“尽管令人难以接受，现实是西方主要经济体再次陷入经济寒冬。”汇丰环球经济研究团队在刚刚推出的报告中如此开头。基于这一判断，汇丰下调了全球主要经济体的增长预测，部分新兴市场经济体如巴西、俄罗斯等预测也有所下调。前期大规模的刺激财政政策之后，经济健康复苏却似仍然是一个遥不可及的梦。

　　汇丰分析，鉴于疲软的经济前景和“减弱的”通胀，伯南克先生在9月8日关于美国经济前景的演讲中强烈暗示联储公开市场委员会已“准备好”为提振经济推行额外的货币刺激计划——不同于目前通过几乎为零的美联储基金利率和“量化宽松”政策的变相货币宽松。

　　中国通胀见顶回落，但未来一段时间CPI可能下降缓慢。货币政策倾向于以静制动。尽管7、8两个月汇丰制造业采购经理指数都在略低于50的水平，目前的工业生产增速仍然与9%左右的GDP增速相对应。我们对今年的GDP增长预测仍为8.9%不变，增长温和放缓的背景下，没有必要出台新的刺激政策。

　　近期亚洲央行表态趋向温和、对增长担忧增加等都使市场对亚洲可能放松政策的预期上升。但通胀仍然高企以及目前大部分亚洲国家货币条件仍然相对宽松使得各国对于降息持谨慎态度。汇丰表示，除印度和新西兰之外，亚洲各国都不太可能继续加息，更不会降息。