6日~8日，温家宝总理到江苏省常州、镇江、南京等地进行调研，并主持召开辽宁、江苏等五省经济形势座谈会。温家宝指出，要进一步加大预调微调力度，坚持实施积极的财政政策，特别注重完善结构性减税政策，继续实施稳健的货币政策。与此同时，9日，国家统计局公布6月份经济数据，引人注目的居民价格消费指数CPI同比上涨2.2%，创下了近3年以来的新低。

　　这样，在GDP增速和居民价格消费指数双双回落的情况下，下半年的宏观政策以什么样的组合遏制经济下滑，确保宏观经济的稳定就成了各界关注的焦点。笔者观察到，对于CPI的持续回落，机构和专家大多认为，通胀水平的下降为宏观调控政策提供了较大的空间，这种观点暗示的政策信号是非常明显的，也就是说，为了遏制宏观经济的下滑，在物价下降的情况下，货币政策本身将会有更大的放松空间。

　　在一定程度上，通过降息和下调存款准备金等货币政策工具，对刺激经济回升是有一定的作用的。但是，笔者担心的是，由于物价的回落，管理层将不再担心放松货币导致恶性通胀，因而将稳增长的希望更多地寄托在货币政策，而不是寄托在以减税为核心的财政政策，以推动民间投资、加快收入分配、资源价格改革为核心的深层领域的改革政策，以加大结构调整和升级为核心的产业政策。

　　对于今天中国经济增速的下滑究竟如何看待，温家宝总理说得很明白并强调，“我们提出稳增长，绝不是一个短期的应对措施。稳增长一定要同调结构紧密结合起来”。这种观点是非常重要，也是非常正确的。众所周知，在中国经济增长过于依赖投资，特别是房地产投资的情况下，在制造业和中小企业面临极其困难的情况下，货币政策的放松，最大的得益者肯定是房地产，在宏观经济不乐观的情况下，房地产的反弹短期可能会带来漂亮的数字，但事实上，无论是中期，还是长期，对于中国经济的健康又会带来更大的负面影响和更多的问题，这是管理层必须考虑的。

　　基于此，温家宝总理在考察时特别强调，要更加注重“转方式、调结构”，把稳定投资与实施国家中长期发展规划结合起来，与积极稳妥推进城镇化结合起来，与保障和改善民生结合起来，与调整经济结构、淘汰落后产能结合起来，努力实现速度、结构和效益的统一，为更长时期、更高水平、更好质量的发展打下坚实基础。笔者对此深为赞同并一直认为，四年前大规模的刺激计划已经证明，不进行深层改革和结构调整的任何稳增长措施只能见效于一时，在政策的药效消耗殆尽之后，没有抓住时机进行调整的整体经济将再次陷入低迷，并且由于贻误调整的时机而让问题更加严重。

　　现在，中国很多中小企业税负沉重，用工成本上升，生存都不易，遑论进行结构调整和产业升级了。但我们须谨记，如果在当前经济增速下滑的情况下，不下决心加大减税的力度为企业减负，不下决心调整市场与政府的关系为民间投资营造更大的生存空间，接棒政府投资，不下决心通过激励机制支持企业通过结构调整进行产业升级，不下决心调整收入分配增强居民的消费能力，而仅仅寄希望于货币的放松刺激短期的增长，除了换得短期漂亮而虚幻的有毒数字之外，恐怕只会再次贻误转型的时机。