隐性利率市场化分流股市资金

钱晓涵 | 2012-11-22 20:36 1181

  “年幼时,股市的敌人是邮市,邮票跌,股票涨;年少时,股市的敌人是期市,债期关门,股市井喷;后来,股市的敌人是法人股,对价成功,

  “年幼时,股市的敌人是邮市,邮票跌,股票涨;年少时,股市的敌人是期市,债期关门,股市井喷;后来,股市的敌人是法人股,对价成功,跃上六千。年轻时,误以为股市的敌人是房市,房限购,股照跌。如今才明白,股市遭遇的是十面埋伏,唯靠时间折磨,才能走向成熟。”

  近日,海通证券首席经济学家李迅雷通过微博发表的一番观点,在市场引起强烈关注。李迅雷认为,利率市场化是导致股市长期下跌的最大原因。“为何房子限购、股票少发、通胀回落、减息、经济见底……股市还一个劲往下跌?因为随着理财产品、企业债等固收产品越来越多,利率水平被抬高了。过去一减息,债券利率马上回落,现在不同理财产品的息差拉大了;过去股市保证金有增有减,如今则一去不复返。”

  李迅雷还认为,过去股民经常问,该持股过节,还是持币过节?因为没有其他投资渠道,只有两种选择。如今,投资产品太多,名义利率已不再成为参照系,股民即便不持股,也很少愿意长期持币了。

  毫无疑问,资金不断撤离,是导致股市下跌的重要原因。“资金为什么要离开?答案很简单,在股市里不赚钱。”上海某证券营业部总经理对记者表示,各类理财产品对股市资金的争夺异常激烈。“现在很多客户都热衷于购买银行理财产品,有些产品时间短到只有1个月,年化收益率也就是4点多,我问客户为什么不买股票,他们反问我,银行理财保本保息,炒股可以吗?”

  业内人士普遍认为,在过去,降息对于股市而言就是最大的利好,居民发现把钱放在银行不划算,不如投资股市。A股历史上出现过的多轮大牛市,都与居民储蓄大搬家息息相关。然而,由于大量银行理财、信托产品的存在,降息对股市的刺激作用大大下降。“央行下调的不过是名义利率,真实利率其实还维持在很高的水准。”某银行客户经理告诉记者,无论多长的期限,只要资金有需要,银行都有相适应的理财产品与之相匹配。“7天、14天、30天、半年、一年,各种产品我们都有,且都高于央行规定的最低利率。”

  值得注意的是,在经历了2008年的全球金融海啸之后,投资者预期投资回报率明显下降。“我的很多客户都觉得一年能赚10%左右就已经很好了,他们宁可选择一定固定收益的信托产品,也不愿意把钱投在股市里,因为谁也说不清股市到底有没有见底,会不会涨起来。”一位资深券商经纪人无奈地表示,大客户配置在股市里的资金越来越少。“大户越不买,股市越跌,股市越跌,大户越不买,这完全成了一个恶性循环。我们磨破了嘴皮,也说服不了他们投资股市。”

0
标签: 股市 敌人 
发表评论
同步到贸金圈表情
最新评论

线上课程推荐

火热 45节精品课,全景解读供应链金融科技风控与数据风控的深度剖析

  • 精品
  • 上架时间:2020.08.29 17:33
  • 共 45 课时

火热 融资租赁42节精品课,获客、风控、资金从入门到精通

  • 精品
  • 上架时间:2020.10.11 10:35
  • 共 42 课时
7日热点新闻
热点栏目
贸金说图
专家投稿
贸金招聘
贸金微博
贸金书店

福费廷二级市场

贸金投融 (投融资信息平台)

活动

研习社

消息

我的

贸金书城

贸金公众号

贸金APP

热点栏目
贸金说图
专家投稿
贸金招聘
贸金微博
贸金书店

福费廷二级市场

贸金投融 (投融资信息平台)

活动

研习社

消息

我的

贸金书城

贸金公众号

贸金APP