值增长11.9%，比去年四季度和去年同期都有明显提高。尤其值得一提的是，根据人社部调查，一季度城镇单位新增就业超过300万人，而国家统计局农民工监测调查显示，农村外出务工劳动力同比增长1.7%，单就这两方面来看，反映出国内的就业形势比较好，而就业稳定是经济稳定非常重要的基础性指标。因此，今年我国经济增长将呈现先低后高的局面。

　　与此同时，对于通胀的预期，伴随着国际大宗原材料价格的下跌，其内在上涨的动力也在减弱，换句话说，针对于通胀预期管理的调控政策至少在可预见的未来不会出现加码，这一方面使得所谓经济滞涨的可能性大为降低，另一方面也将减轻投资者对于政策变化的担心。

　　因此基于这些，大盘短期将依然维持着向下寻求支撑的走势，而从中线来看将继续弱势震荡的走势，其运行的区间大致在2150—2350点之间，突破口可能有两个，一是IPO重启落地，二是经济呈现出明确的趋势性走势，在此之前，市场难有太大的表现。