下一步金融宏调七项工作

　　一是拟定保证金融稳健运行的各项应对预案，建立完善国际金融危机监测及应对工作机制。

　　二是继续改进流动性管理，保证市场流动性充分供应，引导货币信贷合理投放。

　　三是加强窗口指导和信贷政策指引，优化信贷结构。

　　四是结合地震灾后重建进展情况，制定金融支持政策。

　　五是加强对房地产金融的监测，改进房地产金融服务。

　　六是加强价格杠杆工具调控作用，推进利率市场化和汇率形成机制改革。

　　七是加强外汇管理，防范短期资本流动冲击我国金融体系。

　　中国人民银行行长周小川２６日表示，当前，中国总体经济形势是好的，国民经济发展的基本态势没有改变。但由美国次贷危机演化为的国际金融危机对我国经济的影响不容低估。下一阶段央行将继续实行灵活审慎的货币政策。既要从根本上稳定物价预期，也要根据形势变化及时适度调整政策操作，努力维护货币稳定和金融稳定，促进经济又好又快发展。

　　特别值得一提的是，周小川在昨日的报告中明确提及“未来通货膨胀形势有可能出现交替和反复。在政策把握上需要特别谨慎。”同时，央行在对下一步金融宏观调控工作进行部署时也只是提到“引导货币信贷合理投放”。这引发外界关于货币政策可能仍将偏紧的担忧。

　　对此，兴业银行资金运营管理中心首席经济学家鲁政委旗帜鲜明地指出，“货币政策一定还会放松，预计年底前至少还有一次降息机会”。

　　“决策层的表态或许是考虑到目前许多产品的绝对价格依然较高，而在未来的某段时间内通胀也确有反弹压力。”鲁政委说，“但对决策层来说，眼前的问题显然更为迫切。”

　　显见的事实是，我国9月份当月ＧＤＰ增速已经跌至9％，创下5年新低。与此同时，我国的工业增加值则在9月跌至11．4％这一七年新低。受金融危机影响，“近忧”显然远比“远虑”来得重要。

　　而中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁则另有一番看法。他认为，不排除央行目前还是想坚持“有保有控”的方针，而决策层面也赞成此种考虑。

　　“但从当前的经济回落情况来看，这样的力度显然是不够的。”王小鲁表示，1－9月份信贷增长速度已经低于ＧＤＰ增长速度，这说明央行对待货币政策显然“过紧”了。

　　王小鲁认为，央行的当务之急是取消“窗口指导”、为信贷规模松绑，继而下调始终处于高点的存款准备金率，“至于降息，可以适当地容后考虑”。

　　关于周小川对房地产的表述——“加强对房地产金融的监测，改进房地产金融服务”，鲁政委解读是，从有关方面的表态来看，房地产开发贷款放松应该已成定局。

　　“央行此前出台的政策或许会进一步加剧市场的观望气氛；同时，出于对进一步降息的预期，不少购房者也会暂缓贷款购房。”鲁政委说。

　　根据可查的资料，ＩＭＦ（国际货币基金组织）曾经11次针对楼市下跌与银行坏账乃至金融危机的关系进行调研，结果显示，如果实际房价下跌超过15％，则有发生金融危机之虞。“而当前，中国的实际房价下跌已近12％”。（姚伟 张彩平   东方早报）

　　 周小川：当前金融宏调面临两大问题

　　(一)全球经济明显减速，可能会影响我国出口

　　全球各主要股市仍震荡走低，国际汇市也出现宽幅振荡，显示投资者信心依然不足。

　　受此影响，美国乃至全球的实体经济都有可能受到较大的负面冲击，并可能拉长调整周期。欧洲经济出现下滑，欧元区第二季度出现欧元诞生以来首次负增长。日本经济可能进入新一轮衰退。在此背景下，亚洲地区出口增速下降，经济逐步走缓，资本大量外流。

　　目前我国经济对外依存度较高，全球经济放缓以及由此带来的外需减弱必然会给我国经济发展带来负面影响。

　　(二)密切关注物价形势及其变化

　　当前，稳定物价工作面临着复杂的局面。

　　当前通胀压力主要来源于成本推动因素。从国际看，受到次贷危机的影响，越来越多的经济体将政策重点从抑通胀转向保增长。

　　从国内看，也存在较强的工资和成本上涨预期，有进一步向消费物价传导的压力。

　　但如果全球经济放缓，国际大宗商品价格显著回落，推动CPI和PPI上涨的外部力量也会趋弱。总体来看，未来通货膨胀形势有可能出现交替和反复。

　　 周小川：我国金融机构能够有效抵御外部冲击

　　中国人民银行行长周小川26日表示,我国金融机构实力普遍增强,盈利能力和抗风险能力明显提高,市场流动性总体上还比较充裕,金融体系也是稳健和安全的,能够有效抵御外部冲击。

　　周小川说,当前,全球性的经济金融调整是长期积累的失衡矛盾最终释放的必然结果,对我国经济的影响不容低估。同时,也应该看到,当前我国总体经济形势是好的,而且我国金融机构能够有效抵御外部冲击。

　　周小川表示,尤为重要的是我国仍处于工业化、城市化和产业结构升级过程中,有广阔的国内市场、比较充裕的资金和素质不断提高的劳动力优势,国民经济发展的基本态势没有改变。

　　周小川同时强调,面对诸多不稳定不确定因素,必须增强忧患意识、积极应对挑战,扎实做好应对困难局面的准备。

　　他透露说,下一阶段,人民银行将继续按照党中央、国务院的部署,实行灵活审慎的货币政策。既要从根本上稳定物价预期,也要根据形势变化及时适度调整政策操作,努力维护货币稳定和金融稳定,促进经济又好又快发展。

　　 周小川：将拟定保证金融稳健运行的各项应对预案  

　　新华网北京１０月２６日电 中国人民银行行长周小川２６日表示，下一阶段，人民银行将拟定保证金融稳健运行的各项应对预案，建立完善国际金融危机监测及应对工作机制。

　　受国务院委托，周小川当日上午向全国人大常委会报告了２００７年１２月中央经济工作会议以来加强金融宏观调控的有关情况。他指出，最近，国际金融市场动荡加剧，全球经济增长明显放缓，国际经济环境中不确定不稳定因素明显增多，国内经济运行中也存在一些突出矛盾和问题。这增加了判断未来经济和物价走势、把握经济增长与通货膨胀之间关系的难度，宏观调控面临更加复杂的局面。

　　周小川在谈到下一步金融宏观调控工作时表示，将加强对国际金融形势演变的监测，重视与其他主要央行的沟通。

　　周小川同时表示，人民银行还将加强与银监会、证监会和保监会之间的信息共享与合作，密切关注国内金融机构经营状况，及时制定完善应对各种紧急情况的预案，努力避免和减少危机对我国的影响。完善我国金融监管体系，强化功能监管和事前监管，维护金融市场和金融体系稳定运行。（新华网 邹声文 王飞）

　　 周小川：加强外汇管理 防范短期资本流动冲击  

　　新华网北京１０月２６日电 中国人民银行行长周小川２６日表示，下一阶段，人民银行将加强外汇管理，防范短期资本流动冲击我国金融体系。

　　受国务院委托，周小川当日上午向全国人大常委会报告了２００７年１２月中央经济工作会议以来加强金融宏观调控的有关情况。

　　在谈到下一步金融宏观调控工作时，周小川提出，将加强跨境资本流动的监测管理，完善针对不同流出流入渠道的管理措施，防范投机资本大规模流动对经济造成大的冲击。加强对外投资的风险提示及监管，完善多元化、多层次的对外投资体系。稳步推进资本项目可兑换。

　　周小川表示，要加强价格杠杆工具调控作用，推进利率市场化和汇率形成机制改革。合理运用利率等价格型工具实施调控，稳定市场预期。加强货币市场基准利率体系建设，更多地发挥市场在利率决定中的作用。保持人民币汇率的基本稳定，继续按照主动性、可控性和渐进性原则，完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性。积极推动外汇市场发展，丰富汇率风险管理工具