《贸易金融》记者 张铭研 橙子同学

9月19日，财政部原国际司副司长、中国总会计师协会副秘书长潘晓江在中国CFO峰会上，以“新资本会计论与资本管理会计”为主题，进行了充满干货的演讲。

潘晓江对于“什么叫新资本会计论，什么叫资本管理会计？”、“财务会计、管理会计有什么不同？”、“原来老资本管理会计是什么样的？”等问题进行了深度分析。

管理生产要素

首先，需要了解在特定的历史背景下，这些重要文献关于资本问题的论述，其实是反映了新资本管理论。

图1：潘晓江现场演讲PPT

生产要素有财务类和非财务类两类，资本是财务类。

党的十五大报告确定了生产要素地位，确定以后十八届三中全会又讲了生产要素的活力问题。而且因为国有资产监督管理体制、及国有企业创造了国有资本运营的整个体制，所以以管资本为主是国营企业和国有资产管理部门提出来的，而中央是集中以管资本为主。

党的十八届五中全会又提出生产要素配置问题，以及十九大报告国有资本做强、做优、做大的概念，但把“国有”两个字拿掉了，其他的资本也应当做强、做优、做大，比如华为。所以在实践的这几十年里，实际上形成了一个新资本管理论。而新资本管理论，正是新资本会计论的基础。

现代企业会计的核心机密

现代企业会计有一个核心的机密，是看资本保值增值率的计算在图上红线以上，期末资本原值以上还有两项，一项是期末资本净值，也就是资产负债表的最后一行。第二概念是本期损益，就是损益表的最后一行；

图2：潘晓江现场演讲PPT

潘晓江说，如图所示，“期末资本原值”被标红，是因为在任何一张报表中都找不到它，所以它是现代企业会计的核心机密。

找不到“期末资本原值”，就找不到简洁的办法来计算资本保值增值率，现在的资本保值增值率是根据国际会计准则委员会的概念框架，像章程一样的文件，同时也是技术性的章程，根据它的概念拿期初资本来进行保值。

众所周知，365天资本运行有增有减，余额可能不在保值范围之内。如果会计细看这三行，就会得出另外一个会计恒等式：“期末资本原值=资产负债表期末余额－损益表期末余额。”

前者是学会计时那个会计恒等式，后者是期末资本原值恒等式，二者不同，会计恒等式只讲一张会计报表，也就是资产负债表，对于公司来讲，叫资产负债关系。而后者恒等式则更具有优势，它是一个等式跨两个报表，可以把现在企业会计的核心秘密展示出来。

用后者会计恒等式说会计，就叫资本管理会计。

当样本企业中，同业甲企、乙企是年度资本保值增值率，而潘晓江说的资本保值增值率不是国资委现在使用的，这个资本保值增值率是以“期末资本净值”就是以“资产负债表的总额”做分子，以“期末资本原值”做分母算出来的，这个保值增值率是统帅两个报表的。

报表里面的所有金额，会计体系里面的所有数据在这个地方可以将数据统一起来，保值增值率因为是用期初的资本来做，因此要跨两套报表，但是又不能跨两张报表。

在这样的情况下，这个概念表现的是期末资本原值的概念。

图3：潘晓江现场演讲PPT

用原始率算出来后，是原始的保值增值率，是最基础的保值增值率，其并不排斥其它的保值增值率，比如：按照国际会计准则的要求，也可以按生产能力的保值增值率算，按生产能力的保值增值率叫实物资本的保全。

公允价值也不是说不可以按照市值来进行保全，国有资产管理的保值增值率提出来，实际上分子和分母是不一致的，口径不一样。因为分子里面包含了机会成本的因素，但是分母里面并不包含。

潘晓江表示，一定要把资本原值抓到手里面，这才是现代企业会计的核心的机密。

资本管理会计的“资本”是产业资本

资本管理会计（主体资本管理会计），因为这个资本不是金融资本，不是资本市场资本，不是用权益债券代表的那种资本，更不是用债务债券代表的资本，而是作为一个市场主体所自有的资本。

主体资本管理会计，能把资本的概念定清，这个资本实际上是产业资本，而且它是个生产要素，已经给到企业手里面，企业是有所有权的，因此，才能成为主体资本，保证主体的信誉，并且这样对银行也是比较好的。

以主体资本为主来进行管理企业会计叫资本管理会计。主体资本是企业来自股东投入，通过生产经营效益的积累，形成自有资本。而效益是留存的资本，留存的还没有分出去之前，实际上还是用于资本运行的。

按照期末资本原值的概念，它始终还在账上，不需要进行任何调整，因为不光是现代会计、古代会计，都已经把这个事情算在里面了，不需要做那么多调整。

股东权益是股东基于投资的合法权益。而主体资本和股东权益是一对矛盾，这一对矛盾之间关系是形同皮毛的，但是价值是基于资本的，而不是说价值是基于权益的。

潘晓江认为，研讨企业的会计就应当重视资本损益观，中国特色的管理会计，应当以管理资本为主，不能以管理会计的工具和方法为主。

《簿记论》与国际财务报告准则

图4：潘晓江现场演讲PPT

《簿记论》所讲的借贷复式簿记1494年有帐簿，借贷复式簿记是以资本账户作为全部账户的最终归宿，这是它为什么要以管理资本为主的原因，因为资本是它自有财产的总金额，而且它是反映商号的全部价值。

图5：潘晓江现场演讲PPT

国际会计准则的基础章程叫《框架》，框架有好几本，1989版、2010版，2018版，1989版正是潘晓江亲自翻译的。

到2018版的时候，正是声明它不反映企业的价值，间接计量股东权益，它的前身有个很重要的积极的地方，是它明确了资本保全的重要意义。但问题是以期初资本作为资本的保全对象，在当时的情况好像没有更好的选择。

实际上，在概念框架1989和2010里面，原来都有基于应回收历史成本的会计模式。在多数国家里面会计报表都是根据应回收历史成本的会计模式和资本保全概念计算的。

但要知道，即使是一个模式，进去也是原始成本，出来也是原始成本，资本只不过是从里面出来一个项目，这个项目也是原始成本，它是存在的。

框架2018，尽管是在2008金融危机以后修改以后出台，但是还是删除了这个历史成本的概念，主要就是讲资产负债的公允价值的计量。但是它在计量基准上面还是根据危机经验降低了公允价值的地位，按照它的计量基准是以历史成本放低的，第二大类就不加公允价值了，叫现实价值。

新资本会计论，它基于会计科目表得出应回收历史成本的资本会计的基本公式是：资本=资产-负债-收益+费用。收益+费用就是损益表里的，也就是刚才说的资产负债和资本损益观的会计恒等式。

从源头上来看，意大利有一个多纳多索兰佐兄弟商店在1416-1434年的帐簿中设置了损益账户和资本账户，在此之前没有发现世界上其他的帐簿有这两个账户的，这两个账户出现以后，会计恒等式就成立了。

那么资本的原值公式简称为C公式，这个符号说明了需要有一些细节界定。但是资本的净值公式就是C‘公式，这里的英文界定不多说了，以中文表述为：含本期损益的期末累计资本成本＝期末累计资产－期末累计负债。

根据这两个公式可以算原始成本的成本效益了，C‘/C是净值原值比，把那俩公式作为分子和分母，底下怎么界定是研究工作需要做的事情。

所以，期末资本的净值原值比，直接基于应回收历史成本、会计模式，得出来的净值原值比就是持有资本保值增值率，资本历史成本的保值增值率，原始成本的保值增值率，然后就有资本成本的回报率，这个资本成本的回报率就是它的净值原值比减去100%，这个就是资本原始成本的回报。