上周，央行调整三率——降息、下调存款准备金率、下调再贷款再贴现率，幅度之大，让市场颇感意外。

　　银河证券研究所一份行业简评指出，降息初期将直接体现为银行盈利的下降，该报告悲观预计，本次调整之后，商业银行盈利较2008年下降12.7％，明年将出现“正收益、负增长”的情况。

　　上述报告认为，在降息周期中，利率敏感度越高的银行其净利息收益因利率重估减少的幅度越大，除工商银行外，其他商业银行在明年的利率重估中将体现为利息收益的减少。

　　不过，建设银行研究部总经理郭世坤则认为，在本轮降息周期中，利差存在进一步缩小的可能，但是若信贷投放的增长足够大，大到可以抵消因利差缩小所带来的这部分减少的利润，银行利润仍会增加。

　　“无论银行是怎样的谨慎，都必须要为庞大的资金寻找出路，越多的钱在手里亏得越多。”郭世坤认为，存款准备金率下调所释放出的大量流动性，必然需要银行将部分资金放贷出去。

　　国泰君安的研究报告则指出，央行本次下调存款准备金率大约为银行体系增加了6600亿元的流动性，并预测由于降息基本到位，央行本次政策组合宣告了通过降息收窄银行净息差已经接近尾声。

　　“降息即降低了资金成本，相当于把银行利息收入转移支付给企业，使企业的利润增加，同时也扩大了有效需求。”郭世坤表示。

　　有分析称，如果美国政府的“救市”措施能够保证金融业正常运转，其他政策保持不变，同时我国的宏观经济调控政策也保持不变，且人民币不再升值，则明年GDP增速将回调到8.5％以下。

　　“今后两年经济形势不明朗，对银行来说压力是肯定的。一边是要把贷款放出去，一边还要控制住风险。”一家全国性股份制商业银行的公司业务负责人昨天对《第一财经日报》表示，他们正在制定下一年的经营计划，该行最终的信贷投放将在明年1月份的分行行长会上确定。

　　该负责人表示，就目前了解到的企业情况来看，信贷需求还是有的。“我们现在一直在增加贷款的投放，由于利差缩小，明年的贷款增速必须要快于今年才能维持同等规模的盈利水平。不过贷款规模最终还是取决于存款规模，现在我们的存款规模增速不快。”

　　目前，已经有多家银行表示将加大信贷投放以支持国家的宏观调控。上述负责人强调，银行还是要服务于企业的，只要达到了相关的审核条件，银行愿意去放贷。不过，银行的钱就是储户的钱，必须要考虑风险，只能给有效益的企业投放贷款。