西班牙长达十年的房地产泡沫是造成其银行业危机的罪魁祸首。西班牙政府迫不得已出手干预，而政府对银行业的救助则加剧了西班牙政府的主权债务危机。

　　欧元集团主席容克12月3日晚间在欧元区财长会议后的新闻发布会上说，欧洲稳定机制理事会已经批准向西班牙发放最高可达395亿欧元的银行业救助贷款，首批资金有望在下周拨付。

　　今年6月份，欧元区宣布，将在西班牙政府提出正式申请后，为西班牙银行业提供不超过1000亿欧元的救助资金。欧盟委员会上周正式批准了班基亚等四家西班牙银行业的资本重组计划。

　　据悉，在西班牙政府申请的救助贷款中，有369．68亿欧元资金将用于救助班基亚等四家被国有化的金融机构，剩余25亿欧元将由西班牙银行有序重组基金注入“坏账银行”。

　　西班牙长达十年的房地产泡沫是造成其银行业危机的罪魁祸首，而政府对银行业的救助则加剧了西班牙政府的主权债务危机。欧盟对西班牙的救助中要实现的关键一点就是切断主权债务和银行业危机之间的传染性。

　　祸起房地产泡沫

　　在金融危机爆发之前，高投资回报的房地产业是西班牙的主要经济增长点。经济合作与发展组织数据显示，2000年至2008年，西班牙房价涨幅高达150％，而同期爱尔兰房价涨幅为116％，欧元区平均涨幅仅为60％。 2004年至2006年“房地产热”期间，西班牙每年建造60万套住房，创历史最高纪录。 2007年房地产泡沫破裂，大批待售房产积压，建筑业陷入停滞。 2011年上半年，西班牙成品房建造数量狂跌90％。

　　房地产泡沫破裂后，2008年一季度至2012年一季度，西班牙房价名义值下跌了22％，跌幅超过除爱尔兰以外的所有欧元区国家。而国际评级机构标准普尔公司发布的报告预测，西班牙房价还将下跌25％，四年后才能触底。

　　由于大量房产滞留在银行手中，随着房价持续下跌，银行业坏账增加，不良贷款明显上升。西班牙中央银行11月19日发布的数据显示，9月份西班牙金融机构的不良贷款率升至10．7％，创下自1962年实施该统计以来的历史最高纪录。 9月份西班牙不良贷款总额达到1822亿欧元（约合2334亿美元），比8月份增加34．5亿欧元（约合44．2亿美元）。当天公布的修正数据显示，8月份西班牙不良贷款率为10．52％。

　　这已经是西班牙金融机构的不良贷款率连续第15个月上升，并连续三个月位于10％以上。

　　银行业与主权债务危机：传染性难阻隔

　　由于房地产价格大幅下跌，银行坏账加剧，私人部门纷纷规避风险，西班牙政府迫不得已出手干预。

　　今年5月份，西班牙政府宣布对该国第三大银行班基亚进行国有化。消息发布后，立即引发西班牙股市大跌。 6月份，随着银行坏账的飙升，市场担忧加剧，西班牙10年期国债突破7％警戒线。尽管欧洲金融市场的紧张情绪自7月以来有所缓解，但西班牙融资成本以及经济不确定性依然很高。另一方面，西班牙政府为增强银行业的稳定性不得不一再向其投入资金。

　　根据西班牙《国家报》12月3日报道，来自西班牙央行的消息称，今年第三季度，西班牙国债总额升至8174亿欧元，7月至9月期间，这一数字增长了近130亿欧元。而在此期间，西班牙政府为增强银行业的稳定性共向其投入了数十亿欧元。

　　报道称，无论从国债规模还是国债占西班牙国内生产总值（GDP）的比例来看，第三季度西班牙国债都创造了其一个世纪以来的新高。此外，第三季度西班牙国债的同比增速为15．4％，高于第一和第二季度13％和14％的增速，这显示西班牙国债的增长速度正在加快。

　　欧洲银行业联盟再受阻

　　为避免西班牙银行业危机与主权债务之间的传染性加剧，欧盟力图用一道坚固的防火墙阻断二者之间的联系，而防火墙的建立则主要寄希望于建立欧洲银行业联盟。欧盟原计划于年底之前在此问题上达成一致，但在本周二，德国财长朔伊布勒在欧元区财长会议结束后的强硬表态令欧洲银行业联盟的建立再次蒙上阴影。

　　德国财长告诫各方不要仓促行动，他拒绝由欧洲央行接手欧元区全部6000家银行（包括较小的银行，如德国大量地方储蓄银行）的监督责任，并希望明确分割欧洲央行的货币政策与银行监督职责。

　　“如果你要包括所有德国银行的监督，那将很难得到德国议会的批准。 ”朔伊布勒对其他国家的财长表示，“没有人相信任何欧洲机构有能力监督欧洲的6000家银行，坦率地说，也许在这十年内做不到。”