【方正视点】

　　美国德州旱情令本周棉花生长率较上周小幅回落，但仍好于上年同期，总体来说种植情况依然稳定。市场转而关注印度棉花种植情况，由于季风降雨同比减少导致各方对印度下年度棉花产量产生担忧，刺激棉价上行。市场也关注中国收抛储以及发放配额政策，近日抛储传闻再起，再度压制市场。另一方面，9月份的收储政策对于多头信心有一定支撑，现时期现价格皆离收储价20400元有较大距离，下跌空间或有限。

　　【今日操作建议】

　　短期来看，技术性多头走势已经结束，未来一段时间市场将维持短期空头走势。投资者可以依托19600一线的压力，逢高沽空，并在19400一线止盈离场；待市场回落后，可以在19400一线以下适当建立多头仓位，趋势性持有。