在中央政府出台4万亿的投资保经济增长政策刺激下，机械行业也出现了结构性复苏，其中工程机械、农业机械、汽车等因为直接受益于政策刺激，复苏较为明显，但机床工具、内燃机、石化通用设备和机械产品受出口影响较明显。然而，全球经济的复苏将拉动出口反弹，机械行业中出口企业需求匮乏的局面有望缓解。6月份，部分行业销量环比增长，其中叉车环比大幅增长30％，装载机环比增长4％，汽车起重机同比增长12.1％，累计增幅进一步扩大到3％，推土机环比下降6％，累计降幅小幅收窄。

　　长城证券指出，欧美工程机械市场已触底，但将有较长的恢复过程。另一方面，7月份欧洲建筑市场信心指数回落至“复苏”区间，行业信心强度与6月基本持平。但欧洲区域的建筑活动较去年同期依然存在很大差距，因此，恢复也将持续较长的一段时间。

　　投资策略：关注高技术门槛企业

　　机床行业的下游需求结构发生了明显变化，对于大型高端机床的需求旺盛，而普通机床的需求则越来越少。特别是电力能源、铁路机车、航空军工、节能减排等领域，对于大型、高端机床有着大量的需求。长城证券认为，可重点关注生产大型、高端机床的龙头企业，这些企业的产品符合行业需求的发展方向。此外，龙头企业具有深厚的技术积累和技术实力，也更容易享受到国家的政策和资金扶持。而在石化设备企业中，内外需皆有增长潜力的企业值得关注。

　　个股扫描

　　神开股份（002278）：内需外需均有增长潜力

　　神开股份主要生产和销售井场测控设备、石油钻探井控设备，采油井口设备和石油产品规格分析仪器等四大类产品。由于行业壁垒仍较高，公司海外市场潜力巨大。目前，全世界仅有20多个国家能够制造石油钻采设备，其中又以美国、中国等少数国家的产品竞争能力较强。中国目前已是全球第二大石油钻采设备出口国，中国产品售价仅为欧美同类产品价格的1/3-1/2，具有明显的价格优势。但中国整体出口规模仍然较小，在100亿元左右，未来增长潜力巨大。

　　神开股份产品定位于中高端，保持了较高的毛利率，综合毛利率超过40％。而中国石油（601857）钻采设备相对落后，为了提高石油钻采的投入产出率，国内也将越来越多地采用更为先进的钻井技术，需要中高端石油钻采设备的支持。