成立不到一年的国金通用基金管理有限公司在经历了高管变动之后，日前公告称股东将增资1.2亿。这一连串动作的背后反映的却是新成立基金公司在市场上面临的生存压力，无论是人才、业绩和本钱，都在严酷地考验着新基金公司的生存能力。

　　新公司上路难

　　昨日，国金通用基金管理有限公司发布公告称，公司注册资本将由1.6亿元人民币增加到2.8亿元，此次增资后大股东国金证券的持股仍然占49%，苏州工业园区地产经营管理公司和广东宝丽华新能源股份有限公司的持股比例则均由原来的15%提高到19.5%，中国通用技术(集团)控股有限责任公司未参与此次增资，持股比例则由21%降至12%。

　　而在两个月前，国金通用基金宣布总经理王文博因个人原因离任，新任总经理才刚则履职不到三个月。这家于去年10月份获批的新基金公司在成立不到一年的时间里相继经历了高管人员变动和股东增资，类似的事情也发生于多家新生基金公司，这也难怪市场对新生的年轻基金公司感到担忧。

　　数据显示，目前基金公司已扩军至74家，其中有产品发行的公司共有69家。而2010年成立的基金公司有两家，分别是纽银梅隆西部基金和浙商基金，2011年成立的基金公司有7家，分别是平安大华基金(微博)、富安达基金、方正富邦基金(微博)、财通基金(微博)、长安基金、安信基金以及前述国金通用基金，而今年新获“准生证”的德邦基金首只基金正面临延募的尴尬。年轻意味着有朝气、有活力，年轻也同样意味着未经世事、对风险的抵抗能力不足。这些年轻的基金公司一方面如朝阳般蓬勃发展，一方面也在坎坷不断的路上更艰难的生存和发展着，而关于他们成长的烦恼也不断地传入投资者的耳中。

　　从基金公司规模来看，Wind数据显示，2011年新成立的七家新基金公司中，有4家公司旗下基金规模在10亿以下，另外3家也没有超过50亿。其中，国金通用基金和方正富邦旗下仅有一只基金，规模分别是1.79亿元和1.71亿元；安信基金、长安基金和财通基金旗下各有两只产品，安信基金已投入运作的一只产品目前规模为7.47亿，另外两家基金公司总规模分别是3.49亿元和39.72亿元，不过，长安宏观策略是7家基金公司的产品中规模最小的，不到0.8亿元，财通多策略稳健增长则是其中规模最大的，已经超过36亿元。富安达基金和平安大华基金分别拥有3只和4只产品，前者基金规模3-6亿元不等，后者两只基金规模最大的达18亿，最小的仅1.14亿。目前7家新公司的平均规模为14.46亿元，而有产品发行的69家基金公司的平均规模为383.90亿元，相较之下，新基金公司的“纤细的身形”在基金队伍中显得那么弱不禁风。

　　从单只基金的表现来看，似乎已经出现分化的苗头。以最近一年的表现来看，7家新基金公司的产品中，有三只基金平均收益在4%以上，分别是财通价值动量、富安达优势成长和平安大华深证300，5只基金的平均收益率都在1%以下，其中安信策略精选灵活配置、财通多策略稳健增长、富安达增强收益的平均收益更是低至0.2%以下，最低的是财通多策略稳健增长，仅为0.099%。总体而言，7家新公司的基金收益的平均值为1.7%，低于所有基金产品收益率的算术平均值2.87%。

　　人才、资本多重考验

　　俗话说得好，群龙不能无首，一个好的公司必然需要好的管理人来做公司发展的指向标。对于新基金公司而言，优秀的掌门人、高管人员或者基金经理必然能为公司在市场博得不少信任感，也是公司业绩的保障之一。然而近来，新基金公司却频频传出人事更迭的消息，不少投资者不禁暗自担忧。

　　新成立的7家基金公司已有6家经历了高管人员变动。

　　去年11月，平安大华基金公司副总经理陈庆耀在公司成立十个月之后弃公司而去。

　　今年4月份，长安基金公司总经理曹阳离职，由盛军代任。而旗下基金长安宏观策略股票基金经理吴富佳则在8月份离任，由此前增聘的新基金经理雷宇全权接手。

　　今年6月份安信基金发布了公司副总经理孙晔伟因个人原因离任的公告，而这距基金公司成立仅仅半年。7月份，财通证券副总经理兼财通价值动量混合基金经理黄瑞庆卸任，在其任职期间，旗下基金表现令人眼前一亮，首先是财通价值动量今年以来已连续分红三次，这种分红频率以及速度在新基金中是遥遥领先；其次，公司第二只产品财通多策略稳健增长首募规模即达到36亿，远超过同类债基的平均规模。

　　方正富邦在这一年来则经历了更为频繁的人事更迭。包括公司总经理、基金经理、督察长、公司董事在内的各路人马都有所变动。5月份，公司总经理宋宜农离职，继任者正是公司董事长雷杰；8月份，方正富邦创新动力股票基金经理赵楠被刘晨取代。

　　无可否认，新基金在起步阶段，面临的压力和竞争都是巨大的，一方面，人才更迭频繁，公司稳定性存在着些许让人担忧的成份；而另一方面，市场则会选择用脚投票，对新基金的谨慎不言而喻。以长安基金为例，长安宏观策略首募时已达3.8亿，随后大规模缩水，目前已1亿不到。其总经理和基金经理人也在这种背景下双双离职。方正富邦在成立后的第一个季度里，赎回率几乎达到90%，总份额也从13亿份跳水至1亿多份。而首发规模达到31.9816亿份的平安大华行业先锋，到二季度末基金份额为21.3958亿份，缩水10亿份。巨大的赎回压力不断的考验着新生基金。

　　收支方面，新基金公司也是“压力山大”。据国金证券半年报显示，国金通用基金净资产仅剩下553.6万元，上半年实现营业收入6.9万元，净利润亏损2044.55万元。方正证券(微博)半年度报告显示，截至2012年6月30日，方正富邦基金公司产品方正富邦创新动力股票型基金的资产净值1.71亿元，基金份额净值1.0240元；方正富邦基金公司的总资产为1.54亿元，净资产为1.47亿元，上半年实现营业收入670.01万元，净利润亏损1854.30万元。

　　在这种背景下，股东方的增资就更像是为新基金公司输血、打气。除前述国金通用基金公司以外，财通基金也在2月份宣布公司的注册资金从1亿提升到2亿。但这种输血能否转化为新基金公司的长期造血能力，新基金公司能否冲破层层困难迎来稳定的内生增长，还需要通过层层的关卡磨练。