上海中期:国际油价短期料维持震荡

李宙雷 |2013-01-15 10:01308

加之有消息说,来自欧洲的汽柴油将大量运往美国,纽约商品交易所汽油和取暖油期货大跌进一步拖累原油期货。沪燃油:市场关注点仍在消费税征收问题上,但目前并未具体细则出台,商家观望情绪浓厚,市场交投清淡难改。

一周行情回顾

  BRENT原油2013年2月期货合约走势图

资料来源:文华财经

  上周一,尽管当日国际油价变化不大,但由于美国中西部地区原油库存中心库欣地区到美国海湾地区炼油厂的管道扩容即将完成,该管道从原先的每日流量15万桶扩容到40万桶,将降低库欣地区创历史记录的原油库存压力。而扩容后的Seaway输油管道似将有助于缓解美国国内石油供应过剩的局面。布伦特原油期货与WTI价差缩窄至三个多月来的最低水平。上周二,标普道琼斯指数公司当日宣称,对投资者拥有的两大商品基金之一的标普高盛指数明年将把美国原油期货所占权重调降6.25个百分点,并把布伦特原油所占权重增加4个百分点。布伦特原油期货交易量激增,比30天移动平均量增加了42%,而WTI交易量则比30天移动平均量低4%。受此影响,BRENT受益上涨,WTI则小幅下跌。上周三,EIA最新的数据显示,在统计期间,美国原油和成品油库存骤增,加之当日美元汇率大幅走高,国致使际油价温和回调。上周四,沙特阿拉伯12月份原油日产量减少了近5%,以适应全球石油需求减缓,这是沙特阿拉伯三年来最大幅度的减产。BRENT价格受益上涨至10月份以来最高价位。上周五,中国CPI指数同比涨幅高于预期,市场人士担心中国不会推出更多的刺激经济措施,从而抑制经济过快增长,减缓石油需求。加之有消息说,来自欧洲的汽柴油将大量运往美国,纽约商品交易所汽油和取暖油期货大跌进一步拖累原油期货。

  基本面分析

  美国原油库存量(单位:百万桶)

美国原油进口量(单位:百万桶/日)

资料来源:EIA

  美国能源信息署刚刚发布的数据显示,过去的一周,美国石油需求总量日均1775.5万桶,比前一周低113.9万桶;其中美国汽油日需求量比前一周低50.8万桶;馏分油日均需求量比前一周日均低17.0万桶。美国能源信息署在周二发布的月度报告中还显示,美国液体燃料消耗量从2005年的日均2080万桶降低到2012年的1860万桶。石油需求季节性下降,加之北美原油产量增加,欧佩克出口量减少。美国能源信息署数据显示,欧佩克2012年12月份原油日产量3028万桶,比11月份日均减少18万桶。其中沙特阿拉伯原油日产量950万桶,比修正过的11月份日产量减少20万桶。

  亚洲燃料油市场

  上海期货交易所燃料油合约指数走势图

资料来源:文华财经

  主要合约一周数据汇集(单位:元/吨)

  

品种 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 持仓量 持仓变化 成交量
fu1305 5149 5150 5048 5060 19 44 -2 50
数据来源:SHFE 交易日期:2013/1/7-2013/1/11

 

  回顾上周,当前市场较为胶着,一方面,近期三地原油变化率开始上行走势,提振燃料油市场信心。并且船用油因成本高企支撑。但另一方面,由于航运市场低迷难改,终端需求不旺,燃料油市场上行压力重重。沪燃油价格整体震荡格局未改。另外,沪燃油市场整体清淡的交投格局依然没有改变,致使沪燃油在1月9日再现全合约0成交的局面。截止1月11日,沪燃油主力1305合约周收盘价上涨19元/吨至5060元/吨。

  后市展望

  原油:尽管当前全球处于季节性取暖油消费高峰的时段,这给予国际油价带来强力支持,但考虑到当前全球原油的供给预期明显优于需求前景,这将有效抑制国际油价进一步上升的动能。换言之,短期多空相互僵持的阶段难以有效改变,在油价冲高回落后,下方亦将受到支持,整体震荡格局难改。由此,我们预计BRENT原油期货价格下周或在108-112美元/桶区间内震荡。同时,我们认为WTI原油期货价格有望继续受益于SEAWAY输油管道扩容的影响而较BRENT表现的更为强势。

  沪燃油:市场关注点仍在消费税征收问题上,但目前并未具体细则出台,商家观望情绪浓厚,市场交投清淡难改。但山东市场行情领涨,带动华东市场气氛,且商家心态较为乐观,仍对后市持看涨态度,场内推价意向明显。鉴于下游需求不旺,预计沪燃油料将维持震荡。

  上海期货交易所燃料油库存

  日期:2013年1月11日 单位:吨

  

地区 仓库 上周库存 本周库存 库存增减 可用库容量
小计 期货 小计 期货 小计 期货 上周 本周 增减
上海 洋山石油 0 0 0 0 0 0 49250 49250 0
百联油库 0 0 0 0 0 0 59100 59100 0
合  计 0 0 0 0 0 0 108350 108350 0
广东 碧辟南沙 38816 50 38816 50 0 0 39350 39350 0
中油湛江 19401 16150 19401 16150 0 0 279350 279350 0
中燃珠海 9850 0 9850 0 0 0 9850 9850 0
西基油库 11411 1250 11411 1250 0 0 28300 28300 0
泰山石化 3050 50 3050 50 0 0 295450 295450 0
合  计 82528 17500 82528 17500 0 0 652300 652300 0
浙江 中化兴中 570 0 570 0 0 0 49250 49250 0
海洋仓储 31 0 31 0 0 0 68950 68950 0
合  计 601 0 601 0 0 0 118200 118200 0
总  计 83129 17500 83129 17500 0 0 878850 878850 0

 

  行业数据及新闻

  2013年美国原油进口占比或22年来首次低于四成

  《第一财经日报》报道,美国能源信息署(EIA)曾预计,美国2012年原油需求量将下降1.5%,是1997年至今15年来的最低水平;2013年美国原油与成品油进口量占总需求比重或22年以来首次低于四成。

  EIA最新数据显示,因炼厂原油进口量降至10年低点,美国2012年最后一周的原油库存降低1110万桶,远超市场预期,并创下2001年2月以来最大单周降幅,当周美国原油日进口量仅为709.4万桶,原油净进口量为每日705万桶,是EIA自2001年11月开始此项记录以来的最低水平。

  受中东地缘政治以及全球经济波动影响,国际油价在2013年仍将面临动荡不安的形势。

  上海中期 李宙雷

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