在近期外界预期全球主要央行将放宽货币政策之际，最近数日公布的全球多国PMI普遍表现惨淡，凸显全球经济增长面临的下行风险，令放宽预期进一步升温。今年早些时候已有诸多央行放宽政策，但9月将令投资者更加期待，因美联储可能会推出QE3，而欧洲央行等也可能进一步放宽政策。

　　美国供应管理协会(ISM)周二(9月4日)发布报告称，该国8月份制造业活动继续处于萎缩状态，显示出美国经济复苏动能依然令人堪忧。

　　同时公布的数据显示，美国8月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为49.6，预期为50.0。8月份数据为2009年7月以来的最低水平，并为连续第三个月位于50下方。该指数高于零说明制造业处于扩张状态，低于零则意味着制造业出现萎缩。

　　分项数据显示，美国8月ISM物价支付指数为54.0，7月为39.5；新订单指数为47.1，7月为48.0；出口指数从46.5升至47.0。8月份ISM生产指数从51.3骤降至47.2；就业指数从52.0降至51.6。

　　数据编撰机构Markit周一公布的数据显示，欧元区8月制造业PMI从7月的37个月低点回升，但略不及市场预期水平。

　　数据显示，欧元区8月Markit制造业PMI终值为45.1，为连续第13个月处于荣枯分界线下方，并低于45.3的预期。

　　而中国方面也表现不佳。汇丰银行(HSBC)周一公布的数据显示，中国8月制造业PMI终值降至47.6，创下41个月以来最低水准，并略低于预览值47.8。上月制造业PMI终值为49.3。

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心上周六公布的数据显示，8月官方制造业PMI低于50的荣枯分水岭，为49.2，不及预期的50.0，呈现9个月来首次萎缩。该结果仅略高于去年11月低点49.0。这是官方PMI自去年11月来首次跌破50，显示全国范围内的制造业活动陷入了萎缩。

　　摩根大通(JPMorgan)周二公布的企业调查结果显示，8月份全球制造业活动继续陷于萎缩状态，萎缩幅度连续两个月加大，其中产出及新订单指数大挫至逾3年低位。同时公布的数据显示，摩根大通8月全球制造业PMI录得48.1，7月数据为48.4，数据未经修正。8月全球制造业PMI为2009年6月以来的最低水平。

　　这项指标是由摩根大通与研究和供应管理机构所编制，结合约20国的调查资料，包括美国、日本、德国、法国、英国、中国及俄罗斯在内。

　　道明证券(TD Securities)商品策略主管Bart Melek表示，全球经济增长放缓，美国经济缺乏动力，难以应对“财政悬崖”令美联储(FED)、欧洲央行(BOE)和中国央行(PBOC)推出新一轮刺激政策的预期升温。

　　全球央行将行动起来？

　　美联储主席伯南克(Ben Bernanke)在上周五央行年会的发言中，既没有明确暗示将推出第三轮量化宽松措施(QE3)，但言语中又为联储近期放宽政策埋下伏笔。经过对伯南克言论的仔细解读之后，目前市场人士对于美联储9月推出Q3的观点略占上风。

　　分析师指出，本周五美国方面将公布备受关注的非农数据，这对于美联储9月会议结果将产生至关重要的影响，投资者将予以密切关注。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在9月12-13日召开会议。

　　美联储主席伯南克周五在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，美国就业市场的改革进程过于缓慢，美联储将在必要时提供进一步宽松货币政策，但其警告要注意风险。

　　美国劳工部定于北京时间周五20:30将公布8月非农数据，市场预期中值显示，美国8月季调后非农就业人口料增加13.5万人，上月为增加16.3万人；美国8月失业率料降至8.2%，7月曾意外升至8.3%。

　　花旗(Citigroup)首席美国分析师Robert DiClemente说道：“伯南克没有明确表示9月将有行动，但今年稍晚或明年出台政策的可能性仍很高。”

　　摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank)驻东京利率及外汇研究部门主管Tohru Sasaki周一表示，美联储较有可能在本月的会议上启动QE3。

　　而欧洲央行将于北京时间周四19:45公布最新利率决议，市场预计维持基准利率0.75%不变。投资者重点关注行长德拉吉(Mario Draghi)将于20:30召开的新闻发布会，是否宣布新一轮购债方案细节。

　　Prestige Economics主席Jason Schenker声称，欧洲央行周四会议或宣布重新购买欧债的详细计划。

　　分析师指出，即使欧洲央行本周没有宣布国债购买措施，其仍有可能采取其他行动，诸如降息。

　　瑞银集团(UBS)预计，欧洲央行周四将降息25个基点，至0.50%。该行并指出，部分市场人士预计欧洲央行将公布国债购买计划的细节，但他们可能会对结果感到失望。

　　美银美林(Bank of America Merrill Lynch)也预计，欧洲央行本周或将降息25个基点，但维持存款利率不变。摩根大通周一发布报告称，在国内制造业领域前景持续疲软的情况下，中国9月或将再度迎来一次降息或者一次降准。

　　上周三巴西央行也已降息至纪录低点7.5%，为连续第九次下调基准利率，以扶助依然脆弱的经济复苏势头。作为全球第六大经济体的巴西，今年上半年经济表现出明显的放缓迹象，一季度GDP环比仅增0.2%。巴西政府预测今年巴西国内生产总值增长3%，而市场分析师们则预测今年巴西经济仅会增长1.7%。