中广网北京12月2日消息 据经济之声《交易实况》报道，银行股作为A股市场的大蓝筹一段时间以来价格重心下移的步伐没有停止，跌破净值也没有引起投资者的兴趣，刷卡手续费下调的政策对于银行的业绩到底影响有多大？机构的银行股的判断又有没有改变？东北证券银行业研究员唐亚韫带来分析解读。

　　唐亚韫：据媒体报道央行已经于2012年10月19日下发通知到商业银行，要求商业银行做好从明年也就是2013年2月25日开始全面执行新的银行卡刷卡手续标准的方案。首先银行卡刷卡手续费收单业务利润主要来源于结算手续费，根据行业的不同，原先的税率一般是在0.5%到4%不等，手续费它分成一般遵循7：2：1的比例，其中的70%归发卡行所有，20%规收单方所有，10%是银联所有。

　　这次下调了之后，按照不同的行业分类对于刷卡手续费率进行了下调，第一类是餐饮娱乐业，整体下调比重在37.5%，也说从原来2%下调至1.25%；第二类是一般类，包括百货批发等等，整体的费率下调到0.78%；第三类是民生类，主要包括超市、大卖场等等，整体税率下调到0.38%；最后一类是零费率的医院、教育等工艺类事业，整体下降的幅度是在23%和24%之间。

　　整体银行卡刷卡手续费的下调对于整个银行的影响可以这样来计算，原先平均的刷卡费率在1%左右，目前大概下调25%，就是到0.7%到0.8%左右，而我们国家目前据央行三季度发布的银行卡支付业务的数据显示，目前已经有银行卡34亿张，全年的交易额大概在88万亿左右。粗略计算，也就是说大概会使整个商业银行损失7千亿到8千亿元的手续费收入。

　　具体到上市银行来说，截至到2012年三季度末，上市银行手续费的净收入占比是17.87%，其中在这手续费净收入当中并不是都是靠银行卡收入的，目前上市银行手续费占比比较高的是支付结算、国际贸易、代理等等。其中银行卡收入只占手续费收入的5%左右，平均是在3.65%，比较高的是在5%左右。也就是说如果我们考虑整体刷卡手续费收入下调25%，我们来计算一下，对于2013年上市银行全年的税前收入的影响大概只有1.25%。刷卡手续费下调对于上市银行收入的影响相对来说比较弱，不是特别的大。

　　与此同时银监会与6月8日发布金融资本监管办法通知，这个对于上市银行来说有比较明显的利好，因为在新的资本监管办法当中是放松了银行的资本监管的一个变相的方法。主要就是要求我们的几大商业银行工、农、中、建、交可以从之前的权重法过渡到内评法。这个方法其实等于节约了银行的资本占用，也就等于减缓了银行的再融资冲动，银行就可以减少对于二级市场要钱的频率和步伐。

　　因此，银行卡刷卡手续费下调公布的当天，银行股整体相对于大盘来说还取得了绝对收益。主要原因第一个就是刷卡手续费率下调其实已经公布了比较长的时间，市场对它已经有比较大的预期；另外一方面就是我们前面所说，对于整个银行收入的影响是比较小的，只有在1.25%左右，而与此同时发布的资本监管部门实施的新的规定，就是允许六大行从权重法过渡到内评法对于银行的利好对冲了刷卡手续费的下调。所以鉴于银行股整个稳健的业绩增长和比较低的估值水平，银行股到现在已经慢慢进入到估值开始逐步平稳回升的过程，银行卡刷卡手续费的下调并不影响我们对银行股的整体观点的判断。大家可以在适当的时候关注一下上市银行整个的投资机会。