早报记者 黄武锋

　　次贷给 中国银行业带来的损失昨日初步浮出水面。中国银行(601988，3988.HK，下称“中行”)、中国 工商银行(601398，1398.HK，下称“工行”)昨日公布2007年度年报给出了初步答案。

　　按照国际财务报告准则(以下数据均依此准则)，截至2007年末，中行持有美国次债的账面价值为49.90亿美元，截至去年底相关减值准备余额为12.95亿美元；工行持有美国次债账面价值为12.26亿美元，截至去年底已计提减值准备累计4亿美元。

　　尽管如此，中行、工行2007年度仍实现了利润大幅度增长，其中中行2007年实现净利润562.48亿元，同比增长31.33%；工行实现税后利润823亿元，同比增长64.9%。

　　两行高层回应次贷损失

　　中行2007年年报显示，截至2007年12月31日，中行持有美国次债的账面价值为49.90亿美元，占集团证券投资总额的2.13%。其中，“AAA”评级占71.23%，“AA”评级占25.93%，“A”评级占1.10%。对此，中行副行长朱民称，中行持续跟踪美国信贷市场变化对美元投资组合的影响，对有关投资采取了审慎的减值评估程序。截至2007年底，就美国次债计提减值准备12.95亿美元，并针对上述债券公允价值的下降，在股东权益中确认了2.82亿美元的公允价值变动储备。

　　“未来会不会加提拨备要根据市场的变化，尽管市场的变化是不确定的，但是目前计提的12.95亿美元减值准备足够覆盖损失。”中行副董事长兼行长李礼辉说，将来可能会根据市场情况减持目前持有的美次贷份额。年报显示，截至2007年末，中国银行不再持有相对风险较高的与美国次债相关的债务抵押债券(CDO)。

　　此外，工行行长杨凯生昨日也公开声称，目前该行不持有以次债为支持的CDO(债务抵押债券)。截至2007年底，该行持有的美国次债总额为12.26亿美元，相对于2007年末的浮亏，4亿美元的计提已达112%的拨备覆盖率。工行还持有结构化投资工具(SIV)0.55亿美元，已计提0.35亿美元。工行表示将密切关注未来市场的发展。

　　净利均现较大增长

　　尽管进行了大额拨备，但中行年报显示，2007年中行仍实现净利润562.48亿元，同比增长31.33%。每股净收益为0.22元。平均总资产回报率创历史新高，较上年增加0.14个百分点达到1.10%。中行董事会提出的分红方案为每股派发股息0.10元。

　　而拨备数额相对较少的工行年报则显示，2007年工行实现税后利润823亿元，同比增长64.9%；每股收益为0.24元，将向全体股东派发年末股息每股0.133元。

　　综合年报分析，2007年底中行净外汇敞口进一步减少至41亿美元，市场广为关注的外汇敞口问题已基本得到解决。

　　而工行2007年净手续费及佣金收入也创纪录地达到344亿元，比2006年增长110.4%，过去五年复合增长率达57.2%，占营业收入的比重达到13.4%，较上年提高4.4个百分点。

　　公告显示，两家银行不良贷款余额及不良贷款率都实现了双降。

　　截至2007年末，中行不良贷款余额较上年底下降12.51%至人民币903.17亿元，不良贷款率3.17%，较上年底下降1.07个百分点；工行不良贷款率也由2006年底的3.79%下降1.05个百分点至2007年底的2.74%。

　　漂亮业绩难挽颓势

　　“中行、工行的业绩并没有出乎大家的意料，应该不会给市场带来太大惊喜。”对于两家银行的成绩单，多名银行业分析师都表示。

　　而对于银行股的后市研判，他们都出言谨慎。截至昨日，国内一半以上的上市银行都交出了一份绝对漂亮的业绩，但是银行股价却始终在低点徘徊。

　　对此，国泰君安金融业首席分析师伍永刚认为，金融股的基本面并未发生根本变化，长期仍具良好投资价值，但由于市场信心脆弱，基金近期赎回压力大，金融股近期可能承受较大抛售压力。

　　国都证券分析师李少君也表示，市场对绝对估值水平比较容易预期，但是包含股价的相对估值水平，也就是我们通常所说的市净率和市盈率，则是比较难以准确预期表现值的，所以银行的走势如何，关键还要从整个市场的情况来看。

　　此外，各位分析师也都指出，在中行、工行之后，次贷对我国银行的再影响将极为有限。根据已披露的信息，目前可能仍持有次贷资产的应该就仅剩 建设银行(601939，0939.HK)，其2007年中报显示持有次贷资产为10.6亿美元。另外， 民生银行(600016)因收购美国联合银行股份，依据当前股价，也产生了近3亿元的浮亏。