何华梁 李思维

　　2008年以来，国际金融危机不断蔓延与深化，中小企业发展面临前所未有的挑战。据中国人民银行统计，今年头3个月，全国信贷规模总量增加了4.8万亿，其中，中小企业贷款增加额度只占不到5%。这样的数字说明，融资难问题已经成为制约中小企业发展的主要瓶颈。笔者认为，发展私募股权基金，可以有效缓解我省中小企业融资难。

　　根据对全省的摸底调查，当前我省已拥有大量的项目资源和投资项目储备，国内外私募基金已经提前抢滩湖南，设立私募基金的政策法律环境已经具备。而截至2007年年底，我省政府背景的高创投公司仅有3家。另外还有十多家民营控股的投资公司、资产管理公司，能运作的资金都不多。发展私募股权基金，也是一个十分迫切的任务。

　　笔者认为，当前政府不能为了缓解中小企业融资难，就强行引导银行给中小企业融资。一旦出现坏账，政府负不了责。从这个意义上看，政府负责任的行为是更多地推动私募股权基金的发展，让他们去优胜劣汰，帮助中小企业解决资本金，最后引导银行给中小企业融资。

　　一、出台鼓励私募股权投资的政策措施。为了鼓励和吸引私募股权投资机构的投资，天津、上海和重庆出台了鼓励私募股权投资的政策措施。例如重庆出台了4条优惠政策，包括私募基金投资在重庆的各种企业项目只收15%法人所得税；管理公司的高级管理人员不收取个人所得税；私募股权投资机构新建或购置自用办公用房，按每平方米1000元给与一次性补偿；租赁的自用办公用房，3年内每年按房屋租金30%给与补偿等。所以，现在私募股权投资基金纷纷在天津、上海和重庆注册或设立分支机构。我省的华菱集团设立的津杉钢铁产业投资基金注册地就落户在天津，享受天津的税收优惠政策。我省应参照重庆、天津和上海等地的做法，出台激励政策，打造我省境内外私募基金投资洼地，吸引境内外股权投资机构在我省注册和设立分支机构。

　　二、设立引导资金。2007年1月，苏州市政府专项引导资金，成立苏州国发创新资本投资有限公司，公司注册资本3亿元。截至2008年5月，投资公司从设立之初的几家发展到50余家，注册资本84.5亿元，政府以3亿元的引导资金，引导了80余亿元的私募股权资金落户苏州工业园，放大近30倍。我省要借鉴苏州经验，建立政府引导资金放大机制，政府出资作为私募股权投资引导基金，以资引资，即以政府引导基金吸引境内外的私募股权资本进入，重点支持本地优秀中小企业发展。

　　三、支持股权投资管理公司拓展业务。鼓励股权投资管理公司为企业提供先进管理经验和其他增值服务。我省具备条件的市、县（市、区）应设立创业投资引导基金，在加强对创业投资基金引导的同时，要引导和支持符合我省经济发展方向的成长型企业股权投资基金。对股权投资管理公司重点投资的成长型企业，符合上市条件的，积极推荐上市。支持引导股权投资管理公司通过产权交易所等要素市场转让其持有的投资企业股份，拓宽股权投资退出渠道。

　　四、搭建中小企业与私募股权投资基金对接平台。举办中小企业项目与资金对接会，私募股权融资洽谈会、私募股权融资论坛，邀请境内外私募股权投资机构来湘合作洽谈。我省中小企业准备好融资项目，寻求私募股权投资。

　　（作者系省政府金融工作办公室公司处处长、博士）