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[早评]招金期货:铜市整体偏空 节前投资者选择离场观望

2012-12-24 20:51347

上周五上海期铜价格小幅下跌。欧洲的经济衰退以及主权债务危机、疲软的美国经济表现和对“财政悬崖”的担忧,以及中国经济增速的放缓,使基本金属走出当前困境的能力面临挑战。铜材方面,11月,中国铜材产量为106.1万吨,较去年同期同比增长9.7%,环比增长3.92%;1-11月,中国铜材累计产量为1068万吨,累计同比增长10.9%。

  文华财经(编辑 黄丹)--一、 行情回顾

  上周五上海期铜价格小幅下跌。全日成交385118手,持仓量减少3902手至409632手。主力3月合约,以56320元/吨低开,以56780元/吨收盘,下跌210元。此合约全日成交174530手,持仓量增加6158手至122634手。

  LME基本金属期货周五收盘涨跌互现,在上日价格大跌后进行盘整,上周因年底前的轧平头寸使得基本金属深幅回调,伦铜最低跌至7773美元,周五收盘报7846.5美元。

  二、基本面分析

  宏观面,

  1、由于党内保守派议员可能倒戈,美国众议院议长博纳(John Boehner)周四夜间放弃了他推出的避免大多数美国人税负加重的方案,使华盛顿生死攸关的财政谈判陷入混乱,并使美国跌落“财政悬崖”的可能性突然成为关注焦点。博纳在正式表决之前就撤回了议案,然后出人意料地宣布众议院休会至圣诞节过后。国会和总统奥巴马(Barack Obama)能不能避免从1月份开始减支增税5,000亿美元,至此成了一个未知数。

  2、穆迪表示,对全球基本金属前景的观点是负面的,这个预期反应了我们对未来1-1.5年的基本金属基本面不看好。欧洲的经济衰退以及主权债务危机、疲软的美国经济表现和对“财政悬崖”的担忧,以及中国经济增速的放缓,使基本金属走出当前困境的能力面临挑战。短期内在目前的供需基本面状况下,铜、铝和镍的融资业务将持续疲软,特别是对铝的生产商而言更是如此。尽管预期价格走低,但铜仍是2013年基本金属中最被看好的头寸。

  供需面,

  1、中国11月精炼铜创历史最高单月产量。近期国家统计局公布了我国11月份精铜产量为53.1万吨,为历史最高单月产量,折合年产能为637万吨。1-11月累计精炼铜产量是549.30万吨,同比增长7.9%。随着新建产能的投产,国内精炼铜产量不断攀升。铜精矿方面,11月铜精矿产量16.9万吨,同比增加43.2%,环比增加0.6%。铜材方面,11月,中国铜材产量为106.1万吨,较去年同期同比增长9.7%,环比增长3.92%;1-11月,中国铜材累计产量为1068万吨,累计同比增长10.9%。在铜下游需求增长放缓的背景下,随着中国精铜产量的增加,明年精铜进口可能会出现下降。

  三、综合分析

  宏观上主要是美财政悬崖谈判最终时点一波三折,导致铜价近期大幅调整,加上圣诞、元旦假期的临近,西方投资者节前平仓离场,国内临近年底资金趋于紧张,也会选择离场观望,致使铜持仓减少,目前铜市整体偏空,伦铜关注7800美元一线的支撑力度,沪铜测试56000元/吨的支撑力度。

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