1铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡上扬，尾盘微涨0.51%至8038美元，较沪铜收市时的8011美元回升0.34%。6日伦铜持仓大幅增加4627手。近期反弹中，伦铜持仓整体呈增加之势，表明资金参与反弹积极性较高。

　　消息方面：1.美国11月非农就业人数增加14.6万人，远高于预期的增加9.3万人，该数据推低了美联储可能对QE3进行扩容的预期，另中国2月CPI同比涨幅2%，PPI同比2.2%，跌幅略缩。2.截止12月4日,美铜CFTC投机多头增6180，空头减5851，投机净多9052，利多铜价。

　　现货方面:12月7日现铜贴水90-贴水10元/吨。据上海有色网报道，现铜贴水收窄，隔月价差维持在200元/吨左右，近交割，持货商报价坚挺，部分保值盘涌出，供应增加，平水铜换现意愿增强，与好铜拉开价差，下游利用铜价回调之际接货，市况好转。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水21美元/吨，较前一日略扩1.25美元/吨。

　　库存方面:12月7日伦铜库存续增1625吨至255200吨，仍处于今年7月18日以来的高点，注销仓单占库存比进一步跌至11.74%，暗示未来库存有望延续增加之势。沪铜库存方面，截至12/7，上期所库存微增891吨至197979吨，鉴于目前其库存水平远高于历年同期水平之上，未来企业补库积极性仍不高。

　　观点总结：隔夜伦铜振荡微涨至8038美元，今日沪铜1303合约料开至57600元附近。美国非农就业数据远好于预期，在改善市场人气的同时推低了美联储对QE3进行扩容的预期，同时美国财政悬崖谈判仍显僵局，今日中国公布11月贸易帐，在此背景下投资者操作较谨慎。操作上，建议日内沪铜1303合约继续背靠59000元之下持空单为主，目标57000元。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝探底回升，尾盘微涨0.29%至2089美元，略低于沪铝收市时的2091美元。上周伦铝陷入高位振荡整理，短期以释放技术回调压力为主，下方关注2050美元的支撑。

　　消息方面：1.美国11月非农就业人数增加14.6万人，远高于预期的增加9.3万人，该数据推低了美联储可能对QE3进行扩容的预期，另中国2月CPI同比涨幅2%，PPI同比2.2%，跌幅略缩。2.俄罗斯1-10月铜铝出口量分别为21.21万吨，292.8万吨，同比分别增加70%，2.3%。

　　现货方面：12月7日现铝贴水50-贴水10元/吨。据上海有色网报道，沪期铝走低拖累现铝价格承压于15100元/吨一线，由于持货贸易商对15000元/吨关口支撑信心坚定，短期铝价跌幅有限推高惜售情绪，恰逢周末下游接货增多，中间商积极逢低买入，成交重心逐步上抬，整体市况成交难得十分活跃。

　　库存方面：12月7日伦铝库存微增5325吨至5187100吨，接近于历史高点，最新的注销仓单占库存比微跌至33.22%。沪铝方面，截至12/7，上期所库存周减1628吨至462929吨，为连减两周。但目前库存仍创下2010年11月19日当周以来的新高，同比增超27.8万吨。

　　观点总结：隔夜伦铝振荡整理至2089美元，今日沪铝1301合约料开至15220元附近。在宏观面无重大利好提振的背景下，伦铝短期以释放技术回调压力为主，沪铝则表现继续疲软，日内建议于15150-15320高抛低吸，止损各50元。

　　3钢材

　　外盘：LmeS钢DZ报收307.5美元/吨，持平。

　　现货市场：8mm Q235高线价格：3540元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：3550元/吨，持平

　　消息：(1) 焦煤期货将于近期上市，焦炭合约或改小至30吨/手(2) 1-11月全国房地产开发投资同比增长16.7% (3) 中钢协：11月下旬预估全国粗钢日均产量195.99万吨(4)63.5%印度粉矿12月7日CIF参考报价122美元/吨，涨0.5美元/吨。

　　库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为0吨，-1180吨。

　　小结：周五RB1305合约继续走高。近日国内股市强势反弹及明年钢铁行业落后产能淘汰预期增加，亦使沪钢强势上行。操作上建议，3600上方偏多交易。

　　4焦炭

　　现货市场：焦炭现货报价稳中有升。一级冶金焦太原报价1525元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1730元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价1380元/吨（出厂价含税），涨30元/吨；河北唐山报价1615元/吨（到厂含税价），持平。

　　消息：（1）2013年全国煤炭消费量约增4.5%进口量将缩小；（2）俄将扩大对华煤炭出口；（3）11月全国发电量同比增7.4%年内最高。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0张，持平。

　　小结：上周五J1305合约突破1600关口。现货上，国内焦炭报价稳中有涨，河北南部焦炭市场维稳运行，涨价乏力。技术上，回踩5日线之后，受股指拉动继续大涨，收盘站上1600关口，预计下一关口1625附近会有一定压力，极短线看，与5日线乖离较大，或有回测5日线动作。操作上，建议依托5日线做多，止损1558，目标1620。

　　5锌

　　外盘方面：

　　上周五美非农利好，美指冲高回落，LME锌走低后反弹，报2034.0点，涨幅为0.64%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅7日报14600-14700元/吨，较上个交易日跌50，贴水680-贴水580元/吨。现货市场信心再度受到打击，现货市场报价者较昨日明显减少，多以观望为主，市场供需两弱。12月7日LME锌库存为1233825吨，下降2150吨。

　　消息面：

　　（1）国家统计局9日公布的数据显示，11月CPI同比上涨2.0%，环比上涨0.1%；PPI同比下降2.2%，降幅比上月收窄0.6个百分点；（2）河南豫光金铅集团有限责任公司2012年度第二期短期融资券募集说明书披露，公司2015年力争使铅锌产量达到120万吨。

　　行情总结：

　　CPI数据上升从侧面佐证了投资额度的提升，而外盘市场风险因素暂时已经释放。本周初期沪锌1303多单继续持有，上方分别关注15500点、15550点压力，若暂未出现较大利好因素，则日内可在15400-15550区间高抛低吸短线操作。

　　6铅

　　外盘方面：

　　上周五美指冲高回落，LME铅下挫后受20日线支撑反弹，报2220.25，涨幅为0.37%。

　　现货与库存：

　　上海现货铅7日报14600-14700元/吨，较上个交易日跌50，贴水680-贴水580元/吨。现货市场报价者较昨日明显减少，多以观望为主，市场供需两弱，下游谨慎态度加剧，成交弱。12月7日LME铅库存为356925吨，下滑2600吨。

　　消息面：

　　（1）国家统计局9日公布的数据显示，11月CPI同比上涨2.0%，环比上涨0.1%；PPI同比下降2.2%，降幅比上月收窄0.6个百分点；（2）11月份国内主要原生铅冶炼企业开工率止跌回升，当月43家原生铅冶炼厂共产精铅22.89万吨，整体开工率为68.85%，环比上升3.18个百分点。

　　行情总结：

　　尽管周五现货铅锭坚挺，但从技术上看，5日线向下延伸，显示卖压增加。沪铅1302空头可在15300附近加仓，第一目标价位为15100点，若下破继续加仓持有。另外，沪伦比值也将持续走弱，可待开盘后进行买伦锌卖沪锌的正向套利操作。

　　7黄金

　　外盘表现：周五美国非农就业数据远远好于预期，市场质疑美联储未来的货币政策，现货金价大幅下挫后在低位买盘提振下触底回升。伦敦金开盘1699.96美金/盎司，收于1704.19美金/盎司。

　　消息方面：1. 12月4日当周纽约商品交易所(COMEX)黄金期货的净多头头寸出现下滑；净多头头寸减少42,165手，至126,073手，降幅25.06%；年底前基金离场继续打压市场投机情绪。

　　2. 香港统计处12月7日最新公布的数据显示，香港10月向中国大陆出口黄金47.478公吨，为今年2月以来最低水平。此外，香港10月从中国大陆进口黄金22.536公吨，较前月的23.270公吨水平小幅下滑。

　　3. 美国11月非农就业人数增长14.6万人，预期增长9.3万人。美国11月份失业率继续下滑，降至7.7%，为2008年12月来最低水平，预期为7.9%。

　　4. 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值为74.5，低于预期水平的82.4，12月消费者信心录得8月以来新低

　　现货市场：上海黄金9999现货收盘报341.40，涨2.41元/克。

　　仓单库存：交易所仓单报1572千克，无增减。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至12月10日为1353.35吨，增1.81吨。

　　观点总结：上周末公布的非农就业数据表现抢眼，令市场预期美联储可能缩减量宽规模，资金延续大举抛售金银，令金银快速下挫，不过疲软的消费者信心指数打压市场乐观信心，再加上财政悬崖谈判未果，部分低位超底买盘再度提振贵金属价格显著反弹。技术上看，金价再度触底反弹，显示短期1685一线存在强劲支撑，4小时技术指标显示价格反弹略显乏力，上方1705-1710继续构筑阻力，预计局部反弹高度有限。操作上建议，沪金1306短线参考350-348一线短空，止损353，目标345-340.

　　8白银

　　外盘表现：周五美国非农就业数据远远好于预期，市场质疑美联储未来的货币政策，现货白银先抑后扬顽强收高。伦敦银开盘33.03美金/盎司，收于33.08美金/盎司。

　　消息方面：1. 美国11月非农就业人数增长14.6万人，预期增长9.3万人。美国11月份失业率继续下滑，降至7.7%，为2008年12月来最低水平，预期为7.9%。

　　2. 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值为74.5，低于预期水平的82.4，12月消费者信心录得8月以来新低。

　　现货市场：上海黄金黄金交易所T+D现货收盘报6784千克，上涨43元/千克。

　　仓单库存：交易所仓单报955009千克。

　　ETF持仓方面：iShares Silver Trust 白银持仓量截至12月10日为9829.15吨，持平。

　　观点总结：上周末公布的非农就业数据表现抢眼，令市场预期美联储可能缩减量宽规模，资金延续大举抛售金银，令金银快速下挫，不过疲软的消费者信心指数打压市场乐观信心，再加上财政悬崖谈判未果，部分低位超底买盘再度提振贵金属价格显著反弹。技术上看，银价再度企稳于32.50一线，调整略显强势，局部价格倾向于33.30-32.50箱体整理，短期注意价格突破方向。操作上建议，6850-6800元/千克短空，止损6900元/千克附近，目标6500-6650.