和讯特约

　　沪胶主力合约1109合约27日跳空低开跌1425元/吨，领跌商品全线下行，28日继续延续前日走势，震荡下行，创近期新低30530。沪胶改变震荡走势，确认下跌行情。现货产量大幅增加现货价格持续下跌以及国内紧缩的货币政策，沪胶大幅下跌；TOCOM橡胶受沪胶和欧债危机的拖累一路下跌。29日隔夜外盘原油和日胶大幅反弹，对今日沪胶价格有所提振，但纵观全局反弹空间有限，不挡沪胶下挫趋势。

　　央行公布了公开市场操作，6月20号提高存款准备金率0.5个百分点,并在6月7日以价格（利率）招标方式发行了20亿元期限1年利率3.3058%的央票，并同时进行了1000亿元28天期利率为2.6%的正回购操作。6月9日又一次发布了270亿元为期3个月的央票，利率为2.9168%，29日发布一年期央票20亿元，央行6月共发行央票7次，回笼资金约720亿元。目前金融机构的存款利率分别为：三个月2.85%；一年期3.25%。市场对加息的预测加大，紧缩的货币政策阴影将会继续笼罩经融市场。

　　期限 金融机构存款基准利率 6.7日20亿央票（一年期） 6.9日270亿3个月央票 6.14日10亿一年期央票 6.21日10亿元一年期 平均涨幅

　　三个月 2.85 2.9168 0.0568

　　一年 3.25 3.3058 3.3058 3.4019 0.10385

　　现货方面，周二亚洲市场现货橡胶价格涨跌互现，市场交投活络，询盘较多。橡胶主产区天气较好，有利于天胶的采割，现货市场产量不断增加，市场供大于求，且全球经济低迷，这将持续的支持天胶现货价格的走低。标准胶STR20早盘报价4250美元/吨，RSS3报价每公斤455美分。25日国家财政局公布字2011年7月1日起下调橡胶进口税，减少进口成本，进一步促使价格走低。

　　从供需来看，6-9月是三大主产国的产胶高峰期，现在泰国等国家产量不断增加。气象局预测三大产胶国的近期天气仍以，热带地区特有的雷阵雨出现，这将有利于增加天胶的产量，且不影响天胶的采割以及运输。全球汽车的需求量减少，以及日本在地震之后经济严重受挫，汽车产量大幅下降。全球天胶的主要消费国为美国、中国和日本，目前三大主要消费国国内面临经济低迷，高通胀的局面，减少对天胶的需求。

　　从技术面来看，沪胶主力1109以明确确立下跌行情。隔夜原油以及日胶的大幅反弹将给做空沪胶带来机会。27日沪胶跳水，跌破下跌趋势线的支撑。行情持续在5日均线之下。建议可以逢高空。以破5日均线止损。