[世华财讯]未来几年国际货币格局将出现深刻转变，包括人民币在内的几种不同货币将会为争夺霸主地位展开竞争。

　　据中国经济时报3月11日报道，如果全球只剩下三到四种主要货币，那么人民币将是其中之一。

　　全球各央行和政府的外汇储备中，超过60%都是美元储备。也就是说，美元不仅是美国货币，更是全球货币，但不可否认的是未来几年国际货币格局将出现深刻转变，包括人民币在内的几种不同货币将会为争夺霸主地位展开竞争。

　　美国著名经济学家、哈佛大学教授肯尼斯·罗杰夫曾发表文章称：“未来，如果全球只剩下三到四种主要货币，那么人民币将是其中之一。人民币有资格成为与美元、欧元比肩的世界级货币。”他说，“随着中国经济、贸易在全球地位的持续上升，人民币将成为世界货币体系中的重要一员。”

　　人民币稳步上升

　　在美元形成霸主地位的六十余年后，终于赢来了真正的挑战者，即欧元和人民币。尽管欧元目前正面临危机，但是作为区域内强势货币，欧洲不会放弃它，世界不会放弃它，欧元区国家正在积极削减赤字，同时努力向新兴经济体国家进行融资以渡过难关，未来一段时间欧元将继续作为美元的对手而存在。

　　另一个迅速成长起来的拟强势货币——人民币。2010年，香港各银行的人民币存款比例增长了三倍；数十家外国公司在香港发行了人民币计价的“点心”债券；1月份，中国银行开始在纽约提供人民币储蓄账户开户业务，由美国联邦存款保险公司提供保险；目前有7万家中国公司用人民币结算跨境贸易等。

　　虽然中国在建立流动性市场、增强金融工具对国际投资者的吸引力方面还有很长的路要走，不过人民币国际化对中国的经济战略至关重要。中国计划在2020年前把上海打造成为一流国际金融中心。

　　中央财经大学金融学教授秦池江在接受中国经济时报记者采访时表示，人民币国际化的步伐将很快覆盖到东亚、中亚、东南亚，在亚洲东部经济一体化的进程中，人民币以其稳定的独特魅力使其地位不断上升，而美元在这一区域不得不收缩。

　　美元避险功能削弱

　　过去每次金融危机爆发，美元汇价都呈现升势，资金纷纷从高风险资产流向低风险资产，美元一向被视为避风港。2008年金融海啸与2009年欧洲主权债务危机，美元都受到追捧，出现短暂升潮。

　　不过目前，美国联邦债务正在逼近美国国内生产总值的75%，万亿美元的赤字一眼望不到尽头，美国政府只有通过不断贬值来降低债务。因此，全球投资者将不愿意把所有的鸡蛋都放在美元这一个篮子里。

　　而且，有美国专家称，过去两个月北非与中东局势剧变，突尼斯与埃及先后变天，继而利比亚爆发内战，阿拉伯世界政治变革风潮有席卷整个北非与中东地区之势，包括巴林、沙特阿拉伯、安曼以至伊朗，这不但影响世界石油供应，同时美国在中东地区影响力也存在变数。由此，中东产油国可能弃用美元作为石油计价货币，势必重创美元作为国际结算与储蓄货币的地位。

　　另外，全球资金并没有像理论推导出来的那样从亚洲新兴市场大规模出逃。

　　事实是，对冲基金约翰保尔森已进驻香港，获中国证监会批准开业，这是继索罗斯之后，另一个规模巨大的对冲基金进军香港，估计今年流入亚洲对冲基金资金约400亿美元，令亚洲对冲基金资产规模达到1250亿美元。

　　兴业银行经济学家鲁政委对记者表示，全球资金的走向，主流仍是从西向东，而且这已经成为大趋势，美元的金融霸权地位正在动摇。

　　美元衰而不弱

　　全球金融体系正在出现大的变革，美元地位有所削弱并不奇怪，但是人民币国际化能带给美元的冲击相当有限，美元霸主地位在很长很长一段时间内都将持续，美元对于全球经济的增长来说仍将重要。

　　美国《华尔街日报》刊载的一篇评论认为，首先，人们相较于其他几种货币更愿意使用美元，说明以美元计价的债券市场极其庞大。仅仅是这些债券市场的规模就可让交易商提供较低的投标价，同时美元金融衍生工具所提供的便利出类拔萃，可用这些工具对冲美元汇率风险。

　　其次，尽管美元出现了持续贬值的风险，但是就目前来说美元仍是全世界资产的优良避风港，这一点无可否认。美元之所以是避险货币，得益于一贯以稳定闻名的美国国库券。美国国库券是全球投资者进行买卖的一种最重要的资产。

　　最后，美元因缺乏替代品，市场不得不继续选择美元。瑞士等其他素以稳定著称的国家，或澳大利亚等最近开始以稳定出名的国家，这些国家都太小了，它们的货币仅占国际金融交易的很小部分，而人民币还远远不足以成为美元的替代品，欧元、日元正自顾不暇，替代美元也很遥远。

　　人民币与美元进入战略扶持期

　　相较于美元，人民币国际化带给欧元的影响就要小许多，两者更多的是双边贸易与战略上互相扶持的关系，但需要注意的是，一面是欧元前景的不确定性，一面是人民币持续的国际化进程，战略上相互扶持的两者在今后一段时间内将会如何互动非常值得关注。

　　欧元自诞生之日起就以美元作为竞争对手，但金融危机以来的欧洲债务危机使得欧元的全球化战略中止，欧元不得不将作为区域性货币长期存在，而这正好给了人民币国际化难得的时间和机遇。

　　2009年12月，美国三大“国际”评级机构相继对希腊、葡萄牙、西班牙的主权信用评级下调，使各方对欧洲市场失去了信心。随后欧洲其他国家也开始陷入危机，包括比利时这些外界认为较稳健的国家及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下。

　　进入2010年，为了应对危机，希腊财政部长称，希腊在2010年5月19日之前需要约90亿欧元资金以度过危机。欧盟成员国财政部长5月10日凌晨达成了一项总额高达7500亿欧元的稳定机制，避免危机蔓延。

　　此次金融危机发生之前，欧元已成为美元最强有力的竞争货币，美元不愿意看到欧元的逐渐强大。如果欧元顺利渡过危机，维持欧元的地位，在一定程度上可以拓展人民币在国际上的生存空间。在人民币走向国际化的过程中，如果欧元强势一点，人民币的压力就会小一点。反之，如果欧元区解体了，人民币走向国际化将会承受比以往任何时候都更强大的压力。

　　人民币国际化离不开欧元

　　欧元区陷入危机，中国也表现出积极出手相助的态势。欧盟是中国在世界上最大的贸易伙伴，双边贸易额高达5000亿美元，截至2010年11月份的数据显示，中国对欧盟主要国家的出口已超过2000亿美元。如果欧元持续陷入危机中，中国对欧盟的出口将陷入非常不利的状态。

　　如果欧元失败，或某些国家被迫离开欧元区并采用更弱的主权货币，它们购买的中国产品将减少，而它们自己的产品将成为具有吸引力的出口品，这样就会削弱中国的竞争优势。

　　同时，中国手中还持有数量可观的欧元资产，力挺欧元可以避免出现这些资产的损失。同时，力挺欧元还可以摆脱美元持续贬值的困扰。因此，相较之下，拯救欧元比拯救美元要容易得多。

　　此外，中国某银行交易员对中国经济时报记者表示，中国通过力挺欧元，可以使人民币汇率在形成过程中减少上升的部分压力，防止欧元、美元一起构筑人民币升值的通道。从市场推断看，欧元在形成人民币汇率时权重应该仅次于美元，因此欧元的走势对于人民币来说事关重大，阻止它不断贬值，对人民币来说未尝不是好事。

　　人民币与日元较量东南亚

　　人民币与日元之间的关系较为敏感。最为典型的案例就是2009年的东盟加中日韩10＋3财长会上各国对于共同外汇储备基金的注资安排。

　　“日本出资384亿美元，中国384亿美元，韩国192亿美元怎么样？”2009年5月3日，日中韩三国财长在印尼巴厘岛举行会谈。对于“清迈倡议”，日本财务相与谢野馨提出了上面的方案。由于中韩两国财长表示赞同，同行的日本财务省的官员松了一口气。

　　据公开资料显示，其中一位回忆道：“中国会真的同意日中同额吗？当时我们内心都惴惴不安。”日本是世界第二大经济强国，此前对国际货币基金组织和世界银行的出资额均大幅高于中国。在“清迈倡议”中也是，当前日本的双边协议金额合计达400亿美元，是中国的两倍以上。日本方面的考虑是，改变为多边协议以后，出资额的比例也仍旧参照上面的合计金额。

　　中国方面则主张自己的出资额应超过日本，根据是中国当前拥有超过2万亿美元的外汇储备，是日本的两倍。

　　在巴厘岛的财长会议上，日方做出妥协，提出了“日中同额”的方案。虽然日本方面有人认为这并非日本的本意，但日本提出“同额”是为了抑制中国的崛起。由于中国国内生产总值已经超越日本，“日中同额”的结果可能预示着一直领导货币外交的日本在主导权上已经被中方逆转。

　　有学者认为，中日在对外贸易上均是贸易大国，从这个角度说，中日本币在国际化的道路上是竞争的关系，随着中国还是在对外贸易中试点进行人民币结算，日元在对外贸易中的结算份额无疑就会缩水，这也是日本不愿意见到的。

　　而且就目前中日货币交手的热点来看，无疑是东南亚地区，因为中国和东盟的FTA（中国—东盟自由贸易区）已经签署。

　　不过另一方面，由于日元在国债市场和外汇市场的流动性远比人民币好，东盟各国在资本项目上有进一步偏重日元的可能，毕竟美元确实不安全，而人民币自由兑换尚不能进行。

　　对此，鲁政委表示，从长远来看，拥有稳定、坚挺特性的人民币在亚洲东部的扩展已经势不可挡，而日元将如何发展还有待观察，在此期间，人民币和日元之间的冲突将会在东南亚逐渐凸显。

　　(韩娜 实习编辑)