2001年12月11日，中国正式加入世界贸易组织(WTO)，成为其第143个成员国。最近十余年以来，中国的经济发生了翻天覆地的变化，并一举跃升为全球第二大经济体。现今经济学界似乎已经达成一个共识，加入WTO是驱动中国经济持续高速成长乃至驱动全球经济增长的一个核心引擎。2012年8月22日(上周三)，俄罗斯完成所有程序，正式成为世贸组织第156个成员。这一标志性事件，是否意味着一个新的经济增长极正在破土而出，中国经济乃至上市公司又将面临怎样的机遇与挑战？带着上面的好奇，我们与您一同探秘俄罗斯这一神秘经济体，并剖析新格局之下的投资机会。

　　俄罗斯：自然禀赋异常优厚人口稀缺成最大挑战

　　中金公司的研究资料显示，俄罗斯国土面积1709万平方公里，占地球陆地的11.4%，是世界上面积最大的国家(差不多相当于两个美国，更超过了南极洲)。它幅员辽阔，从最东端白令海峡的杰日尼奥夫角到最西端加里宁格勒州的波罗的海海岸，总长超过1万公里，横跨了11个时区。疆界线6万公里，可以围绕地球1.5圈，其陆地边界占疆界的1/3，共与14个国家接壤。

　　俄罗斯矿产资源丰富，煤、天然气、石油、铁矿、磷灰石、钾盐、有色和稀有金属等矿产储量均居世界前列，是少有的几个大部分矿产都能够自给的国家之一，仅西伯利亚的能源储量就占世界储量的1/3；森林覆盖率50%，拥有世界1/5的木材储量，俄罗斯的森林资源超过了整个北美。这里有丰富的淡水资源，仅贝加尔湖的淡水容量就达2.3万立方公里，占全球地表淡水总量的1/5；俄罗斯全境270多万个大小湖泊，8万公里实际通航里程，水资源如全部利用的话，每年发电量可超过2万亿千瓦时。据报道，俄罗斯已探明的资源储量价值(包括石油、天然气、金属矿产、森林等资源)超过30万亿美元，是美国及中国总和的两倍。

　　相对于广袤的领土和充沛的自然资源，俄罗斯人口数量则显得相形见绌。据俄罗斯国家统计局2009年的数据显示，俄共有常住人口1.42亿，低出生率、高死亡率、以及来自社会经济等方面的压力，导致了近年来俄罗斯人口不断减少。1993年以来，俄罗斯常住人口已下降约670万。按联合国人口署的预测，到本世纪中叶俄罗斯人口还将减少4000万左右。业内经济观察家认为，人口减少将严重削弱这个国家的发展潜力，为保证目前的经济发展速度，到2015年后，俄罗斯每年必须从外输入200万左右的劳动力。《投资快报》记者获悉，目前俄罗斯正在加大力度实施积极的鼓励生育政策，生育率持续下降的势头已初步得到扭转。

　　俄中互补性大于竞争性

　　俄罗斯入世，对中国究竟意味着怎样的挑战和机遇？上海证券研究所首席宏观分析师胡月晓日前在接受广东电台《投资快报》记者访问时指出，中美两国的经济结构重合程度是比较低的，应该说，俄罗斯入世后所带来的直接竞争不是很大，冲击也比较小。中国以制造业见长，俄罗斯则倚重资源，两国的产业结构重叠性不高。换一个角度看，中国的劳动力成本优势与俄罗斯的资源优势其实是互补性更强。同样是金砖国家，中国与印度之间的竞争显然比俄罗斯更加突出。

　　作为最主要的“金砖四国”成员，俄罗斯与中国在诸多方面具有可比性，但是，在加入WTO对两国经济影响方面，两大经济体所面临的处境却并不相同。这从观察中俄在入世之前的出口结构，可以发现显著的差别。中国在正式加入WTO之前，已经形成了较为多样化的出口结构，除了包括纺织、鞋袜及玩具在内的传统劳动密集型产品外，集装箱、集成电路、电动机等新兴技术及资本密集型产业也已经占据了相当重要的比例。这就决定了，入世为中国出口外贸带来的好处是立竿见影的。

　　与中国多样化的出口结构不同，俄罗斯的制造业基础较为薄弱(航天、军工等高端装备除外)，其出口基本以能源及原材料为主(矿产品、有色金属和化工产品)。上海证券研究所的资料显示，2012年一季度，这三类产品的出口额分别占俄罗斯出口总额的74.1%、10.3%和4.8%。另外，植物产品和动植物油脂是同期出口增长最快的主要大类产品，增幅分别达809.6%和420.7%。分析认为，能源的大量出口已经让俄罗斯经济产生较强的依赖性。入世对俄罗斯出口的提振作用难以在短期内迅速体现。这也是为何“入世”的议题在俄罗斯国内遭到诸多争议的主要原因之一。

　　机会剖析：机电、轻工是中国对俄出口主力

　　业内人士认为，中俄贸易具备良好的基础。作为中国重要的新兴出口市场，俄罗斯入世将为中俄贸易的发展注入快速发展力量。近年来，中俄双边贸易不断快速上升，中国对俄出口贸易在俄罗斯进口中的比重稳步上升。2012年1-3月，中俄双边贸易额为191.7亿美元，增长11.2%。其中，俄罗斯对中国出口81.4亿美元，增长13.2%；自中国进口110.3亿美元，增长3.9%；俄方逆差28.9亿美元，下降27.4%，中国为俄第二大出口市场和第一大进口来源地。

　　从对俄出口结构看，在服装、鞋袜等纺织品领域，中国具备较明显的比较优势。资料显示，虽然俄罗斯国内拥有纺织企业近3000 家，但成规模的企业仅有60家左右。大部分生产商规模过小且设备年龄超过20年，生产效率低下。即使俄罗斯政府出台了轻纺织业发展优惠政策，但由于政策落实不到位，资金投入不足，这些政策的效果难以尽如人意，俄罗斯

　　国内产品在价格及质量上的竞争力远远落后于“中国制造”，除亚麻和少量化纤外，其余纺织品及服装基本依赖进口。

　　来自海关、商务部以及俄罗斯中国总商会的信息显示，除传统的劳动密集型产品外，从2001年开始，我国对俄出口的机电产品出现异军突起的势头，已经替代纺织品成为中国对俄出口的第一主力。我国对俄出口机电产品涉及到了众多行业，主要包括汽车、家电、机械、农机、电站改造设备、计算机、通讯设备等等。2011年，中国原产汽车总计在俄罗斯售出67701辆汽车，俄罗斯已经成为中国第三大汽车出口市场(仅次于巴西和阿尔及利亚)。在进口方面，包括原油在内的能源产品是俄罗斯对华出口的重中之重。除此之外，俄罗斯丰富的森林资源也让木制品在其中占据一定的比例。

　　关税是最直接的利好

　　据上海证券研究所胡月晓的研究，2008年金融危机后，俄罗斯加入了全球贸易壁垒的阵营，先后推出了30多项上调进口关税以及补贴本国出口的措施，还修改了一些过去承诺过的投资政策。由此，俄罗斯一度被称为经济危机后建立贸易壁垒最多的国家。

　　但是作为最重要的入世协议原则，俄罗斯入世后将逐步降低进口关税，对各类贸易壁垒措施的使用也将受到严格限制。根据入世协定，俄罗斯平均关税水平将从现在的9.5%逐渐降低，2013年降至7.4%，2014年降至6.9%，2015年降至6.0%。分细项看，农产品关税水平从13.2%降至10.8%，工业产品关税水平从9.5%降至7.3%。除部分商品进口关税和市场准入享受5年至7年的过渡期外，俄罗斯有义务履行世贸组织的所有规定。对希望进入俄罗斯市场的外商来说，关税的降低将是最直接的利好。

　　外贸企业：入世是重大事件发酵需要耐心

　　对于“俄罗斯入世可能给中国带来什么机会”这一疑问，《投资快报》记者日前访问了近百家外贸企业以及产品主要以出口为主的上市公司。

　　一位在国际知名电子商务网站长期工作的供应链管理员认为，一个大型经济体加入WTO，从经济历史的角度看，无疑是具有标志性意义的重磅事件。但他同时强调：“没有立竿见影的增长，长期利好需要时间和耐心慢慢发酵。”据介绍，早在中国刚刚加入WTO的时候，业界的观点也是纷繁复杂，诸如“狼来了”之类的讨论不绝于耳。但随着时间的推移，加之有切身的经历，人们对WTO这把双刃剑才有了更深的体悟。

　　一家大型石化企业的工作人员对《投资快报》记者表示，目前我国的石油、化工产品进出口关税税率已经很低，俄罗斯的资源能力突出，中国向其采购能源的数量也呈上升趋势，相信未来俄方加入WTO之后，能够实现长期的双赢。

　　数家轻工制造类企业在接受《投资快报》记者访问时表示，长远看，中国企业能否在俄罗斯取得更大的业务增长，实际上更大程度上取决于俄罗斯本身的经济发展态势。“只有俄罗斯经济好了，俄罗斯人有钱了，才会更多地采购我们的产品，如果仅仅是税率的缓慢下降，利好程度较为有限。”