昨日A股市场低开后一度跳水。但在尾盘，由于中原特钢等一批节前牛股的强硬拉升，沪深两市有所回稳。其中，上证指数站上了20日均线，似乎表明短线A股的走向尚不至于过分悲观。那么，如何看待这一观点？

　　没有利好就是利空？

　　对于昨日A股市场的如此走势来说，的确略低于预期。因为在长假期间，欧美股市、亚太股市均出现了相对强硬积极的走势。理论上，这是为A股的多头营造了继续做多的氛围。

　　但想不到的是，A股多头历来有两个惯性思维：一是落袋为安。尤其是长假前两个交易日的大肆炒作，积累了众多获利盘，所以，市场存在着获利回吐的压力。二是多头历来认为没有利好，就是利空。因为在长假前两个交易日的大幅回升，就是在博长假期间的诸多利好消息，比如说外围市场大幅飙升，再比如说PMI指数超预期，再比如说出台诸多证券市场积极的利好政策，再比如说降准、降息的宽松货币政策等。

　　不过，长假过后，除了外围市场表现抢眼以及监管层继续喊话，要加大引进海外资金入市外，其他利好预期均未兑现。所以，多头就认为“没有利好就是利空”，浮筹渐趋增多。更何况，长假期间还伴有一些略有不利的信息，比如说停顿两月的主板市场的IPO审核重启，证明新股发行暂停的预期不攻自破；中国金融期货交易所亦公开称，不会限制期指做空。再比如说长假期间，国际油价大幅波动，说明全球能源格局出现了不可预测的新因素，

　　如此种种，就加剧了市场参与者的获利回吐的意愿。故A股在昨日出现了量能迅速萎缩、指数回落的走势特征，开门红的预期随之也变成了开门黑的走势现实。

　　大盘或只是暂时回调

　　但是，就盘面来看，昨日的走势其实是弱里透着强劲的风采。一方面是因为上证指数虽然有所回落，不过，代表着中国经济发展前景方向的创业板则相对强硬，逆势飘红。说明对于存量资金来说，创业板的连绵不绝地解禁信息，不会摧毁他们对创业板上市公司未来业绩成长的乐观预期。所以，节后的第一个交易日的走势格局，其实也昭示着主板市场的传统产业股虽然在近期有所回抽。但是，真正能够代表着中国经济未来发展方向、A股未来投资方向的上市公司将主要分散在创业板、中小板的民营企业、新兴企业中。

　　另一方面则是因为涨跌幅榜前来说，市场也不易过分悲观。因为两市只有一家跌幅超过6%的个股，跌幅超过5%的个股也不过只有3家，如此数据说明了昨日的回落，主要是市场的获利回吐所致，并不是主流资金的集团式撤离所为。而获利回吐的压力是暂时的，故昨日的涨跌幅也说明市场短线调整空间相对有限。

　　更为重要的是，百临全息金融博弈模型显示出存量资金仍然有着较为积极的做多意愿。体现在盘面中，一方面是昨日两市多达24家达到10%涨幅限制的个股，另一方面则是天津磁卡、中原特钢等一批强势股的持续反复活跃的K线形态。与此同时，存量资金还挖掘出烟台冰轮等地热概念股的新题材，这从一个侧面说明了当前存量资金格局虽然出现了主流资金观望，但游资热钱的活跃资金仍然反复做多的特征，这些强势股的反复表现，有望成为A股赚钱的示范榜样，从而聚集起市场的人气，进而驱动着A股的短线企稳。也就是说，这些游资热钱追捧的强势股，已经成为当前A股的台柱子，只要这些台柱子不倒，A股就不会再度迅速大跌。

　　关注新兴题材股

　　正因为如此，在操作中，建议投资者尚可持股。同时，适量出击新题材股。

　　这主要是指两个含义，一是新股、次新股，蒙草抗旱、新疆浩源、煌上煌等。二是符合当前时间窗口的新题材股，主要是地热概念股以及三季度业绩超预期的品种。其中，电力股等一些得益于原料价格大幅下移而业绩反转的产业股可引起高度关注，他们或有望成为三季度季报行情的主角。