“救市只能给股民不切实际的、不能持续的期望和幻觉，实际上是邀请和怂恿股民当炮灰。”

 

低迷的中国股市，成为投资者尤其是中小投资者的伤心之所。 （CFP/图）

 

　　两天之内，发改委“批下了1万亿”——2012年9月5日，发改委批复投资规模超过7000亿的25个城轨规划和项目；次日又公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。

　　同时，证监会也开始全方位的维稳工作。尤其是对市场广为诟病的750家公司排队上市大圈钱的问题，目前证监会基本停止新股审核，主板、创业板拟上市公司披露材料断档了超过60天。

　　以上举措被市场解读为救市启动，直接刺激深沪股市暴涨。

　　“关键要看大厨”

　　在宏观经济总体放缓之际，股市作为经济的晴雨表，持续下跌则是对宏观经济前景的预期。

　　在发改委批复逾万亿元的城轨等基建项目后，总理温家宝在11日也表示，到7月底财政收支相抵还有一万亿的余额，历年结余的还有一千多亿的稳定调解资金，中国将适时地把它作为预调微调的措施以推动经济稳定增长。

　　“我认为中国的股市不会一直低迷下去，等到风险足够低的时候，相信市场随时会有反弹，股市没什么问题，政府不干预就是最好的救市。”广发证券资产管理部总经理助理章早立对南方周末记者表示，中国是全球第二大经济体，很多行业已经获得长足的发展，绝对的经济价值是存在底线的。

　　“中国的经济不是一盘很烂的食材，关键要看大厨怎么做。”兴业银行首席经济学家鲁政委对南方周末记者说。

　　“纠偏”而不是“救市”

　　“从市场化的角度来看，救市是一个伪命题。”广发证券章早立对南方周末记者说。市场自有其内在的波动规律，如果需要救市才能挽回市场信心，才能推动股市上涨，那这个市场一定是个指令性市场、行政性和计划性的市场，永远都不能回归市真正的定位和本源。

　　慢牛公司董事长张化桥也直言：“政府救市非常危险，即使暂停新股发行等救市措施可以在短期内抬高股价，但是结果是延缓痛苦的调整。救市只能给股民不切实际的、不能持续的期望和幻觉，实际上是邀请和怂恿股民当炮灰。我们可以自私，但是不能没有良心。”

　　中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏则认为，提振中国股市的关键是改变监管层目前已出现偏差的政策，“中国股市不需要‘救市’，需要‘纠偏’。只要正本清源，中国股市就能起来，我对此充满信心。”

　　有趣的是，关于救不救市，证监会的态度也很纠结。虽然对外界表示不救市，但实际上已经采取了诸多措施，降低股票交易税费、停止IPO审核、鼓励信托资金入市等等。“包括最近证监会正在召开一个股市维稳的会议，”中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军说，“证监会的言行严重不一致，这是我很感兴趣的地方。”

　　不过，也有市场人士指出还要警惕另一种危险：当救市让股市暂时回暖后，监管者和投资者往往会“好了伤疤忘了疼”，从此开始新的轮回。如果市场内在的制度缺陷没有根治，股市仍然会陷入漫漫熊途。

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