重仓股屡受挫 基金蛰伏待良机

李良 | 2012-08-27 19:05 824

  凭借重仓股的飙涨,上半年基金业绩明显领跑于大盘指数,但这种优势自三季度以来却遭遇重创:无论是地产股、白酒股还是其他基金重仓品种,

  凭借重仓股的飙涨,上半年基金业绩明显领跑于大盘指数,但这种优势自三季度以来却遭遇重创:无论是地产股、白酒股还是其他基金重仓品种,三季度股价均有一定幅度下挫,这让许多基金的净值快速缩水。在此背景下,基金经理们的操作也变得日趋谨慎起来,多位基金经理在接受中国证券报记者采访时都表示,目前A股市场仍未形成明显的风格取向,热点切换过于频发,宜静不宜动。

  “结构性”行情热点频换

  银河证券基金研究中心数据显示,依靠重仓股的频频发力,截至6月30日,上半年股票型基金平均获得了4.74%的收益率,远跑赢大盘指数。但三季度至今过半,基金重仓股的表现风云突变,导致基金业绩大幅缩水,截至上周五,今年以来股票型基金的平均收益率陡降至0.7%,上半年的收益几近付之东流。

  上海某基金经理对于这个数字的变化,只能报以苦笑。他认为,从选股的角度而言,绝大部分基金重仓股都是优质股,即便在上涨后出现调整,也不应该出现这种幅度的下跌。但现实表明,A股市场依然处在不理性状态之中。“市场看空情绪还是很强,一旦市场有风吹草动,立即就有大量落袋为安者,这让很多股票其实形成了错杀。”该基金经理说,“而这种心态,也导致市场热点不断涌现,却又昙花一现,投资者爱追逐热点的天性导致市场投机气氛浓厚。”

  海富通基金则指出,由于市场前期对政策托底的预期较强,而中央层面“稳增长”的力度持续不达预期,政策面没有进一步改善的倾向,使得市场失望情绪渐浓。从盘面来看,前期涨幅领先的部分非周期板块,近期回调幅度较大,且不排除继续回调的可能。

  精选个股仍是“王道”

  尽管重仓股近期受挫,但基金经理们认为,在大盘整体不具备牛市基础的背景下,精选个股仍是最主要的投资模式。

  光大保德信指出,近期经济呈弱势是大概率事件,并可能持续较长的时间,而争论经济在二季度还是三季度是低点的意义并不大,因为经济不会出现趋势性改变。在此背景下,大盘走出当前的低迷行情是比较困难的,而个股相对的机会就很大。现在经济困难,但优势企业需要的不是政府补贴,而是生产经营环境的改变,行业优胜劣汰的时候到了。政府所做的应该是完善生产经营的大环境,帮助行业优胜劣汰,使得优势企业脱颖而出,所以目前个股的机会比大盘多的多。

  海富通则表示,建议投资者适当关注一些在经济转型,结构转型中业绩依然确定、稳定增长型的行业,例如医药环保等。同时短期内,应密切关注三季报预披露的情况,考虑到当前宏观经济增速下滑的背景,预计三季报上市公司盈利仍将呈现冰火两重天的局面。

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标签: 重仓股 基金 
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