分析人士表示，多空双方势力相对均衡，中证期货未能持续增持空单

　　本报见习记者 马 爽

　　本周，期指走势跌宕，在周二创出新低2111.8点后，周三绝地反击大涨近4%，一举收复全部失地，但周四继续上行无力，展开横盘整理走势。与此同时，四合约成交量未能持续放大，暗示投资者心态依然较为谨慎。

　　南华期货分析师严兰兰表示，期指存量资金看空势力稍大于看多资金，但看多资金分布则相对集中，双方势力对比并不突出，预计短期指数仍将维持震荡态势、难以走出单边形态。

　　多头上攻意愿不足

　　自本周一开始，股票价格指数接连下挫，成功跌破前一历史低点后，在周三出现有效反弹，一举收复全部失地，然而周四未能继续冲高，IF1212主力合约以红盘报开，随后维持横盘震荡，9点半之后一度快速冲高至2222.2点，随后快速回落，与此同时，沪深300指数现货在9点45分左右创出全天新高，但股指期货却无力继续冲高，最终报收于2204.4点（-0.27%），成交536211手，持仓72093手，而上一交易日成交814910手，持仓75595手。数据显示，交易量大幅下降近30万手，持仓量下降0.2万余手。

　　银河期货股指研究员孙锋表示，从期指走势来看，多头主力上攻意愿不足，开盘短暂试探后便保存实力静观现货表现。尽管午后跟随现货一度震荡反弹，但均未能形成有效突破，尾盘出现小幅回落，表明在没有明确的做多信号出现前，多头不会冒然出手。

　　此外，股指期货与现货的基差水平也决定了多头不会轻易出击。周三期指大涨之后，市场上多头获利丰厚。与此同时，主力合约IF1212由周二的无升贴变为周三收盘后升水8个多点，周四开盘升水进一步扩大至10个点。如果基差继续扩大，则会吸引套利资金做空，因此保持合理的基差水平也使得多头谨慎，盘主力合约与现货价差仅为0.8点。

　　中证期货猛增多单

　　从机构持仓席位来看，多头方面，国泰君安、中证期货及广发期货分别排名前三，分别持仓6778手、4729手和4296手，不过较前一交易日相比，国泰君安及广发期货分别减持368手和27手，唯中证期货较前一交易日增持1601手，而东证期货、浙江永安和光大期货分别减仓1019手、750手和714手，位居前列，机构前20席位共持多单50671手，减持1768手。

　　空头方面，主力合约1212净空持仓57034手，较前一交易日减持1553手；机构前20席位中，中证期货、国泰君安及海通期货分别位居空头前列，分别持仓8554手、8217手和6724手，不过与前一交易日相比，均出现“一边倒”的减持现象，分别为651手、320手、159手，不过光大期货出人意料地增仓空单846手。

　　对此，孙锋表示，从主力席位来看，多空双方在主力合约上双双出现减仓，不过在多头方面，最大空头的中证期货猛增1601手多单非常引人注意。机构多头获利后出现减仓，多空平衡略看好后市，中证期货的表现更值得后市跟踪。

　　震荡整理积蓄能量

　　昨日，股指期货继续冲高无力，伴随着交易持仓量的回落，表明市场投资者心态依然较为谨慎。严兰兰表示，目前期指存量资金看空势力稍大于看多资金，但看多资金分布则相对集中，双方势力对比并不突出，预计短期价格仍将维持震荡态势、难以走出单边形态。

　　孙锋表示，从现货表现来看，本次反弹受港股走势影响较大，近期港股地产、银行以及基建类板块表现突出，A股反弹路径也相同，但银行单日大涨之后连续上行概率较小，且地产股已至今年以来高点，基建类超跌反弹且权重较小无法带动指数，因此继续上行压力增大。而从技术面上来看，尽管上证指数再次站上2000点，但下降通道仍未能有效突破，继续上行面临均线系统和2100点前期密集成交区的双重压力，因此震荡整理积蓄能量可能性大。