《贸易金融》记者张艺研

北京银保监局7月25日正式对外发布《关于规范银行业金融机构票据业务的监管意见》（以下简称：《意见》）。

《意见》针对当前北京地区票据领域违规问题，从资金审查、贸易背景审查、商业承兑汇票业务、高比例担保票据业务以及跨省异地票据业务等五个方面进行强化规范整治，促进票据市场健康有序发展。

《意见》从三个层次上对银行业机构商业承兑汇票业务进行规范：

一是建立严格的授信企业准入标准，实行名单制管理，全面加强商票客户准入管理；

二是针对结构相对复杂的商票业务，如以商票或其收益权为基础资产的同业投资、资产证券化、福费廷、保理、质押等业务，必须构建与其风险程度相应的内控管理体系，防止以复杂交易结构规避监管要求；

三是采取有效措施防范空壳企业、高风险企业和套利企业挤占金融资源。

此外，针对当前市场上普遍存在的通过高比例担保甚至全额担保票据业务进行监管套利等行为，意见严格禁止银行业机构通过高比例担保票据业务违规调节资产质量、吸收存款或接续到期理财产品。

票据业务火爆，背后却有天然风险基因

据《贸易金融》记者了解，2019年开始以来，票据市场开票量、承兑量以及贴现量大幅上升。根据中国人民银行发布2019年上半年金融统计数据报告，票据融资增加1.18万亿元。

2018 年票据承兑余额为 11.96 万亿元，比 2001 年增长了 13.3 倍，企业签发的银行承兑汇票主要集中在制造业、批发和零售业。

票据融资为何火爆？背后的天然风险基因需警惕。

经济表现差时票据融资往往“逆势增长”。票据融资反映出银行的风险偏好，一般当票据大幅增长时是银行风险偏好较低的时期。套利因素是推升票据融资的另一个重要原因。

2019年以来已有多家银行因票据业务违规被罚。据不完全统计，2019年至今，银保监会及其地方派出机构对银行违规办理商业承兑汇票开出至少127张罚单，其中70张罚单涉及办理无真实的贸易背景的票据贴现。

《贸易金融》记者根据银保监会公开资料梳理

值得注意的是，票据业务火爆，自身在业务上肯定也是优点颇多，不容忽视。

1、对商业银行来说，在贸易往来中，票据作为主要的支付结算工具，特别是银行承兑汇票兼具信用增级、延期支付和背书转让三大优点，为加快商品流通和资金周转提供了极大便利和支持。

2、对于企业来说，票据贴现与普通贷款相比，其融资成本较低，对解决我国中小企业融资难问题具有重要作用。

政策剑指票据套利和信用风险

“当前，票据业务已成为金融机构发展供应链金融的主要方式，相较于应收账款抵押、保理等业务，票据业务具有权属清晰、定价公允、流转规范、交易公开透明等优势。”北京银保监局有关负责人称。

针对票据市场乱象，某银行人士向《贸易金融》记者透露，中国社会信用体制不健全，是票据市场风险滋生的温床，例如一些承兑银行不配合查询复查，还有以虚假交易获取资金后流入房市等等。

同时，由于票据监管各地区有所不同，似的整个票据市场参差不齐，市场还没有建立一套完整的市场运作制度。同时，票据价格体系较乱。

具体来看，商业银行票据业务还有集中化趋势的特点。例如，于2019年5月26日，海票据交易所（以下简称：票交所）上线贴现通业务系统模块。票交所对票据直贴、转贴、再贴的系统框架初具雏形。

票据的信用风险主要分为两类：

第一类是票据的真实性问题，贸易背景的真实性是办理承兑业务以及贴现业务时备受关注的问题，如果票据承兑人否认票据是自己知情并开立的，则会发生承兑人拒付的情况，例如中交一航局第一工程有限公司银行账户冒用并开立虚假电子商票事件。

第二类是承兑人信用风险，这类风险主要来源于承兑人的经营风险，主要是资金遇到问题而产生的兑付危机。例如去年出现的宝塔石化集团财务公司陷入的票据兑付危机，引发了市场极大关注，即是后一种情况。”

值得注意的是，监管部门对财务公司的相关通知中特别指出“个别企业集团财务公司发生承兑汇票逾期未兑付的风险事件”，要求财务公司依法合规开展票据业务。

监管部门特别强调，财务公司要做好票据风险应急预案，对于票据风险要及时启动预案并于24小时内报送监管部门；要求财务公司强化票据兑付的流动性管理，将票据承兑业务纳入整体流动性风险管理框架，建立现金流测算和分析体系。

行业发展和政策趋势预测

1、票据电子化进程加快，人民银行引导鼓励发展电子票据业务，上海票据交易所的成立，电子票据开始快速发展。随着科技的不断进步，国家或企业运用信息技术，将会推进票据流通，大幅度提高票据市场透明度和交易效率。

2、社会诚信系统建设也在不断加快，人们的社会信用意识也在逐渐提高，健康的信用关系是票据市场存在和发展的前提条件，票据市场又是信用关系深化的重要保证。

    3、票据市场运行的首要因素是：票据法的完备性和执法的有效性。票据法的不断完善和政策监管的不断加强，不难预测出国家在这个领域的监管还会继续。

4、市场竞争将激烈，产品充分竞争，实现优胜劣汰。商业银行不断开发新兴票据产品，各类票据新品种百花齐放。如招商银行票据大管家创新产品、中国工商银行推出付款票据通、网上票据池产品等等。

5、商业票据评级是指对商业票据的质量进行评价，未来，信用评级制度会得到发展。通过信用评级制度，降低了市场的非系统性风险，也使得市场信息更加公开透明。解决当前商业票据市场定价模糊的问题，推动商业票据市场的稳定发展。