南方周末：为什么东南亚的银行，无论是当地银行还是国际银行或中资银行，都不能进行人民币兑换业务，但在商场中的小的货币兑换处，都可以随意兑换人民币？

　　曾刚：这些现象，正是人民币国际化程度不够的表现。货币国际化是指一种货币在国际范围内发挥价值尺度、支付手段、价值储备等货币功能，最终成为被国际市场广泛使用和持有的国际货币的过程。人民币的在国际价值尺度、支付手段、价值储备货币等方面所发挥的职能还相当有限，只是局限与周边国家以及小额交易，仍还处于国际化的初级阶段。

　　曾刚：造成人民币国际化程度不高的原因主要在于中国金融体系发展相对落后：

　　首先，中资金融机构的海外服务能力相对不足，制约了人民币在国际结算中的使用。

　　在经常项目下的贸易结算往往是通过金融机构来进行的。目前，虽然我国已经为世界最大的贸易体之一，但我国金融机构的海外服务能力却相对低下。这一方面可能是因为政策限制的原因，另一方面也可能是因为我国商业银行国际竞争力低下。所有这些，导致我国金融机构海外分支机构数量有限，贸易结算能力也相对有限，在很多时候不得不依附于国外的往来银行。这在一定程度上影响了人民币使用和流通的范围和便捷程度。

　　其次，金融市场发展滞后，也影响了其他国家对人民币的资产性持有。

　　除支付手段外，价值贮藏也是国际货币一个重要的功能。也即作为一种金融资产被各国官方或民间所持有。要提高人民币作为金融资产的吸引力，人民币币值的稳定、人民币资产较高的流动性等等，都是一些必要的条件。这都依赖于一个高度发达和成熟的人民币金融市场。目前来看，人民币资本项目尚未开放。人民币金融市场的参与者还须受到许多方面的限制，外国政府或机构很难根据自己的需要来持有或变现人民币资产，这从根本上制约了人民币作为国际储备资产功能的发挥。

　　南方周末：如何解决这个矛盾？

　　曾刚：我认为解决之道应该是三个渐进的步骤：

　　首先是金融机构走出去和国际化；其次是我国金融市场的发展；最后是人民币资本项目的开放。

　　南方周末：为什么香港要求与大陆用人民币结算外贸，也极力争取使香港成为人民币离岸中心？

　　曾刚：香港谋划成为人民币结算中心已有多年。这个主要出于对香港金融中心发展前景的定位问题。从长远看，随着我国经济实力和地位的进一步提高，人民币国际化已经不可逆转的趋势。

　　而另一方面，在资本项目未完全开放的情况下，人民币的国际化也需要一个渐进的过程和一个不断尝试的场所。香港在很多方面的确很符合这样的要求，而且，也由此可以保持其国际金融中心的地位。

　　南方周末：香港成为人民币离岸中心的潜在风险在哪里？

　　曾刚：香港是一个自由港，资本项目是完全开放的，当人民银行允许其进行人民币清算，并对其提供结算支持时，我们的资本项目管制会随之被打开一个缺口。这会使我国的经济金融体系，以及货币政策受到更多的来自国际因素的影响。

　　因此，尽管这样的尝试是可行的，但具体的方案可能还需要非常仔细地讨论。

　　南方周末：菲律宾2006年签署总统令，宣布将人民币作为正式外汇储备，您认为此举，对于人民币国际化有何意义？

　　曾刚：菲律宾接纳人民币作为中央银行储备货币，意味着人民币的国际化进程有了一个巨大突破，这是一个很好的开始，对于其他一些与中国经贸关系往来密切的效果也会有很大的示范作用，这可能会加快人民币作为区域性国际货币的发展进程。先区域，后全球，任何一个国际货币的发展进程都是如此，这是国际货币发展的必由之路。

　　南方周末：依您之见，目前人民币国际化的风险和好处，哪个更大？

　　曾刚：人民币国际化最直接的影响是进一步加强了中国与世界经济的联系，也因此会让中国经济金融体系完全暴露于国际金融市场的可能冲击之下。在我国金融经济体系发展的成熟之前，这样的冲击可能会带来严重的后果。1990年代许多发展中国家纷纷加大资本项目开放度，结果在1990年代中后期带来了一连串的危机，就是这个道理。

　　从某种意义讲，货币的国际化是一国地位提升的标志，而这种提升也会给一国带来许多好处，但为此也需要付出一定的代价。这需要一国要有良好的经济基本面作为基础。否则，在国际冲击之下，可能会弊大于利。