关于中国十年一度的领导层换届对中国经济政策的可能影响，坊间众说纷纭。

　　近期的数据显示，中国经济在2012年已经触底回升。我们认为中国经济增长不会快步回升，中国还会继续实施有助于经济增长的宏观政策，但出台大规模的经济刺激政策可能性不大。

　　货币政策方面，尽管我们预计货币政策将保持宽松的立场，但进一步降息的空间已然不多。财政方面，我们预计在基础设施建设项目上，大政策将会继续宽松，同时2013年预算中将会加入一定的促进消费措施。

　　经济和金融改革专家已经就政策日程达成一致，但领导换届对政策方向、重点和速度会有影响。改革日程包括经济结构调整、产业升级和可持续增长等议题。

　　其中一组改革是促进资源向新兴和增长型的产业、产品和服务配置。这些改革措施包括增加工业投入的成本和税金，减少工业补贴，为国有企业和其他所有制企业设定公平的竞争舞台，消除部分服务行业的准入壁垒，分离监管机构与监管对象，进一步明确国家和市场之间的职责。此外，还包括增加金融行业的竞争，给银行更多设定存贷款利率的自由，扩大非银行金融业务，疏通中小企业和服务行业的融资渠道，提高利率在执行货币政策方面的作用，进一步放开汇率，以及促进金融金融创新等。

　　另一组改革预计是为了促进增长方式向服务导向型和消费拉动型转变。这需要支持人口向城市迁移，农民工将可以携带家人进入城市，并与城镇居民享受相同的生活和消费待遇。为此，政府需进一步提高对医疗、教育和社会保障的投入，放开户口政策，改革各级政府间的财政关系以及政府官员的绩效考评机制，鼓励并引导地方政府提供公共服务及为农民工建设经济适用房等，改革土地制度，鼓励农民工搬离农村，提高农村居民收入水平。

　　目前，改革日程方面的进展参差不齐。金融改革和政府加大医疗、教育和社会保障支出方面取得了一定进展，但在构建国有企业和其他所有制企业之间公平竞争舞台、改革分税制度等关键领域几乎没有进展。

　　领导人换届对改革进程的影响是有限的。中国已经转向集体领导制度，决策的制度化和共识程度越来越高。另外，领导层换届不会改变改革的政治经济格局，但可能对改革的方向和重点产生一些影响。

　　而对于当前面临的挑战，尽管结构改革和再平衡被提上日程已近八年，但对于如何将不同的挑战和改革联系起来，形成综合全面的理解仍需时间。

　　这方面已经取得了一些进展，李克强副总理有关经济改革的文章和讲话就是一个例子。他在《求是》杂志发表的一篇文章指出：(i) 调整经济结构最重要的是扩大内需；(ii) 扩大内需以及提高农村发展和生活水平的关键在于城镇化；(iii) 城镇化需要有良好的政策指导，推动城镇社会保障、医疗卫生、子女教育等基本公共服务覆盖外来人口并逐步实现均等化；并且(iv) 服务业在扩大内需和促进产业结构调整等方面具有重要作用。

　　他还表示，政府应当“深化收入分配体制改革”。2012年下半年，李克强和其他领导人在其讲话中强调了社会保障房建设、扩大医疗保险和鼓励进一步城镇化等具体政策对于促进内需的重要性，以及在整体改革框架内的重要性。

　　由于有些改革尚处起步阶段，加上面临包括政治经济问题在内的重重困难，人们对于尚未完成的改革会快速推进的预期可能会落空。尽管如此，新一届领导集体可能会在经济结构调整和改革上提出更为宏大、更为全面的计划。