汇通网4月1日讯——周一(4月1日)欧市盘中，美国3月ISM制造业PMI向好但美国2月营建支出月率不及预期，数据后欧元兑美元刷新三日高位至1.2854。不过预计汇价涨幅受限，因市场担心塞浦路斯危机会在欧元区蔓延，打压市场人气。

　　美国供应管理协会(ISM)周一(4月1日)发布的报告显示，美国3月制造业扩张速度意外放缓。数据显示，美国3月ISM制造业PMI自2月的54.2降至51.3，为2012年12月以来最低，预期此前该指数将持平2月。该指数高于50表明制造业扩张，低于50则说明萎缩。

　　美国商务部周一(4月1日)公布的数据显示，美国新屋营建活动推动2月份营建支出增加，完全抵消了联邦政府投资项目的削减幅度。具体数据显示，美国2月营建支出月率上升1.2%，预期上升1.0%，1月份2.1%的降幅没有修正。

　　好坏不一的美国数据公布后，美元指数刷新四日低位至82.73，欧系货币大幅走高，商品货币反应较平淡，其中欧元兑美元刷新三日高位。

　　此前周日(3月31日)和周一塞浦路斯消息不断，但日内并未波及欧元走势。周一塞浦路斯总统阿纳斯塔夏季斯表示，该国计划放宽对赌博的禁令，并向重新投资该国的企业提供税收优惠政策，以便支撑该国经济。阿纳斯塔夏季斯在一次非正式会议上就经济形势与诸多部长进行讨论，称12点经济增长计划将在未来15天内交由内阁批准。

　　周一据外媒报道，塞浦路斯东正教大主教赫里索斯托莫斯二世周日宣称，在为了获得100亿欧元贷款允许欧盟和国际货币基金组织(IMF)蹂躏本国银行业后，财长Michalis Sarris和央行行长Panicos Demetriades应当下台。

　　周日俄罗斯副总理舒瓦洛夫接受一电视台访问时表示，俄罗斯政府不会帮助在塞浦路斯蒙受亏损的企业。令据塞浦路斯媒体周日报道，总统阿纳斯塔夏季斯(Nicos Anastasiades)的亲属在该国决定征收存款税之前将2100万欧元转移至境外。阿纳斯塔夏季斯针对上述报道表示，相关报道纯属恶意中伤。

　　不过由于目前塞浦路斯身陷银行业危机，这再度引发了对金融业危机在欧元区蔓延的担忧，面对巨大的不确定性，投资者又一次不知所措。但令外汇交易员们庆幸的是，塞浦路斯危机对欧元的影响在技术走势上已有先例可循。技术图形显示，欧元兑美元未来三年的最终目标是2003年11月触及的1.1300-1.1400。

　　欧盟(EU)对塞浦路斯危机采取的严厉措施，特别是开征存款税的举措，已使该国走上了一条与希腊三年前极其相似的道路，这同样也是欧元波动的轨迹。不难想像，塞浦路斯的情况很可能会出现与希腊类似的演变模式∶实施紧缩措施－经济下滑——政治争斗——违反欧盟预算规定－与其最大债权国德国之间矛盾不断。

　　因此，要预测欧元的潜在走向，可以借鉴欧元在过去数年希腊危机演变过程中的走势。

　　希腊问题首次曝光是在2009年11月份，当时欧盟下令大幅向上修正财政赤字估算额。欧元兑美元当时正处于2009年的高点1.5145。此后，欧元兑美元连跌七个月，最终于2010年6月份在1.1876触底。在欧元区领导人就是否救助挥霍无度的希腊人争论不休的情况下，投资者日渐将希腊问题视为整个欧洲的系统性风险。

　　如果塞浦路斯问题也引发了同样的效应，可别感到意外。未来一年，欧元区将再次面临对于欧元存亡的质疑。如果假设塞浦路斯危机引发的欧元跌幅达到希腊危机最严重时期的水平，未来欧元兑美元最低可能跌至1.1335，远低于当前近1.28的价位。技术图形显示，这将是一段缓慢而曲折的过程，期间欧元兑美元甚至有可能短暂回升至1.31，但总体而言，未来12-14个月欧元将面临挑战。

　　当然，外汇市场并不存在单边走势。欧元也会在某个时点企稳，正如2010年夏天一项救助希腊的方案在一定程度暂时缓解了欧元的压力。投资者们当时认为希腊危机已经得到化解。再加上当时Fed推出了第二轮定量宽松政策，该举措拖累美元走弱，并引发了有关汇率战的市场传言，市场当时对于希腊问题担忧的缓解提振欧元兑美元在2011年5月份大幅反弹至1.4940高点，尽管爱尔兰和葡萄牙当时也相继成为了陷入危机的欧元区成员国。

　　同样地，投资者对塞浦路斯的担忧最终也会进一步缓解。他们会认为，这个已成功获得欧盟和欧洲央行救助的小国家不会对整个欧元系统构成严重威胁。在这种情况下，欧元兑美元可能会反弹至1.44，这符合2008年以来的走势，这一期间内，欧元兑美元曾大幅波动，但也创出了点位不断下移的高点。

　　不过，短期内还不会出现这种走势。从希腊危机对欧元的影响来看，市场可能要到2014年才会形成对欧元的这种乐观看法，同时，还需要至少另一个塞浦路斯救助方案的协助。经济学家们目前预计塞浦路斯经济将萎缩10%，考虑到这将对该国政府的创收能力产生冲击，塞浦路斯可能需要第二次救助的观点并不算一种特别极端的预测。

　　此外，从2011年夏天希腊和欧元区再次陷入困境时欧元的走势来看，欧元在塞浦路斯危机缓解之后触及的任何高点都将无法维持。当时，希腊的两次债务重组都陷入困境，同时该国备受打击的债券市场已开始影响西班牙和意大利，这些负面因素导致欧元兑美元出现第二次急跌，从2011年5月份的1.4940跌至2012年7月份的1.2042低点。同样，在塞浦路斯危机上，市场一开始会过早地指望该国危机将得到解决，但之后会逐渐认识到该国严峻的经济现实以及与其相伴的系统性风险，这可能会导致欧元出现又一轮下挫。若果真出现这种走势，欧元兑美元将从塞浦路斯救助方案出台后触及的高点1.44回落，并可能在2016年春天跌至1.1500。实际上，技术图形显示，欧元兑美元最终会进一步跌至1.1300，之后才可能找到底部。

　　在外汇交易员们看来，未来三年，欧元兑美元汇率的上述拉锯走势将带来大幅的波动和交易机会，当然这也意味着盈利和亏损。就欧元区本身而言，预计将经历一段无增长和高负债的艰难时期，同时欧元的信用也将下降。