本周的市场先抑后扬，周初创出调整新低，而周五巨阳拔地而起，多头尽情的宣泄，交易量迅速放大。周期性行业成为反弹最为迅猛最为坚决的板块，而这一板块也是此前下跌幅度最大的。市场能够反弹还是取决于一系列政策，但同时既然我们定义于维稳反弹而非反转，那么对于反弹高度，投资者是需要谨慎的。

　　这次市场能够大幅反弹，最为重要的是媒体深入挖掘出发改委的一系列项目批复进行了大幅报道，也正是因为此，水泥机械基建类品种率先大涨。但事实上，这些项目的批复每天都在进行，因此我们把它归结于是市场创新低之后的维稳需要。当然一些潜在的利好也在聚集，比如说新股发行节奏确实有减缓的趋势。由于9月份有一个维稳的需要，因此指数在震荡之后或存在继续冲高的可能。但之所以我们依旧保持谨慎是基于以下几个原因：1、基本面没有好转，也就是我们所担心的经济增速放缓问题依旧存在。煤炭库存积压，机械需求下降，股市的上涨需要经济的支持，而三四季度多数上市公司的业绩还是令人担忧。2、做空制度还是在很大程度上决定着市场的短期走势，空头的成本很低，他们不会放弃，卷土重来是时间问题。而国内专业研究做空的机构会在很长时间内影响着A股走势。3、对于多数投资者来说，很难从最低点抄底，而更多的都是会重复之前的错误，就是看见上涨再去追逐，再去做多，这样往往又会站在一个短期高点上。因此我们并不建议投资者去追高，相反，在反弹遇阻，出现滞涨的时候，应当控制仓位。（以上观点，仅供参考）东吴证券苏州分公司解进执业编号：S0600611010026