8月31日,中信信托创新研究部总经理李峰做客和讯演播室,就我国煤炭产业整合进展情况以及煤炭产业基金在山西煤改过程中发挥的作用回答了和讯网的提问。李峰表示,山西煤企目前存在融资需求的主要方向有两个,一是进一步兼并重组,一是进行产业技术改造。

以下是部分访谈实录:

主持人:目前存在融资需求的煤企有什么样的特点？中信信托选择合作方的标准是什么？在与山西普大集团合作中面临哪些困难？如何解决？
 
李峰:一是并购主体里,是山西煤企130多家融资需求是最多的,他在收购别人的时候要支付并购价款。企业积累的原始资金,在这时候已经用掉了一部分,同时还要寻找新的并购对象,这样的企业面临重大的快速发展机会,这需要资金的实力,需要融资。二是技术改造,淘汰落后以后,提高产能,需要投入新的矿井,投入新的生产设备的改造,这都需要生产资金的。第一轮整合告一段落以后,未来1000多家单独保留矿井之间的整合,包括并购主体之间的整合可能在近几年里还会出现,我们想下一轮山西融资需求的主体存在两个特点,一是并购,二是技术改造,他希望并购的时候总会有资金的需求,技术改造提升的时候有一部分资金的需求。

我们选择合作方的标准是,一是控制的资源量比较清晰,至少是现在可以保留的主体,重点合作是130多家并购主体,刚才说的一是需要拿到这一轮的 “准生证”,需要政府批准才能生产下来;二是有一定的储量,有一定的规模;三是管理水平比较高,对安全生产投入不吝啬。这是我们的主要标准。

我们前期选择的几家企业都有几个大的特点,管理水平比较高,企业的老板包括管理层相对心胸比较开阔,比较开放,以开放的心态引入社会资金。我认为其他煤企融资时可能会面临一些困难,比如有些粗放经营惯了的,比如管理透明度就不强,体现的就是管理水平比较差,没有进入到精细化管理阶段,合作或多或少会存在管理结构、财务透明度的困难,这是最大的困难。

还有一些困难是对于煤炭市场深入判断的时候,我们想逐步接触,煤炭行业有上游和下游行业,有的困难是有些企业是多样经营的,不光是采掘业,有可能会延伸到煤化工、电力等一系列产业链,产业链的衍生会使得企业管理水平相对较差,也造成了不透明的情况。最主要的困难是管理层的管理结构。