期指 短期市场环境仍然偏空。本周是较为敏感的时间窗口，即将公布5月份的宏观经济数据，多数机构预测5月份的通胀水平将创出新高，应该说通胀比我们想象的要更加严重，而通胀预期的反复也使得当前市场形势相对较差，6月份加息的预期或将如期而至，总体而言，如果加息成为既定事实，这将对市场带来偏负面的影响，而此举也不排除会被市场过度利空的可能。

　　棉花用工成本高涨、资金紧张程度提高、纺织出口退税传言高调、整体成品库存偏高等问题仍将继续困扰下游棉纺织企业。限产观望甚至停机已成为多数企业存在的普遍现象，在一定程度上对于棉花的刚性需求有较大的压制，山东大型纺织企业停工收工的数量有所增加，这对于棉市操作者的心态会有所影响，在利好刚有喘息机会的同时利空再次来势汹汹，棉市振荡格局或将持续 郑棉中期仍将延续弱势行情，投资者应以逢高沽空为主。

　　橡胶 　周二中国将公布5月经济数据，欧债问题悬而未决，通胀形势与货币政策是本周焦点。仅就橡胶产业来看，国内车市降温、轮胎生产淡季来临、新胶上市将继续压制沪胶价格，短期内若无明显不利天气因素出现，橡胶价格仍缺乏强劲反弹的依据。技术上，上周RU1109一直受到60日均线压制，周K线在四连阳后收出十字星。综合来看，基本面并没有给橡胶提供明显有利支撑，本周沪胶价格仍难形成有效突破，或继续以守势展开。操作上，预计逢高短空策略胜率较大。 短空持有

　　PTA 一方面，棉花价格中期弱势将拖累PTA，上游PX对PTA现货的成本支撑减弱，PTA生产商利润较高，缺乏提价动力，下游需求平淡，以及大量PTA和聚酯新产能的投产将压制产业链利润。因此PTA价格将继续弱势表现。另一方面，PTA现货市场目前成交稳定，企业利润丰厚，下游市场刚性需求的存在，对PTA市场中期前景将产生坚实支撑，而原油价格持稳，也将限制PTA跌幅。 参试轻仓抛空

　　LLDPE 经济复苏放缓的迹象越来越显现，包括原油在内的大宗商品面临回落的风险。受制于国内紧缩环境及库存压力，LLDPE现货市场未有明显的改善。因此，近期LLDPE期价的上涨资金炒作成分较大，操作上建议投资者不盲目追涨 短多离场，激进者抛空，反弹高点止损

　　铜 外盘期铜价格周五下跌至5月底以来的最低位，之前中国再一次公布令人失望的月度进口数据打压市场人气，令市场寄望6月数据得到改善。 趋势多单思路，弱前期调整高点67600跌破，建议离场观望

　　锌，铅 国际铅锌研究小组(ILZSG)周三公布的最新月报显示，今年第一季度全球铅市供应过剩24,000吨，锌市供应过剩111,000吨。沪铅跌回17000以下，表现弱于沪锌。 跟随铜价操作，沪锌17000的压力被突破，建议趋势多单操作，10日均线止损。

　　铝 WBMS日前公布了最新的金属供需报告，数据显示，今年前三个月全球铝市场供应过剩252,000吨，去年同期为供应过剩348,000吨，供应过剩状况相对去年出现好转。今年第一季度，原铝需求为1007万吨，较上年同期增加360,000吨。WBMS并称，1月和2月产量同比增长264,000吨，2010年全年为增加360万吨。电荒对铝价出现利多。 建议多单少量持有，短期涨幅过大，不建议过分追高。若价格跌破5日均线，考虑减仓

　　钢材螺纹钢价格表现调整，建议短线思路。

　　黄金 美元指数强劲反弹，外盘金价跌破5日均线，建议多单谨慎。

　　大豆港口库存依旧维持在高位，现货方面仍将是一个去库存的过程，而融资需求进一步压低进口大豆分销价格，此外虽国家政策调控的压力趋于缓解，但仍需下游消费慢慢复苏，价格才能有大的起色。现货方面，中国大豆主产区的大豆价格稳定，其中黑龙江省哈尔滨市的大豆价格约为3820元/吨，油厂报价略有提高，沈阳市3860元/吨，石家庄4080元/吨；进口大豆价格微幅波动，秦皇岛进口大豆进厂价4050元/吨，博兴进口大豆成交价位4040元/吨。

　　1201合约总体依然偏弱，今日若有效跌破20日均线则建议多单暂不盲目介入。

　　豆粕由于目前国内猪肉与鸡蛋价格上涨，基本面定会促进饲料价格的上涨，豆粕作为家禽牲畜饲料的主要原料也会受到相应的影响，所以近期国内豆粕操作依然是短线为主，中长线方向暂时不明。 1201合约短期预计震荡为主，稳健者等待方向选择，日内短线可关注3330—3300之间价格表现。

　　棕榈油 马来西亚棕榈油局(MPOB)周五将公布出口及生产数据，预料将提供更为明确的市场走向。昨日公布一项调查显示，马来西亚棕榈油库存可能升至16个月高点，因生产强劲增长，出口仅温和增加。 逢CPI出台，市场预期调控利空油脂，外盘也出现下跌，国内1201合约将有可能继续测试前期低点9000—8800一线价格支撑，暂不盲目多单介入。

　　豆油油脂限价令虽已到期，但油厂无涨价迹象，个别小包装油脂反而出现降价促销。市场也有传言说限价令被延长至8月15日。夏季本是消费淡季，现货表现一般，今日国内油脂现货有小幅松动，部分油厂降幅在50元/吨左右。沿海一级豆油报价稳中略降在9880-10150元/吨，四级豆油现货报价9680-9950元/吨； 逢CPI出台，市场预期调控利空油脂，1201合约在数据出来之前多单建议暂等待，日内可适当关注60日均线价格表现。

　　菜籽油上周，夏粮收购座谈会在兰州召开，17日开始传出国储收购政策的消息，消息称今年油菜籽国家临时收储价格预计在4500—4600元/吨。据测算，若以35%的出油率，菜粕现货价格2100—2230元/吨计算，折算菜籽油成本或不低于9800元/吨，再加上企业其他管理成本，菜籽油价格过万的可能性较大。因此，菜籽油受到预期成本增加支撑将表现强势。 逢CPI出台，市场预期调控利空油脂，1201合约跌破60日均线，多单暂等待。

　　白糖国内糖市方面，前周国储糖抛售对糖市影响逐步消失。受夏季预期消费需求增加的影响，现货糖价依旧坚挺，上周广西批发市场食糖报价保持稳定：6月12日，南宁中间商报价为7120元/吨；柳州中间商报价为7100元/吨；各主产区销售情况一般。截止6月10日，泰国进口糖价格为6863元/吨，较国内主流报价差距进一步缩窄至200-300元/吨。 1201合约依然关注6700一线能否冲破站稳，否者多单建议减持等待。