应收账款质押和保理为企业利用应收账款进行融资的主要方式，两者除了理论上的差别外，企业更关心的是这两种方式将会对企业的运营产生什么影响、对企业的财税有何利弊等等。本文从企业关心的问题出发，以企业的视角，对应收账款质押和保理初步做出以下五大区别分析：

1

对企业资产负债率的影响不同

应收账款质押中，出质人获得融资后，该融资要纳入其资产负债表的负债科目，增大了其资产负债率。

应收账款转让融资，如无追索权保理中，出让人获得的转让价款视为其提前收回的应收账款，在资产负债表中列入其流动资产科目，对资产负债率没有影响，实质上降低了资产负债率，改善了财务结构。但在有追索权或附回购义务的应收账款融资中，其会计处理应与应收账款质押的相同，计入负债科目。

2

是否可以合理避税不同

应收账款转让融资中，一般应收账款并非足额转让，而是有一定的折扣，对企业而言，就产生了应收账款转让损失。根据《企业财产损失所得税前扣除管理办法》(国家税务总局令【2005】13号)相关规定，应收账款属于企业财产范围，其转让所发生的损失可以税前扣除，且无需税务机关审批。因此，企业可以利用与银行的应收账款转让行为，将应收账款转让的损失部分申报扣除应税所得。

3

应收账款融资的种类不同

银行应收账款质押可办理的融资种类较多，包括表内和表外业务，如承兑汇票、信用证、流动资金贷款等等。应收账款转让融资仅限于保理预付款等表内业务。

从企业的角度，如应收账款账期短，金额小，则倾向于应收账款质押，比办理保理较便捷。

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保理具有应收账款质押所不具备的功能和优点

保理具有应收账款质押所不具备的管理、催收和坏账担保功能，应收账款债务人的信用风险转由应收账款受让银行承担，收款有保障；资信调查、账务管理和账款追收等由应收账款受让银行负责，节约管理成本。同时可以节约债务人作为买方开立信用证、银行承兑汇票的费用。

银行实践中，保理有专门的保理业务系统，可以实现对应收账款的全面管理，且可开立银行名义的内部账户，将应收账款回款全部存入该银行内部账户中，避免司法机关的查、冻、扣，维护银行回款权益，因此为保障债权安全。

5

应收账款质押可以进行“财务报表型”融资

目前，银行贷款主要有两种方式。

一是传统的银行贷款方式, 即基于借款企业的财务实力和经营表现发放的贷款, 一般称之为“财务报表方式”。此种方式的贷款决策主要根据借款企业的现金流,应收账款和存货仅仅是作为一种担保品( 可能加上别的担保品) 。

二是资产支持贷款(Asset- based lending, 简称ABL)方式, 主要基于担保品( 应收账款和存货) 来放贷。这种方式的贷款决策主要基于担保品的数量和质量, 而且贷款人需要紧密地跟踪担保品。

ABL一般应由专业性的财务公司或银行的专业团队来开展, 这是因为ABL 与传统的商业贷款不同, 贷款对象的风险也较高, 需要专门人员来评估、监控借款客户和担保品。即使在一家银行内部, 公司贷款和ABL 业务也往往分属于不同部门。有些贷款机构应用了专门的电子系统用于跟踪和处理ABL 业务, 并在不同程度上实现了与应收账款债务人和供应商( 借款人) 的电子联接。通过这样一个系统, 贷款机构可以及时地监控货物和服务的交付、销售、应收账款的产生、担保的设立、回款、可用额度和贷款余额等各方面的信息。