稿件来源：邱志勇

　　本报记者 邱志勇

　　我们曾经反复说过本轮大熊市无关经济，无关估值，更无关外围走势，其根本原因在于以圈钱为目的、以新股滥发为标志的扩容大跃进所造成的股票与资金的供需严重失衡。现在我们想说的是，目前即使停发新股也难以挽回市场颓势。其中的原因，绝不是管理层所说的市场涨跌和新股发行无关，而是为时已晚，市场供需严重失衡的局面短期难以改变，在巨大惯性的作用下，大盘唯一的选择就是继续低迷。

　　市场涨跌真的与扩容无关吗？东西多了，需求不足，价格就必然下降；股票多了，钱少了，股市就必然下跌，市场经济中供需关系影响价格走势是基本的道理。在这个问题上，市场各方都应该诚实，靠忽悠解决不了问题。四年来，A股股票数量增加了一倍有余，即使目前不足2000点的位置，流通市值依然达到16万亿，同样超过6100点时一倍有余。而在市场资金方面，场外资金进场十分缓慢，存量资金却在源源不断的流出。据有关统计，当前股票市场的存量资金已从今年年初的1.27万亿，萎缩至10月份的6100亿，而大小非解禁套现、IPO、增发或配股和各种债卷发行，抽走市场存量资金几乎每个月平均270亿。如果按此抽资规模和速度，在继续缺乏增量资金的援助下，股市现有的存量资金，只能维持约20个月左右。

　　大家也许还记得2001年到2005年的那轮熊市，当时，在新股停发后的较长的一段时间里，大盘仍然继续下跌，这样的下跌，实际上是对之前大扩容增加的大量筹码的消化过程。而在经过本轮即使在全世界股市历史上也是首见的疯狂扩容之后，市场会怎么样呢？我们拭目以待。