京东商城11月27日对外正式发布针对数以万计供应商的供应链金融服务平台。同时京东与中国银行北京市分行签署战略合作协议，后者承诺将为京东供应商圈定总规模在100亿元左右的贷款融资额度。

　　京东商城表示，供应链金融平台的运作，将结合京东商城供应商的评价系统、结算系统、票据处理系统、网上银行及银企互联等电子渠道，针对采购、入库、结算前、扩大融资这四个主环节，盘活库存加速资金周转，以解决供应商资金短缺的问题。

　　供应商可选择的具体服务内容包括应收账款融资、订单融资、委托贷款融资、协同投资、信托计划等。

　　在将现金变成货，再通过电商平台将货变成应收款，进而变成现金的过程中，资金短缺一直是供应商共同的“软肋”。而通常正常贷款需要资产抵押，无抵押贷款则需要支付高额利息，中小企业从银行获得短贷并不容易。

　　京东提供的“应收帐款融资”，是指取得授信额度的供应商，在完成对京东的送货后即可与京东对账，核对无误后，京东给银行指令，银行将货款金额提前给供应商结清。一位京东内部人士对财新记者表示，银行在对相关资金审核及转帐流程最多只需两天就可完成。

　　待账期规定的结款账期日到达，京东将货款（本金）还给银行，而供应商则需要将手续费（利息）付给银行，利息从供应商得到货款日到京东还款日止计算。以7%的银行年利计算，每日资金成本为0.019%。

　　分析一个以月供货额100万元的中等规模供应商固有的资金循环——以平均账期30天、每月送货4次为例，30天账期加上各项程序工作，大约45天拿回货款，加上2周安全库存准备，理论上最大资金占用200万元，年利润120万元，资金回报率是60%。

　　如果改用京东与中行联合提供的委托贷款融资，这家供应商在完成首周25万元的送货后，即可得到货款，继续订货送货，再准备1周安全库存，意味着最大占用资金由从前的200万元减为50万元即可完成针对京东的采销合约。供应商在资金运营效率提高4倍的同时，需要向银行方面支付最高0.58%的利息。

　　京东商城此次推出的“供应链金融”业务，其本质上就是以京东以每年数百亿元人民币的巨额现金流为担保，以应收账款做抵押的形式所做的一个可持续的短期贷款业务。据悉，截止目前，京东商城从包括中国银行、建设银行、交通银行、工商银行，招商银行、华夏银行在内的多家金融机构，总计获得超过50亿元的授信。

　　“我们最在意的就是结款的效率以及融资的额度。”一位不愿透露姓名的京东商城供应商对财新记者表示，他们更愿意选择“订单融资”，因为会比应收帐款融资“更早一步先拿到钱”。但“订单融资”会加大京东一方的担保风险，因为订单内容不排除后期因各种不确定因素而被更改的可能。

　　“所以银行、京东以及与供应商三方之间的沟通将至关重要。”前述京东供应商对财新记者分析指出，供应链金融总体说是一件好事，但能不能真地发挥作用，关键还是看未来的实际执行效果。■