高于预期的澳大利亚通胀数据以及中国制造业信心攀升推升澳元。澳大利亚CPI数据重新激起澳洲联储是否将于11月减息的辩论。在该数据公布之前，市场或多或少地确定澳洲联储将再次降息25个基点。但核心消费者物价指数意外攀升至澳洲联储目标区间的中档，通胀因此引起澳洲联储更多关注。

　　澳洲联储11月会再次降息吗？

　　从整体通胀数据来看不难理解一些投资者为什么改变了基调。三季度CPI上涨1.4%，涨幅几乎是二季度的两倍，使得澳洲联储关注的核心CPI直接摸至澳洲联储2-3%目标区间的中部。推动CPI意外上涨的幕后因素是电价、国际度假旅游住宿价格及医疗费用分别上涨15.3%、6.6%和4.5%。

　　但如果把可能高达0.6-0.7%并且预计四季度减弱的碳效应剔除，则数值看起来更加合理。这样一来，CPI将处于舒适得多的水平，澳洲联储因此可以在11月降息。查看其它可以影响澳洲联储利率决议的因素我们也发现有再次减息的空间，虽然将是一个艰难的决定。期货市场认同这点 – 大约60%的参与者期待11月减息，这个比例低于今天CPI数据出炉之前的80%左右。

　　澳元

　　受通胀数据影响澳元/美元涨至1.0300上方，之后又一次受到中国制造业数据的提振，两个因素最终合力将澳元/美元推到1.0320一线的时段高点。但是，由三季度通胀报告引发的涨势为一旦澳洲联储11月选择宽松货币政策导致澳元急剧下跌埋下伏笔，而澳元长期基本面疲软 – 澳大利亚贸易条件相对疲软 –可能加剧这种跌势。

　　中国经济成长将于四季度反弹吗？

　　中国今天公布的制造业PMI预览值升至3个月高点，但仍处于萎缩区域。鼓舞人心的消息是新订单处于4个月高点而且产出也增加。但欧洲以及世界其它地方对中国经济增长的外部威胁仍在，所以未来还是有进一下下滑的风险。总而言之，将成长面临的海外威胁纳入考虑之后，央行宽松政策的意愿将是今年经济增长的关键因素。