周四黄金市场走势的主要关键因素来自于短线技术压力影响，其次是亮丽的经济数据打击了宽松政策的预期，令到黄金出现中幅下跌行情。数据面方面，欧元区和德国的PMI数据双双好于预期，美国当周初请失业金人数33万人，创2008年1月以来低位，另外Markit制造业PMI和谘商会领先指标数据亦表现亮丽，良好数据为黄金下跌推波助澜，金价全日基本以单边波段抵抗式下行为主，最后在日线图中收出有力向下的中阴线。上一交易日现货黄金最高触及1686.10美元/盎司，最低下探至1664.80美元/盎司，收报1667.10美元/盎司，上一交易日收报1683.80美元/盎司，下跌16.70美元/盎司，跌幅0.99%。基本面消息如下：

　　一、美国当周初请失业金人数创五年新低：美国劳工部（Labor Department）周四（1月24日）公布的数据显示，美国1月19日当周初请失业金人数33万人，刷新2008年1月以来最低，同时初请失业金人数四周均值为2008年3月以来最低，续请失业金人数为2008年7月以来最低。利好美元，利空黄金。

　　二、美国1月PMI初值逼近两年高点：数据编撰机构Markit周四（1月24日）公布的数据显示，美国1月Markit制造业PMI初值56.1，创2011年3月以来最高，预期53.0，前值54.0，美国制造业2013年有个强势开局，国内需求升高带动制造业本月以近两年来最快脚步增长。利好美元，利空黄金。

　　三、日本政府希望央行实施大胆的货币政策：日本央行周五（1月25日）公布了12月会议记录，政府希望央行实施积极而大胆的货币政策。几名委员称，应当大幅增加贴现国库券的购买规模，以有效影响汇率。其中一名委员表示，应当明确央行“无限量”放松政策的承诺，直至通胀率达到1%。然而又有一些委员表示，考虑到薪资变动情况，必须对日本物价前景保持谨慎。若实施宽松货币政策，将利好黄金。

　　四、欧元区和德国PMI数据靓丽：数据编撰机构Markit周四公布的调查显示，欧元区1月Markit综合PMI初值升至48.2；服务业PMI跳升至48.3，创下去年2月以来最高；制造业PMI从46.1升至47.5，创下2011年初以来最大月度增幅。另外德国1月综合采购经理人指数（PMI）初值上升至53.6，为12个月最高水平，12月终值为50.3，综合PMI连续第二个月保持在荣枯分水岭上方。利好欧元和金价。

　　五、1月24日黄金ETF持仓日报：周五（1月25日）监测的黄金ETFs数据显示，截至周四（1月24日），全球主要黄金ETFs持仓总量约为1，900.48吨，较上一交易日减少2.02吨，黄金ETF-SPDR Gold Trust周四（1月24日）黄金持仓量减少2.41吨，至1，331.71吨。利空黄金。

　　专家：梁一鸣

　　观察周四黄金走势盘面，自周三金价反复在1695受压并打破1685-95的小振荡区间出现类似顶部转折的趋向后，市场短线下行的概率直线上升，昨日分析中亦强烈推荐逢高做空，而且最后行情的低位亦正好落在最后的止盈区间1664-66内。昨日亚市时段，黄金走势极弱呈抵抗式振荡下行之势，中午时段跌破1680整数位而低见1677，随后才出现略有力度的盘中反弹，欧盘开盘后一度上摸1683位之上，刚刚达到分析中推荐的入市区域，随后亦有一盘中冲高高点略低于1683的状况，可免强看成超小型的盘中受压，之后金价走弱之态就更为明显了，虽然在一些支撑位上有盘中反弹，位但随后都能再创新低，美国亮丽的经济数据令其走势更弱，直至跌至1665位之下才盘中逐步企稳出现支撑，尾盘收于次低位。从昨日行情走势看，不论是按分析提示的具体入市位做空还是按分析中推荐的“盘中可顺势多次逢高做空，反复操作获取更多利润”的方式，均可获得较高的收益。而今早亚市金价亦曾创出1663.10的最低位置后反弹，由于今日是顶部转折的第三天，走势上与昨日相比会略复杂一些，即存在着走修正反弹和顺势再跌的两种相反的可能性，短线操作上不好预测。但日线方向上空势明显，盲点主要在何时何点先反弹，然后何时何点再度顺大势下行的问题，目前四小时及60分钟图均进入超卖状态中，已具备产生修正反弹的基础，但弱势当中超卖下再顺势跌多一段亦是常见状态，而应对这种不确定性的方式除了盘中把握外，等待较好入市位亦是安全的方式，比如等其若出现明显反弹后进入1675-80区间受压时再寻位做空，或者出现再跌一波进入1650-55区间有效支撑后超短做一下反弹，但总体思路上仍坚持明显反弹修正后以做空为主策略。

　　从技术面上观察，黄金周四在日线图中收出有力下行中阴线，短线行情转折向下基本可以确定，只是其转折下行的方式需要研究而已。从近两个月的走势上看，很有可能走出去年5-8月份那种长时间上下来回振荡的行情，从而令到周线图级别的调整更为充分。目前从黄金K线走势图中看，方向上对空方较为有利。日线技术指标目前亦转为走弱有利向空状态，目前kd指标已在80超买区走出有力死叉向下的情况，macd指标正能量峰中能量柱连续有力缩短，两指标在超买状态下转弱走低显示趋势转空明显。

　　专家：梁一鸣

　　日内方向最关键的四小时图方面，昨日的有力下行除了令到顶部形态更为明显之外，更是令到短线上进入一定的超卖状况，毕竞从1695至今早1663已下行三十多美元的过程中未有似样的修正反弹，而且今早K线当中收出了一条长下影的锤头阴线，超短上有利见底反弹，因此在超卖下虽不排除还会顺势再跌一波，但超卖下先反弹修正的可能性更高，因此想再做空者可等待回升相对高位区受压再入手更为安全。目前四小时图技术指标走势亦处略超卖状态，kd指标已在20以下超卖区走平略向上，macd指标负能量峰中能量柱已有走平缩短之势，两指标在超买状态下已具备走修正反弹的条件。

　　更短线60分钟走势图中，连续下跌超过三十多美元都未有出现似样和达规模的修正反弹，超短行情处于超卖当中，若真正有效突破从1695下跌以来一直压制价位的10单位均线并企稳其上，则价位有机会向1674位之上反弹可能。目前其技术指标中kd已出现底背离，macd亦在极超卖下走出金叉，单从技术上看，今早走出修正反弹仍是大概率状况。

　　综上所述，目前黄金大方向向下的趋向越发明显，但由于短线上已跌了一大波行情，而且今日为顶部转折的第三天，走势上变数增大但有可能走出修正振荡走势，操作上可以超短线赚差价的方式去应对行情，亦即所谓的高位做空低位做多快进快出操作，当然若于较好位置拿到的空单在走势顺利时持有更长亦可考虑。正如上述技术面状况中显示，今日有机会修正反弹，因此操作上若金价今日反弹至1675-79区间内出现有效受压信号后可逢高寻位做空，5-7美元止损，目标为1669、1666和1663附近，走势顺利时亦不排除跌落1653-60区间可能。而如果今日黄金盘中反弹幅度不多之下被再打压至1650-55区间中若出现有效支撑时亦可超短抢一下反弹，以5-7美元止损，止盈目标为1660-63、1666-68区间，因目前做多为逆势动作，先以快进快出为主以控制风险。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

　　专家：梁一鸣