今年压轴登场的中国太保H股将于今日起在港公开招股，每股发售价格预期将不高于30.10港元，并将不低于26.80港元。香港公开发售将于12月10日上午开始，12月15日中午截止。预期H股将于12月23日在香港联合交易所主板开始交易。

　　预测：募集资金净额约为215.06亿港元

　　中国太保是今年继民生银行后在港上市的第二大新股。根据路演过程中披露的初步招股说明书，在其拟发售的8.613亿股股份中，有95%属国际配售部分，5%为香港公开发售部分。若公开发售的超额认购倍数达15倍至50倍、50倍至100倍及100倍以上，则公开发售比例将分别增至7.5%、10%及20%。

　　中国太保每手交易单位为200股，招股价区间为26.8港元至30.1港元，预计募资额可达259亿港元。假设H股超额配股权未获行使及发售价为招股价区间的中位数，即每股发售股份28.45港元(已扣除承销费用及预计开支)，中国太保估计H股募集资金净额将约为215.06亿港元。

　　认购：香港富豪排队捧场

　　作为今年香港市场最后一只重磅新股，中国太保的H股上市受到众多机构投资者热捧，国际配售部分已经超购3倍。除了在路演期间浮出水面的德国安联、日本三井住友等6家基础投资者之外，诸多香港富豪被曝排队捧场。

　　据香港方面消息称，参与认购的大户包括恒基地产主席李兆基、华人置业主席刘銮雄、新世界发展主席郑裕彤、世茂房地产主席许荣茂、迪生创建主席潘迪生及嘉里集团董事长郭鹤年等。此外，民生银行的基础投资者大润发、沙特王子阿尔瓦德、厚朴基金也被曝分别认购1亿美元、2亿美元、5亿美元。据说，中国太保主要竞争对手，已在港上市的中国人寿、中国平安、中国财险也有参与认购。

　　解析：保险股为何香港受追捧

　　市场分析人士指出，包括此前中国人寿、中国平安等内地保险股在香港市场受到热捧，其中最重要的原因是，投资者普遍认为内地保险市场发展潜力巨大，而这些大公司又占据了最大的市场份额。中国强劲的宏观经济增长、城镇人口数量及平均收入的增长拉动了保险业的快速发展。过去几年，中国内地市场寿险和产险保费收入在2001~2008年的年均复合增长率分别达到26.4%和19.8%，总保费收入实现24.5%的年均增长率，远高于GDP的增长率。

　　与中国人寿、中国平安“先H后A”不同，中国太保则“先A后H”。目前，中国太保的资产质量显然高于A股上市之时：2008年7月至2009年6月间，太保寿险的一年新业务价值达46.56亿元，较2008年全年新业务价值增长27.5%。在业务稳健增长的同时，中国太保的偿付能力水平也维持在高位，截至今年上半年，太保寿险的偿付能力充足率为224%，太保产险的偿付能力充足率为177%，均高于监管机构建议的150%水平。此外，中国太保即将控股的长江养老，受托资产规模全国第一。

　　在内地保险市场上，三大保险股各有特色：中国人寿主营寿险业务，中国平安则走综合金融的路径，而中国太保则专注寿险和财险业务。因此，有分析师认为，不少投资者看中中国太保这一特点，即产寿险发展比较均衡、集团收入绝大部分来自保险业务。