——“关注银行发债热潮”述评之四

　　多家商业银行近期密集发行次级债，给资本市场带来多重影响，也引发了人们对于银行业经营模式的深入思考。

　　记得在2010年，工行、中行、建行、招行、兴业等多家银行在完成再融资后，都做出了“至少3年内不会启动再融资计划”的承诺。但计划赶不上变化，2011年，16家上市银行中有14家公告了再融资计划，融资规模超过5000亿元。今年以来，又有10多家商业银行“接力”抛出再融资方案，融资规模逾2000亿元。

　　商业银行对于“食言”再融资，一个非常普遍的理由就是：没钱！有银行的高管甚至宣称，“不融资，明年银行开不了门了”。这一解释显然不能令人信服。统计显示，2011年，我国商业银行净利润10412亿元，同比增长36.3%；2012年上半年，商业银行净利润达到6616亿元。一方面实现了高额盈利，另一方面又不断进行再融资以弥补资金缺口，商业银行不得不置身于这样一个怪圈之中，反映了资本消耗过快而内生资本补充能力较低的严峻现实。

　　当前，银行业机构主要的盈利来源于息差收入，许多商业银行的非利息收入仅占20%左右。在这种经营模式下，商业银行过度依赖贷款规模扩张，进而陷入“垒贷款、垒存款、垒资金”的困境。可以说，在越来越趋紧的资本约束之下，商业银行已经难以一味地靠规模扩张及粗放型的经营模式取胜。尽快调整业务模式，大力发展风险权重较低、资本占用较少、综合回报较高的业务已是刻不容缓。

　　首先，要大力发展资金占用较少、综合回报率高的中间业务，摆脱资本金的束缚。目前，商业银行中间业务收入占总体收益的比重仍较低，发展空间及潜力还很大。随着企业和个人金融需求更加多元化，网上和手机银行业务以及银行卡业务等新兴中间业务，都是商业银行未来大有作为的领域。

　　其次，加快业务创新，培育新的业务发展增长点，最终实现特色化、差异化发展。商业银行要强化产品创新，积极拓展企业理财、现金管理、资产管理等咨询业务。同时，完善体制机制，加强与证券公司、第三方支付公司等机构合作，大力发展债务融资工具承销、贸易融资、金融租赁等业务，推动业务经营模式转型。

　　再次，银行业机构还需切实提高服务实体经济的能力，不断加大对小微企业、“三农”、战略性新兴产业等领域的支持力度，进一步优化业务结构。随着利率市场化的快速推进，银行业监管体系进一步完善，市场配置金融资源的作用明显增强，商业银行的息差业务总体将进入下行通道。为此，商业银行必须顺势而为，主动求变，大力拓展极具增长潜力的业务领域，切实增强发展后劲。(钱箐旎)