□本报记者 常仙鹤

　　与普通开放式债基相比，定期开放债基去年以来掀起一股销售热潮，今年以来发行继续增多，一季度定期开放债基已发行9只。

　　业内人士认为，基金定期封闭使得基金经理可投资流动性欠缺但收益率较高的产品并持有到期，获得更稳定的超额收益，在发行时也能获得投资者青睐。

　　定期开放债基扎堆发行

　　兼具高收益与低门槛的定期开放债基今年继续获得基金公司和渠道的青睐。Wind数据显示，定期开放债基去年成立14只，而今年一季度基金市场上已发行了9只定期开放债基。今年以来，泰达宏利信用合利、嘉实增强信用及华夏1年定期开放、万家岁得利等多只定期开放债基相继发行，近日又有浦银安盛、广发聚源等定期开放债基开始或即将开始进入募集期。

　　数据显示，封闭基金在2012年获得了平均12.77%的净值增长率，连续3年实现正收益，回报率远高于股基。不过，封闭运作在放大收益率的同时，也牺牲了流动性。直到2012年定期开放债基出现，为投资者提供了兼顾流动性和高收益的投资品种。从目前的数据来看，定期开放债基的表现也颇让人满意。Wind数据显示，截至3月8日，首只定期开放债基南方金利成立未满一年回报率已达7.45%。

　　业内人士表示，由于封闭运作，投资者可不用担心日常的申购和赎回，而基金管理人也可运用杠杆操作以提高基金收益。同时，由于封闭期内基金份额相对稳定便于基金收益稳定。

　　看好二季度债市

　　对于未来债市的走势，市场人士表示，债市在去年表现较为强势的基础上，今年一季度出人意料地继续走强，而未来债市仍有望延续慢牛格局。

　　广发聚源定期开放纯债基金拟任基金经理谢军认为，股市在经过了去年底至1月份的上涨行情后，2、3月份持续调整，沪指正在考验2200点整数关口，二季度或将继续面临回调压力。而经济出现较快复苏的可能性较低，利率上行的风险较低，未来三个月债券市场仍将存在比较好的机会。

　　谢军分析，一季度债市走强存在以下原因：首先是随着经济数据的陆续披露，经济强复苏被证伪，温和弱复苏仍是主基调，不太可能会出现通货膨胀快速上升，央行快速收缩货币，导致收益率大幅上行这种类似2011年上半年的情况。此外，还有资金面超预期宽松；市场风险偏好转暖，对信用风险事件反应钝化；信用债供应量减少，高收益资产稀缺等因素支撑。

　　展望后市，谢军认为，未来三个月债券市场仍将存在比较好的机会。首先是近期政府地产调控比预期的要严厉，实体经济存在下行的可能性；其次是通胀，预计至少在未来三个月内，通胀将不会大幅上行，而利率上行的可能性也较低。“近日银监会发布新规对银行理财产品进行清理整顿，限制投资‘非标准化债权资产’，有利于债券市场未来的发展。限制规定出台以后，银行理财资金可能转向债市，使融资行为在阳光下运行，受到市场监管。但短期内由于债市的总供有限，可能使得债券受到追捧，价格走高，收益率走低。”谢军说。