昨日，京东赴港二次上市确认定价，较ADR溢价达4.1%，日吸金超300亿港元。这次京东集团“大动干戈”，选择在618正式二次上市，也让更多业内人士注意到京东数科。说到京东数科，就不得不提它的前身京东金融。2016年的年会上，京东集
昨日，京东赴港二次上市确认定价，较ADR溢价达4.1%，日吸金超300亿港元。说到京东数科，就不得不提它的前身京东金融。2016年的年会上，京东集团宣布，旗下京东金融获得A轮融资66.5亿元，由红杉资本、嘉实基金和中国太平领投。据悉，当时京东金融已布局供应链金融、消费金融、支付、保险、众筹、证券和财富管理七大业务板块。虽然网传京东金融2015年前三季度亏损率达53.8%。但其还是信心满满的与融资方签订了对赌协议：若京东金融5年内未能完成合格IPO上市，最后的保底是大股东京东集团回购。如今“大限”将至，已经升级为京东数科的京东金融能否不辱使命？京东金融旗下的各类业务能助力京东数科顺利踏上资本道路吗？据瞭望消金所知，京东金融成立于2013年10月，由于得到京东集团的大力扶持。短短两年时间，便在互联网金融领域完成上述七大业务板块的布局。与此同时，还拿下了第三方支付、支付结算、基金销售、商业保理、小额贷款等金融资质，推出了京东白条、京东金条、京东钱包、小白理财、京保贝等多项互联网金融业务。虽然京东金融布局全面，但大多发展缓慢，根本无法与当时的蚂蚁金服、陆金所、苏宁金融相提并论。不仅没有给京东集团带来理想的营收增长，反拖累到集团整体的盈利水平。据财报数据显示，2016Q1京东集团经营亏损为8.649亿元，其中，以京东金融等为代表的新业务亏损达6亿元。站在金融业务本身来看，京东金融还面临着业务收紧的风险，或对上市主体存在较大影响。出于对集团整体发展的考虑，2016年京东集团宣布将分拆京东金融。有业内人士指出，蚂蚁金服、趣分期（趣店）、拍拍贷（现信也科技）成功登陆资本市场的消息，也预示着互联网金融企业备受资本青睐。京东金融属于互金企业，分拆后估值会更高。由此可见，京东金融被分拆剥离是大势所趋，短期看是处于发展的考量，长远看则是为了上市铺路。难怪京东金融能在连续亏损的情况下获得A轮融资，还迎战五年内上市的对赌。据悉，2017年6月，京东金融完成VIE架构拆分时，估值已超过500亿元。而京东集团从中获得大约143亿元现金，并在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得税前利润的40%。随着互联网金融风险不断暴露，京东金融也在根据市场不断调整战略定位，由早期单纯的提供金融产品，蜕变成综合性的金融科技服务平台。为跟上“去金融化”大趋势，2018年7月，京东金融在完成分拆后的首轮融资后（B轮融资约130亿元，估值破千亿），便快马加鞭落实了品牌升级。同年11月，京东金融正式更名为京东数科，包括京东金融、京东城市、京东农牧、京东钼媒、京东少东家等子品牌。据京东金融CEO陈生强表示，“金融仍是核心板块之一”。但在业内人士看来，从“京东金融”到“京东数科”，其主要目的是为弱化“金融”属性，为金融业务的合规带上“安全帽”。“金融”仍是京东数科的核心业务，没有之一。那么，京东数科上市对赌在即，作为核心业务的京东金融能否助其一臂之力？除了上述京东金融最早期布局的七大板块，如今其还布局了农村金融（乡村白条）、企业征信（蓝鲸征信）、股票（京东股票）等业务。从“不做金融”到“金融业务仍是新业务核心能力基础”，陈强生强调，“金融不仅要做，还要做强做大”。但站在用户的角度，京东金融“专业”程度严重不足，还存在隐藏风险。近日，有京东白条用户向瞭望消金反映，京东金融“打擦边球”，滥用消费者信用贷款，以消费贷名义向央行上报征信，造成其无法通过银行获取低息贷款的情况。“京东金融打擦边球，严格意义上这就是违法的。”闲云（化名）表示，银行拒绝贷款申请后才发现，自己征信上多了一笔重庆两江新区盛际小额贷款有限公司（下简称，重庆两江小贷）发放的16010元消费贷。据天眼查显示，该小贷公司的大股东为北京正东金控信息有限公司（京东数科全资子公司），疑似实际控制人为刘强东。说白了，重庆两江小贷属于“京东系”。从闲云提供相关资料来看，其在京东白条上的授信额度不过万元，两笔消费额度也才1515.98元，怎么算都不可能是16010元，上报业务类型还是“个人消费贷款”。按照银行的说法，这类业务属于大额消费贷，用途主要为个人住房、汽车、一般助学贷款等，在申请信用卡、放贷或车贷等的时候，会认为申请人存在资金周转风险而拒绝放贷。“只不过是购买了两款台灯就被京东白条上征信，影响到银行贷款进度，太冤了。”闲云试图通过联系京东白条客服答疑解惑，但对于闲云提出的诸多质疑，客服并没有给出正面回应。而是在闲云的要求下，积极配合处理了相关问题。在其结清京东白条账单内的1515.98元消费金融后，重庆两江小贷就立马给他开了结清证明。瞭望消金通过天眼查上重庆两江小贷的网友讨论区发现，很多京东白条用户也存在与闲云类似的情况，有的不仅莫名其妙被虚假贷款，还产生了多次不良逾期记录。有用户指出，京东金融这样的操作手段或涉嫌财务造假，给外界营造了京东白条业务规模很大的假象。此外，占用消费者个人征信而贷出的大额消款项也不知去向，很可能已构成自有“资金池”，京东白条业务存在极大的违规违法风险。在瞭望消金看来，京东数科虽在加快金融科技步伐，但就目前而言，京东金融仍为其“主盈”板块，京东白条更是京东金融引以为傲的产品之一。正值交付上市对赌承诺之际，京东数科或许为了让自己的业绩更加“好看”，而默许京东金融铤而走险，做出力所能及的“努力”。但这样肆意出卖用户的信用与信任，京东数科真的能够顺利走上资本之路吗？
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