分析人士称，进出口数据符合预期，出口已走出底部，出口复苏主线投资值得期待，不过国际市场需求短期难以明显恢复，外贸出口不确定和不稳定因素仍然存在。

　　据中国证券报11月12日报道，海关总署11日发布的数据显示，10月份中国出口延续9月份向好势头。受季节性因素影响，10月贸易顺差为239.8亿美元，环比大幅增加110亿美元。分析人士指出，进出口数据符合预期，出口已走出底部，出口复苏主线投资值得期待。不过国际市场需求短期难以明显恢复，外贸出口不确定和不稳定因素仍然存在。

出口站稳千亿美元

　　海关数据显示，出口连续四个月站稳千亿美元，且环比降幅持续收窄。在出口商品中，中国主要劳动密集型产品出口同比降幅均小于同期总体出口降幅20.5%的水平。

　　据海关统计，09年1至10月服装及衣着附件出口879亿美元，下降10.9%；纺织纱线及织物出口483.9亿美元，下降12.9%；鞋类出口230.5亿美元，下降6%；塑料制品出口114.8亿美元，下降8.4%；箱包出口102亿美元，下降10.2%；玩具出口65.2亿美元，下降11.3%。同期，中国机电产品出口5,646.4亿美元，下降18.6%，占同期中国出口总值的59%。其中电器及电子产品出口2,367.2亿美元，下降18.1%；机械设备出口1874.4亿美元，下降17%。

　　国泰君安首席经济学家李迅雷认为，出口好转的背景是海外经济的触底回升，美国三季度GDP环比增长3.5%，短期出口还将逐步复苏，预计出口12月份同比将转正。

　　09年1至10月，欧盟、美国、日本继续为中国前三大贸易伙伴，双边贸易总值分别为2,924.2亿美元、2,393.6亿美元和1,823.4亿美元，同比分别下降18.7%、14.9%和19.3%。另外，巴西以微弱的优势超过印度成为中国第九大贸易伙伴。09年1至10月，中国与巴西双边贸易总值347.6亿美元，同比下降18.6%。

　　实际上近期诸多指标也预示出口已走出低谷。中国物流与采购联合会1日发布的10月份制造业采购经理指数(PMI)数据，新出口订单指数为54.5%，已连续六个月位于50以上，20个行业中，有13个行业高于50%，有5个行业达到60%以上。

　　刚刚结束的第106届广交会也显示出口成交回暖迹象明显。本届广交会出口成交额为304.7亿美元，比09年春交会增加42.4亿美元，增幅为16.2%。境外采购商有所回升。本届广交会共有212个国家和地区的188,170名境外采购商到会，与09年春交会相比增加22,734人，增长13.7%。

进口超预期下降预示出口压力

　　不过10月份进口同比下降6.4%，大于9月份3.5%的降幅，也超出此前市场预期。受进口下降的影响，10月份实现贸易顺差239.9亿美元，几乎为9月份129亿美元的两倍，也远超预期。

　　上海证券宏观分析师李剑峰认为，在中国出口结构中，加工贸易占比较大，预示着后期出口存在困难。另外根据对广交会的实地调研，许多客商在下单时往往会提出最低订量要求，仍对产品进口后的销售进度存在不确定性，因此采取大单化小单、多次采购的策略来化解风险。这说明国际市场需求短期内尚难明显恢复，外贸出口恢复至经济危机前的水平还有差距。

　　对于10月份顺差扩大，李迅雷认为，贸易顺差属于季节性扩大，由于国内外每年的订货期不同，历年10月顺差都较9月有所增长。展望未来，进口好转速度仍将快于出口，因此顺差收缩压力仍然不减。

　　商务部部长陈德铭此前曾预计，危机将使09年全球贸易总量下滑。09年中国的贸易顺差可能达到1,800-1,900亿美元，比08年减少1,000亿美元。

　　不过分析人士仍表示，出口复苏投资主线值得期待。考虑到外贸不确定和不稳定因素仍然存在，投资者应关注具有较强竞争力的出口行业，如家具制品、旅行箱包、服装、鞋靴等长期保持较强出口竞争力的行业，以及近年来出口竞争力大幅提升且在此次金融危机中受影响较小的行业，如造纸、纺纱织物等。

　　(程曦 编辑)

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