自今年下半年开始，一场全球性金融风暴席卷世界，国际金融秩序几近破坏。美国、欧洲、经济大幅下滑；日本深陷经济衰退；冰岛、韩国甚至一度濒临国家破产；各国实体经济领域遭受重创；各国企业破产数量激增、失业率飚升……这场危机爆发的原因是什么？它是如何扩散到全球范围的？对我们造成了多大的影响？何时方能摆脱？

2008年9月15日有着158年历史的雷曼兄弟公司破产   

    源起美国次贷危机 由虚拟经济扩散到实体经济

    这场全球性的金融危机最初是由美国次贷危机引起的。自2007年2月13日，美国新世纪金融公司发出2006年第四季度盈利预警，美国次贷危机开始逐渐显现。2008年9月15日，有着158年历史的雷曼兄弟公司宣布申请破产保护；同一天，美国银行以约440亿美元的价格收购了华尔街投行美林公司；美国国际集团(AIG)的信用评级下调。美联储前主席格林斯潘称，美国遭遇了“百年一遇”的金融危机。

    究其原因，美国宽松的信贷条件和日益膨胀的住房泡沫、华尔街对金融衍生品的滥用、华尔街激进的财务政策和侥幸心理、监管机构的失职与政策的失误 、信用评级机构的失职、美国政府对危机认识不足、处理不力等因素都难逃干系。

    受危机影响，美国经济开始逐步降温，众多金融企业倒闭……2008年3月，美国第五大投资银行贝尔斯登濒临破产，美联储紧急注资，并大幅降息75个基点。2008年7月，房利美和房地美陷入困境，其股价被“腰斩”，同时美国股市剧烈震荡，标准普尔、纳斯达克和道琼斯三大股指已全面跌入“熊市”。

    在全球经济联系异常紧密的今天，作为世界最大的经济体，美国经济的大幅衰退将严重制约世界经济的发展。因此，这场金融危机在世界范围蔓延，并迅速侵袭实体经济。众多国家纷纷深陷危机当中，全球性金融危机开始爆发。

    美国本土深受重创 世界经济步入调整周期

    由美国次贷危机引起的这场全球性金融危机沉重打击了美国经济，“两房”被接管，五大投资银行“全军覆没”，通用、福特、克莱斯勒遭遇破产危机，据12月8日美国劳工部发布的报告显示，美国11月份失业率上升至6.7%，达到15年来的最高水平。

    金融风暴不仅极大地冲击了美国的经济秩序，还在短时期内迅速向美国以外蔓延，今年年底，随着危机在实体经济领域的不断扩散，世界各国都感受到了“经济寒冬”的到来，本轮经济增长已经进入调整期。

金融危机向全球蔓延

    英国经济下滑迅速、失业率飚升，在英国央行12日发布的季度通胀报告中显示，英国正面临上世纪90年代初以来最严重的经济衰退。德国汽车工业陷入近20年来最严重的危机当中，大量汽车工人失业。德国慕尼黑研究所12月11日发布的经济形势报告中预测，德国国内生产总值（GDP）2009年将下降2.2%，明年德国失业人数将增加54万，到2010年德国失业人数恐突破400万。

    俄罗斯金融市场遭受重创。2008年，俄罗斯股市全年下跌超70%，跌幅居全球之首。随着金融危机的一步步深入，俄罗斯实体经济也深受打击，冶金、汽车工业和建筑业是俄罗斯受金融危机影响最大的几个行业。11月俄罗斯轿车产量较10月下降了23.4%，这直接加剧了冶金行业的颓势。据12月16日公布的报告显示，今年11月俄罗斯工业生产较去年下降8.7%，这是自1999年以来，俄罗斯单月工业生产降幅最大的一个月。

    根据欧盟委员会11月3日公布的秋季经济预测报告显示，投资、消费、出口三项指标全面疲软，整个欧洲经济陷入衰退，且存在继续恶化的风险。

    日本经济整体疲软，GDP连续三个季度呈下降趋势，股市大跌、汇率飚升、出口贸易大幅下挫，较去年同期下降7.7%，创七年来最大降幅；日本制造业企业景况指数大幅下降，出现三十多年来最大跌幅；在巨大的压力下，企业对经济恢复明显缺乏信心，据野村综合研究所的一项调查显示，日本七成以上的企业认为，金融危机对企业经营环境和事业发展的影响还将持续两年以上。

    在全球金融危机的影响下，韩国大量外资撤离、股价暴跌、韩元大幅贬值，国民收入增长率呈现负数，出口是韩国经济增长的重要支撑点，韩国经济增长90%要靠出口，截至10月底，韩国出口逆差额高达134亿美元。据韩国国家统计局12月1日报告显示，目前韩国失业率高企，韩国家庭户均负债率高达4000万韩元。整个韩国经济陷入巨大的危机之中，几近国家破产的边缘。

    澳大利亚虽然在本轮金融危机中受到的影响相对较小，但澳大利亚的出口也受到一定程度的打击，包括谷物、乳品等在内的商品出口下滑，贸易风险加剧。同时，澳大利亚的失业率也呈现升高的态势，据澳大利亚统计局12月11日公布的数据来看，该国11月份失业率升至4.4%，就业人数下降15600人。

    在全球性的金融危机中，中国也没有独善其身。海关总署12月10日发布公告显示，11月份中国外贸进出口总值为1898.8亿美元，同比下降了9%，中国的外贸出现了多年不遇的负增长，形势严峻。中国国家统计局局长马建堂11月指出，中国经济受国际金融危机影响远超预期，加上中国经济自身面临周期调整，中国经济正面临巨大的下行压力。

    各国频频刺激经济 中国大手笔受赞赏

    为了挽救美国经济，10月，美国政府启动“大萧条”以来最大规模的7000亿美元金融救援方案。从今年8月至9月17日，美联储就总计向市场注入短期和长期资金6632.5亿美元。此外，自去年9月份以来，美联储多次降息以期刺激经济，12月16日更是将联邦基准利率从1%降至0-0.25%，美国利率自此降至历史最低点。美国候任总统奥巴马明年1月上任后将可能执行一项高达1万亿美元的经济复兴计划。这项以基础设施建设为重点的计划将至少创造250万个就业岗位。

美联储利率表

    日本政府继10月份出台26.9万亿日元刺激经济方案之后，又于12月12日公布追加23万亿日元的刺激方案，为遏制汇率，日本政府已经考虑介入汇率市场，以期遏制日元不断升值。另外，日本央行10月31日决定将政策利率的无担保隔夜拆借利率从原来的0.5%降为0.3%，这是日本央行自2001年3月以来的首次降息。为保护就业以及援助企业资金周转，12月19日，日本政府又通过了43万亿日元的紧急经济对策。

    英国央行在近三个月内连续降息，创造自1694年建立以来的最低水平，其幅度之大、行动之快历史罕见。法国政府也完成了三次经济刺激的大手笔，包括退出3600亿欧元救市计划、200亿欧元战略投资基金以及日前公布的一项为期两年、总额260亿欧元的经济刺激计划。

    为缓解全球经济放缓造成的影响，印度政府频繁注资救市。为稳定股市和汇市，印度储备银行9月向汇市注资近3000亿卢比，力挺不断贬值的货币。12月7日，印度宣布再额外增加40亿美元经济刺激方案。12月11日，印度政府又宣布将额外增加2000亿卢比的经济刺激方案。

    自危机爆发以来，仅9月16日一天，韩国股市的51万亿韩元资产蒸发，美元对韩元比价暴涨50韩元以上。韩国证券交易所为此启动暂停交易程序，这是该市场今年第四次启动暂停交易程序。韩国金融服务委员会还宣布，将通过对遭遇大规模卖空的股票实行冻结期等措施来加强股票卖空限制。12月11日，韩国央行前所未有地将基准利率下调了1个百分点，创历史最低水平。

    2008年11月9日，中国政府推出4万亿经济刺激计划，一时间，引起世界各国强烈关注，世界银行和国际货币基金组织（IMF）对中国救援计划大加赞赏，彭博社评论指出，中国推出的4万亿大规模经济刺激计划不仅在帮助自己，也在帮助全世界。当世界各国直接注资刺激经济方案无法达成市场预期之时；在全球各国央行大幅降息后，货币政策的空间变得日益狭小之时，中国的4万亿经济刺激计划的推出恰逢其时，对世界经济来说无疑是有着深刻广泛的影响。

    全球经济2010年复苏 中国处于有利位置

    鉴于这场金融危机的深度和广度，各国颁布的各项经济救援举措并不会在短期内显露效果。如全球范围的降息举措，令世界几进“零利率”时代，却并没有达到力挽狂澜的效果，随着零利率的出现，各国央行在经济刺激上可用的降息额度也越来越少。另外，“零利率”从长远来看甚至还有弊端：一旦金融危机趋缓，这种异常宽松的货币政策甚至有产生全球性通货膨胀的危险。由此来看，在各国无法退出行之有效的经济刺激方案之前，世界经济下行的趋势还难以很快改变。

    12月，世界银行宣布了一个月来对世界经济增长的第二次下调，预计2009年全球GDP增长率将回落至0.9%。IMF也发出预言，受金融危机的影响，即将到来的2009年将是非常“黑暗”的一年。

    但是随着时间的推移，各国的经济刺激举措也将逐渐显露其积极作用。IMF驻华首席代表艾文耕表